Анализ финансовых рисков и разработка рекомендаций по их снижению в организации



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики существует огромное количество объектов экономического анализа, поскольку происходит постоянное расширение внешнеэкономической, маркетинговой, инвестиционной деятельности, повышается степень производственных и финансовых рисков в сфере бизнеса. Предметом анализа выступают как внутренние так и внешние факторы макроэкономического и институционального характера, которые определяют внешнюю среду работы предприятий, а также существующий уровень предпринимательского риска.

Все процессы хозяйствования в различной степени подвержены финансовым рискам. В связи с этим для оценки целесообразности осуществления хозяйственных операций необходимо уметь своевременно просчитать и спрогнозировать величину рисков.

Основной предпринимательский риск – не получить ожидаемый объем прибыли – заставляет работников финансовых служб просчитывать и оценивать сразу несколько вариантов решений с целью выбора наиболее оптимального для конкретного предприятия.

Оборачиваемость приводит к постоянному решению вопроса о необходимой величине приемлемого дохода на сумму, которую вложил инвестор в настоящее время, и правильно оценивать сумму, которую он ожидает получить будущем.

Получение любого вида дохода в сфере бизнесе чаще всего сопряжено с определенным риском. При этом связь между доходом и риском прямо пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, который связан с возможным неполучением этой доходности и наоборот.

Целью данной работы является анализ финансовых рисков и разработка рекомендаций по их снижению в организации.

Исходя из поставленной цели, можно сформировать следующие задачи:

- изучитьтеоретические и методологические аспекты управления финансовыми рисками;

- провести диагностику финансовых рисков в организации;

- оценить действующий механизм управления финансовыми рисками в организации;

- разработать мероприятия по повышению эффективности управления финансовыми рисками на предприятии.

Объектом изучения выбрано общество с ограниченной ответственностью «Электромеханика Атом». Предметом определены финансовые риски организации.

При написании работы использовались нормативные и законодательные акты РФ, учебная и методическая литература, учредительные документы предприятия, данные бухгалтерского учета и финансовой отчетности за 2012-2014 гг.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ

1.1 Экономическая сущность и классификация финансовых рисков

Всякое предприятие является источником риска. При этом риск возникает на основе факторов производственного и финансового характера.

Эти факторы формируют расходы предприятия. Расходы производственного и финансового характера не являются взаимозаменяемыми, однако, величиной и структурой затрат производственного и финансового характера можно управлять. Это управление происходит в условиях свободы выбора источников финансирования и источников формирования затрат производственного характера.[5, с.15]

В результате использования различных источников финансирования складывается определенное соотношение между собственными и заемным капиталом. Так как заемный капитал является платным, и по нему образуются финансовые издержки, возникает необходимость измерения влияния этих издержек на конечный результат деятельности предприятия, при этом возникает необходимость управлением финансового риска.

Финансовый риск – это дополнительная доля сверх основного делового риска, падающая на владельцев обыкновенных акций, и возникающая в результате финансовой зависимости компании. Финансовая зависимость предприятия определяется наличием ценных бумаг с фиксированным доходом – долговых обязательств и привилегированных акций, используемых в структуре капитала экономического субъекта.[9, с.36]

Разновидностью финансового риска является инвестиционный риск.

Инвестиционный риск – это риск, возникающий при любых условиях инвестиционной деятельности.

Наличие финансовых рисков предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем в процессе их принятия анализируются все возможные альтернативы, выбираются наиболее рентабельные и наименее рисковые.

Осуществление предпринимательской деятельности становится причиной появления двух видов рисков – предпринимательского (делового) и финансового, связанного со структурой источников финансирования.

Рассматривая финансовую деятельность как систему целенаправленных действий, можно предположить следующую классификацию связанных с ними рисков.

Таблица 1 – Классификация предпринимательских рисков

Признаки классификации

Виды предпринимательских рисков

Сфера возникновения

Внешние, не связанные с деятельностью инвертора (изменение законодательства, политики, социальной обстановки).

Внутренние, источником которых является предпринимательская деятельность (разработка, ошибки руководства и персонала, злоупотребления, несоблюдение договоров и т.п.)

Длительность воздействия

Постоянные, угрожающие предпринимателю в данной географической зоне и в данной отрасли экономики (риски неплатежей в районах с депрессивной экономикой)

Вероятность возникновения и уровень последствий

Допустимые, угрожающие потерей части или всей прибыли. Критические, угрожающие потерей прибыли и части дохода. Катастрофические, угрожающие потерей бизнеса и банкротством инвестора

Причина возникновения

Статистические (простые), возникающие в результате действия объективных неблагоприятных факторов (стихийных бедствий, техногенных и антропогенных катастроф, аварий, несчастных случаев и т.п.) и приводящие к потерям

Сложность классификации финансовых рисков заключается в их многообразии.

Непредсказуемые с точки зрения проекта риски включают:

1) макроэкономические риски, то есть неожиданные меры государственного регулирования в сферах материально-технического снабжения, охраны окружающей среды, экспорта-импорта, ценообразования, налогообложения, а также политическая нестабильность и возможность стихийных бедствий;

2) социально-опасные риски и риски, связанные с преступлениями: вандализм, саботаж, терроризм;

3) риски, связанные с возникновением непредвиденных срывов, в том числе: в создании необходимой инфраструктуры; в финансировании; из-за банкротства подрядчиков по проектированию, снабжению, строительству; в производственно-технологической системе; в получении исчерпывающей или достоверной информации о финансовом положении и деловой репутации

предприятий-участников;

4) внешние (предсказуемые) риски: рыночный риск, связанный с потерей позиций на рынке. С нежеланием покупателей соблюдать торговые правила, с усилением конкуренции, с изменением потребительских требований;

5) операционные риски, вызванные невозможностью поддержания рабочего состояния элементов проекта, нарушением безопасности и отступлением от целей проекта;

6) внутрипроектные риски возникают в результате срывов плана работ, перерасхода средств и др.;

7) технические риски, связанные с изменением технологии, с ухудшением качества и производительности производства. Ошибками в проектно-сметной документации;

8) правовые риски включают ошибки в лицензиях, несоблюдение патентного права, невыполнение контрактов, возникновение внешних и внутренних судебных процессов. [11, с. 112]

Следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на потенциальную негативность последствий и потерь, вызванных реализацией того или иного проектного риска, риск является своеобразным «двигателем прогресса», источником возможной прибыли.

Таким образом, основная задача исследователя – это не отказ от рисков вообще, а выбор решений, связанных с риском на основе объективных критериев.

1.2 Финансовые риски как объект управления

Управление финансовыми рисками – это принятие управленческих решений по уменьшению или компенсации ущерба при наступлении неблагоприятного события. Эта функция осуществляется путем:

– выявления состава финансовых рисков, характерных для предприятия;

– оценки уровня рисков и объема возможных потерь по отдельным операциям и по всей хозяйственной деятельности в целом;

– определения мероприятий по профилактике и снижению отдельных финансовых рисков.[23, с.40]

В процессе реализации функции управления финансовыми рисками выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию; на основе постоянного мониторинга диагностируется уровень угрозы банкротства и при высоком уровне используются механизмы антикризисного финансового управления предприятием.

Оценка уровня риска является одним из важнейших этапов риск-менеджмента, так как для управления риском его необходимо прежде всего проанализировать и оценить. В экономической литературе существует множество определения этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает взаимодополняющие количественный и качественный подходы.

Источниками информации, предназначенной для анализа финансового риска являются:

– бухгалтерская отчетность предприятия;

– организационная структура и штатное расписание предприятия.

– карты технологических потоков (технико-производственные риски);

– договоры и контракты (деловые и юридические риски);

– себестоимость производства продукции;

– финансово-производственные планы предприятия.[31, с.55]

Выделяются два этапа оценки риска: качественный и количественный.

Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:

– определение потенциальных зон риска;

– выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;

– прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

Основной целью качественного анализа является выявление основных видов рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.

Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения.[39, с.106]

При проведении количественного анализа финансового риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.

Количественный анализ можно формализовать, для чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций.

Таким образом, управление риском является важной составляющей при осуществлении предпринимательской деятельности, поскольку позволяет сопоставить величину предполагаемой прибыли и величину финансового риска, спрогнозировав при этом объем возможных экономических потерь.

1.3 Методы управления финансовыми рисками

Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

Уровень рисков по операциям всех сфер деятельности предприятия оценивается на основе следующего алгоритма:

УР = ВР*РП,       (1)

где УР – уровень соответствующего риска;

     ВР – вероятность возникновения данного риска;

      РП – размер возможных финансовых потерь при реализации данного риска.[38, с.55]

В процессе реализации функции управления финансовыми рисками выявляется состав основных финансовых рисков, которые присущи хозяйственной деятельности данного экономического субъекта; осуществляется оценка уровня полученных рисков и объем связанных с ними вероятных финансовых потерь по отдельным операциям и по хозяйственной деятельности предприятия в целом; формируется система мероприятий по профилактике и снижения до минимума отдельных финансовых рисков, а также их страхованию; на основе постоянного анализа диагностируется уровень угрозы банкротства и при высоком уровне применяются механизмы антикризисного финансового управления экономическим субъектом.

Мерой количественной оценки величины риска является показатель среднего (математического) ожидаемого значения события (результата).

Среднее ожидаемое значение события – это средневзвешенная величиной из всех возможных результатов исходя из вероятности получения каждого результата.

Еще одним показателем оценки риска можно назвать величины изменчивости (колеблемости) возможного результата, которые являются средним квадратическим отклонением действительных результатов от среднего ожидаемого значения и дисперсия. Дисперсия и среднее квадратическое отклонение отражают абсолютную колеблемость вероятных результатов деятельности предприятия.

Для сравнительной оценки зачастую используют показатели относительной колеблемости: коэффициент вариации и бета-коэффициент.

Среднеквадратическое (стандартное) отклонение характеризует меру изменчивости доходов (прибыли) по определенной хозяйственной операции и рассчитывается по следующей формуле:

     (2)

где σ – показатель среднеквадратического (стандартного) отклонения;

     Ri – конкретное значение доходности по наблюдаемому виду хозяйственных операций;

     – среднее ожидаемое значение доходности по наблюдаемому виду хозяйственных операций;

     Рi – значение частоты возникновения соответствующих показателей доходности;

     n – число наблюдений.[34, с.98]

Коэффициент вариации характеризует риск на единицу ожидаемой доходности и позволяет определить вероятность возникновения отдельных видов рисков, если приравниваемые показатели среднеквадратического отклонения отличаются между собой размерами конкретных и среднего значений доходности по рассматриваемому виду хозяйственных операций. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

,       (3)

где CV – коэффициент вариации;

     σ – среднеквадратическое (стандартное) отклонение;

     – среднее значение доходности по наблюдаемому виду хозяйственных операций.[34, с.100]

Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100 %. Если его величина менее 10 %, операция сопровождается слабыми рисками, если находится в диапазоне от 10 до 25 % – умеренными, свыше 25 % – высокими.

Бета-коэффициент позволяет оценивать вероятность возникновения риска индивидуальной операции по отношению к среднему уровню риска соответствующего рынка в целом.

Этот показатель используется обычно для оценки рисков инвестирования в отдельные ценные бумаги. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

     (4)

где β – значение бета-коэффициента;

     К – степень корреляции между доходностью индивидуального вида ценных бумаг и средним уровнем доходности фондовых инструментов в целом;

     σ ц – среднеквадратическое отклонение доходности по индивидуальному виду ценных бумаг;

     σф – среднеквадратическое отклонение доходности по фондовому рынку в целом.[34, с.102]

Бета-коэффициент ценных бумаг определяется их рынком и основан на следующих правилах:

– β  = 1 – риск и ставка доходности ценной бумаги или портфеля соответствуют рыночному уровню;




Похожие работы, которые могут быть Вам интерестны.

1. Методы и способы снижения финансовых рисков организации на примере ООО «Фрау Марта»

2. Разработка практических рекомендаций по эффективному управлению прибылью и затратами в организации

3. Анализ рисков инновационного проекта в сфере здравоохранения и разработка предложений по их управлению

4. Анализ финансовых результатов и показателей деловой активности организации

5. Разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности организации на примере ГОУ «Череповецкий центр психолого-медико-социального сопровождения»

6. Оценка и анализ использования финансовых ресурсов организации (на примере ООО «Акцепт-персонал»)

7. МНОГОФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ РАЗВИТИЯ ПОРОКОВ СЕРДЦА

8. Анализ рисков процесса проведения государственных закупок

9. Анализ и разработка стратегии развития персоналав организации на примере ООО Адомал

10. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ