Характеристика рынка золота



Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

АМУРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

(ФГБОУ ВО «АмГУ»)

Факультет Экономический

Кафедра Экономической безопасности и экспертизы

Специальность 38.03.01 – Экономика

РЕФЕРАТ

на тему: Характеристика рынка золота

по дисциплине «Маркетинг»

Исполнитель

студент группы 571об-1                   ___________

Руководитель

старший преподаватель                    ___________

Благовещенск 2018

СОДЕРЖАНИЕ

Введение                                                                                                                  3

1 Характеристика мирового рынка золота                                                     4

2 Характеристика рынка золота в России                                                       9

3 Характеристика рынка золота в Амурской области                                  13

Заключение                                                                                                     16

Библиографический список                                                                            17

ВВЕДЕНИЕ

Золото - главный драгоценный металл, признанный таковым по всему миру. С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях, нынешних бумажных денежных купюр и других видов используемых денег, оно всегда приковывало взоры людей. Многотысячелетняя история обращения благородных металлов поистине неотделима от истории развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа. С ним были связаны открытия новых континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных районов и развитие новых отраслей промышленности.

Добыча золота очень трудоемкий процесс, поэтому даже небольшое количество золота воплощает много труда. С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и средства платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла.

Рынок золота в отличие от остальных видов рынка является чрезвычайно нестабильным. Нельзя заранее с точностью прогнозировать будущий скачок его оценок. Ведь это зависит не только от ценовых факторов, но и также от различных других неценовых факторов.

Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного баланса на международном рынке (причем в виде слитков определенного веса).

  1 ХАРАКТЕРИСТИКА МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА

Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляют сегодня более 31500 т. Значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

В таблице 1 представлены запасы золота в государственных резервах стран мира

Таблица 1 -Запасы золота в государственных резервах стран мира, тонн (март 2016 г.)

Страна

Золотой запас, тонн

1

США

8133,5

2

Германия

3381,0

3

Италия

2451,8

4

Франция

2435,7

5

Китай

1797,5

6

Россия

1460,4

7

Швейцария

1040,0

8

Япония

765,2

9

Нидерланды

612,5

10

Индия

557,7

11

Турция

479,3

12

Тайвань

422,7

13

Португалия

382,5

14

Саудовская Аравия

322,9

14

Великобритания

310,3

15

Ливан

286,8

16

Испания

281,6

17

Австрия

280,0

17

Венесуэла

272,9

17

Казахстан

228,3

20

Бельгия

227,5

Остальные страны

1996,4

Итого

28126,4

Резервы МВФ

2814,0

Европейский центральный банк

504,8

Банк международных расчетов

108,0

Учтенное золото всего

31553,2

Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.

Сложилась следующая любопытная ситуация. Золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.

Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония, США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленности и т.д.

Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.

На долю главного продуцента ювелирных изделий в Европе - Италии приходится 15,6% золота, использованного в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений - Индию приходится 15,2% золота.

По мере того, как золото теряло свои монетарную и сберегательную функции, структура его потребления в мире по отраслям экономики начала меняться. Все больше этого металла поступает теперь на нужды промышленности. За последние 15 лет мировое потребление золота ювелирной промышленностью возросло в 2 раза – примерно до 3 тыс. тонн в год. На ювелирные изделия уходит 85 проц. всего продаваемого золота. Причем более 70 проц. от уровня мирового потребления приходится на страны Азии и Среднего Востока, традиционно любящие золотые украшения.

Велик спрос на желтый металл и со стороны других отраслей промышленности. Более половины соответствующего объема приходится на электронную промышленность (выпуск электро-, радио- и видеоаппаратуры), почти 20% поглощает зубопротезирование, остальное приходится на разнообразное промышленно-бытовое потребление – изготовление тканей с золотыми нитями, золочение одежной фурнитуры и т.д.

Рост спроса промышленного сектора оказал золоту добрую услугу – обеспечивая равновесие на рынке, он смог сдержать дальнейшее падение цен.

По итогам 2006 года объем потребления золота в Китае составил около 350 тонн. В настоящее время Китай занимает третье место в мире по объему потребления золота, уступая лишь Индии и США. В 2005 году объем потребления золота в стране впервые превысил 300 тонн. В частности, потребность ювелирной отрасли в нем составила 241,4 тонны, при увеличении на 7,7% по сравнению с 2004 годом. К 2012 году объемы потребления золота в ювелирной промышленности и медицине несколько снизились, в то время как инвестиционный спрос на металл достиг небывалых высот. Объясняется это дороговизной металла с одной строны и нестабильностью экономической ситуации в мире с другой стороны (мировой экономический кризис 2008 и 2009 годов, а также стагнация и рецессия в странах Европейского союза в 2012-2013 годах). В целом же объемы потребления золота в мире к 2015 году по сравнению с 2005 годом выросли на 12,5%.

Через несколько лет, после отмены в 1971 г. золотого обеспечения доллара, динамика цен на золото стала выглядеть так же, как и динамика цен на цветные металлы: цикличный характер, при котором быстрый рост цен сменяется их затяжным падением.

Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.

2 ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЗОЛОТА В РОССИИ

Россия и сегодня является одним из крупнейших производителей золота в мире. В процессе экономических реформ постоянно возрастает значение золота как одного из элементов золотовалютных резервов Центрального банка России, рост которых может помочь стабилизации рубля и поднять кредитный рейтинг страны на мировом финансовом рынке.

В России на технические нужды расходуется 15-17 т золота (55-60% всего количества металла, потребленного в стране), а на изготовление ювелирных изделий – примерно 12 т (40-45%). Доля России среди стран-потребителей золота составляет около 1,0%. По этому показателю Россия находится в одном ряду с такими странами, как Испания, Мексика, Бразилия, Кувейт и др.

По оценке Союза золотопромышленников производство золота в Российской Федерации в 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличилось на 1,2 % — до 297,393 т, в том числе: производство золота в слитках (288,6 т) осталось примерно на уровне предшествующего года; золото в продуктах переработки (золотосодержащие концентраты), реализуемые за пределами таможенной территории РФ, выросло на 39 % — до 8,843 т. В целом производство золота из минерального сырья увеличилось на 3 % — до 262,404 т, а производство золота из скрапа снизилось на 9 % — до 35,014 т 

Прирост производства золота обеспечили: Красноярский край — на 5 % (5064 кг), Магаданская область — на 17 % (3716 кг), Камчатский край — на 75 % (3063 кг), Хабаровский край — на 9 % (1622 кг) и др.

Весомый прирост производства золота получен на предприятиях: ПАО «Полюс» на 9 % — до 60 т, АО «Южуралзолото ГК» на 12 % — до 14,5 т, ЗРК «Павлик» (входит в ИК «Арлан», Магаданская область) на 242 % — до 3,66 т, «Золото Камчатки» (входит в ГК «Ренова», Камчатка) на 135 % — до 5,49 т, ПАО «Селигдар» на 24 % — до 4,33 т и другие.

По оценке Союза производство золота из минерального сырья в России в 2017 году по сравнению с 2016 годом возрасло на 2-3 % до — 270 т за счет ввода новых мощностей на Наталке (ПАО «Полюс», Магаданская обл.), Дражном (ПАО «Высочайший», Тарынский проект, Республика Саха (Якутия), Угахане (ПАО «Высочайший, Иркутская обл.), Рябиновое (ПАО «Селигдар», Республика Саха (Якутия) и др. Вероятно, что производство золота из вторичного сырья может сохраниться на уровне 35 т.

В 2016 году можно выделить увеличение вывоза золотосодержащих    концентратов    за рубеж. Это произошло за счет роста соответствующих показателей у компании «Полюс» и на Новоширокинском ГОКе (компания Highland Gold Mining).

В 2015 году вывоз концентратов составил 6,3 т, а в 2016 г. — 8,8 т, т.е. увеличение произошло на 39 %. Можно отметить увеличение производства золота из упорных руд, рентабельность производства которого пока остается невысокой.

Также произошло уменьшение производства золота из вторичного сырья.  Пик производства  был пройден в 2015 году, а 2017 год стал годом стабилизации производства золота из вторичного сырья на уровне примерно 35 т.

в России сейчас насчитывается примерно 475 золотодобывающих предприятий. Шесть самых больших компаний добывают примерно 50 % российского золота. На долю 35 крупных компаний (с добычей более 1 т золота в год) приходится не менее 75 % общей добычи золота в стране. Остальные примерно 440 компаний добывают менее 25 % общего объема российского золота. Шесть-восемь самых больших золотодобывающих компаний России купили наиболее крупные российские золоторудные месторождения — первый этап консолидации крупнейших золотодобывающих компаний в России закончился. Внутри страны не осталось нераспределенных месторождений со значительными запасами золота, что привело к экспансии российских компаний за рубеж («Полиметалл» — Казахстан и Армения; Highland Gold — Киргизия; «Норд-голд» — Казахстан, Буркина Фасо, Гвинея; «Русская платина» — Киргизия).

Итогом последних 5 лет стоит считать стабильность первой тройки лидеров («Полюс», «Полиметалл» и «Кинросс Голд») и одновременно смену в группе ведущих компаний: так с 6-го на 4-е место поднялась компания «Южуралзолото», с 15-го на 8-е место поднялась компания «Золото Камчатки», а с 3-го на 5-е место опустилась компания «Петропавловск».

Цена золота напрямую или опосредованно зависит от состояния рынка энергетических ресурсов (прежде всего, нефти) и курса основных мировых валют. К числу показателей, оказывающих влияние на конъюнктуру золотого рынка, также относятся: распределение запасов золота, степень либерализации экономики и влияния на нее государства, возможность выхода производителей золота на мировой рынок драгоценных металлов, методы решения возникающих нормативно-правовых проблем.

Отечественная золотодобывающая отрасль в полной мере воспользовалась эффектом девальвации рубля в течение 2015-2016 годов. Это хорошо видно по операционным расходам компаний в России, если сравнивать их с затратами компаний, которые работают за рубежом. И по себестоимости производства, и по совокупной себестоимости, т.е. с учетом поддерживающих капитальных вложений и затрат на геологоразведку.

Низкие затраты позволяют часть получаемой маржи направлять на расширение производства и модернизацию. Например, компания «Полиметалл» внедрила более безопасную систему разработки на Майском месторождении (Чукотка), компания «Полюс» завершила реконфигурацию золотоизвлекательной фабрики (ЗИФ) на месторождении Титимухта (Красноярский край) и приступила к проекту кучного выщелачивания на Куранахе (Якутия). Компания Petropavlovsk начала подготовку подземной добычи руды на месторождении Пионер (Амурская область).

Эффект девальвации рубля будет исчерпан в текущем году, но, учитывая состояние российского бюджета и неопределенность мировых цен на нефть, наши власти будут идти на снижение курса рубля для пополнения бюджета, что будет давать позитивную подпитку отечественной золотодобыче.

По данным отчета GFMS, в 4 квартале 2016 года спрос на ювелирные изделия в России снизился на 9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Внимание игроков рынка привлек российский производитель золота ПАО «Полюс», заявивший в начале 4 квартала о запуске второй реструктуризации своей программы стабилизации доходов. Реструктуризация, охватывающая период до 2020 финансового года, отражает сделанные представителями «Полюса» в начале октября заявления о планируемом увеличении объёма добычи до 84 тонн к 2020 году, что существенно превышает показатели 2015 финансового года, когда объём добычи составил 55 тонн.

Крупные компании имеют ряд организационных, производственных и финансовых преимуществ перед мелкими артелями. Так, только сравнительно крупные компании могут финансировать геологоразведочные работы на своих объектах и на прилегающих территориях или же организовать собственные геологические подразделения. Они обладают большей финансовой устойчивостью, с ними охотнее сотрудничают отечественные и иностранные банки и инвестиционные структуры.

3 ХАРАКТЕРИСТИКА РЫНКА ЗОЛОТА В АМУРСКОЙ ОБЛАСТИ

Ведущим полезным ископаемым Амурской области является золото: россыпное (экзогенное) и гидротермалитовое (эндогенное, коренное, рудное).  На территории области выделено 13 золотоносных районов, общая площадь которых составляет 155 тыс. кв. км.  

Недра Амурской области богаты золотом: суммарные запасы превышают 300 тонн, прогнозные ресурсы приближаются к 7 тысячам. Золотодобыча в регионе имеет более чем 150-летнюю историю.

В 2016 году недропользователи Амурской области добыли 22,307 тонны золота, что на 12,7% меньше, чем годом ранее. Добыча рудного золота сократилась на 19,4% до 15,002 тонны, россыпного - увеличилась на 5,2% до 7,305 тонны. Добычу вели более 40 предприятий.

Крупнейшим предприятием региона является Петропавловск.Предприятия, входящие в Petropavlovsk Plc, добывают ежегодно около 15-20 тонн рудного золота.  В частности, добыча по предприятиям ОАО "Петропавловск в 2014 году составила:

ООО "Албынский рудник" - 5,44 тонны, рост на 33,8%;

ООО "Маломырский рудник" - 2,64 тонны, сокращение на 25,3%;

ОАО "Покровский рудник" - 9,81 тонны, минус 21,3%;

ОАО ЗДП "Коболдо" (россыпная добыча) - 903,2 кг, плюсом 10,7%.

На территории области основной объем добычи золота (около 70 %) осуществляет британская компания Petropavlovsk plc. Она ведет промышленную отработку золоторудных месторождений Покровское, Пионер, Маломыр, в конце 2011 года был запущен четвертый проект — Албын. 

Амурская область традиционно входит в пятерку ведущих золотодобывающих регионов России. При этом спад объемов добычи золота наблюдается здесь с 2013 года. В прошлом году в регионе добыли 25,57 тонны драгметалла, что почти на 4 тонны меньше, чем в 2014 году. За семь месяцев 2016-го добыча сократилась еще более чем на две тонны - до 11,6 тонны металла. Спад, по мнению специалистов, связан с деятельностью амурских рудников: с начала года добыча золота на рудниках ГК "Петропавловск" сократилась на 1,35 тонны, а на "Березитовом руднике" (входит в холдинг Nord Golg) - на 800 кг.

При этом россыпная золотодобыча в Приамурье находится на подъеме из-за относительно низкой стоимости отечественной техники, оборудования, материальных средств, ГСМ и, соответственно, весьма приемлемой себестоимости добываемого золота. В этот промывочный сезон уровень добычи россыпников уже увеличился почти на 100кг, и, по оценке властей области, добыча драгоценного металла на россыпях в Амурской области сохранится на уровне 6-7 тонн в год.

Власти Приамурья уверены, что после некоторой стагнации и небольшого спада амурская золотодобыча, начиная с 2018-2019 годов, должна совершить очередной качественный скачок развития, который позволит ей оставаться одним из флагманов промышленного производства и источников дохода в областной бюджет, по крайней мере, на полтора-два десятка лет с уровнем производства драгметалла не менее чем в 25 тонн/

Это, в частности, связано с тем, что сырьевая база ГК "Петропавловск", который ежегодно тратит не менее 1,5 млрд рублей на геологоразведку, составляет около 260 тонн по международной классификации. Есть основания полагать, что компания в ближайшие два года стабилизирует свою добычу на уровне 14-14,5 тонн в рамках освоения еще оставшихся у поверхности зон с бедными, но легкообогатимыми рудами, а также в связи с началом подземной добычи. Это позволит Амурской области ориентироваться в данный период на общие показатели золотодобычи в 23-24 тонны.

Кроме того, на 2017 год "Петропавловск" запланировал начало подземной отработки богатых руд на глубоких горизонтах месторождений, прежде всего Пионер. На 70% готов и Покровский автоклавно-гидрометаллургический комплекс (АГК) по переработке упорных руд на базе Покровского месторождения. Для его окончательного монтажа, доработки и пуска необходимы еще 120 млн долларов - ранее "Петропавловск" договорился с холдингом GMD Gold о создании совместного предприятия по завершению строительства АГК. Его ввод возможен уже в начале 2018 года.

Компания Nord Golg также ведет разведочные работы на глубоких горизонтах и флангах Березитового месторождения, на близлежащих рудоперспективных площадях. Кроме того, предприятие "Прииск Соловьевский" в сентябре этого года приступит к полномасштабной технологии добычи, переработки и извлечения рудного золота с Соловьевского месторождения. Золотодобывающая компания "Полюс" с конца 2015 года проводит масштабную доразведку Бамского золоторудного месторождения в Тындинском районе и намерена в 2019 году начать его эксплуатацию.

За 11 месяцев 2017 года золотодобывающие предприятия Амурской области добыли больше золота, чем в прошлом году. Общий объем добычи составил 24 395 килограммов – почти на 3 692 килограмма (18 %) больше, чем за аналогичный период 2016 года, сообщает NEDRADV.

Львиная доля объема – 16 215 килограммов – приходится на добычу рудного драгметалла. На россыпях удалось добыть 8 180 килограммов золота.

В 2017 году рудное и россыпное золото добывали более 50 предприятий. При этом локомотивом золотого производства Приамурья остаются рудники ГК «Петропавловск». До конца года компания планирует произвести не менее 12 тонн золота. Почти в 3,5 раза меньше – до 3 500 килограммов – рассчитывают добыть в АО «Прииск Соловьевский». В планах ГК «Приамурье» – добыча 950 килограммов драгметалла.

За 11 месяцев 2016 года на территории области было добыто 20 703 килограмма золота, из которых 13 640 килограммов рудного и 7 243 – россыпного. Всего по итогам 2016 года объем добычи драгметалла в Приамурье составил 22 037 килограммов.

                                     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

          Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом.

Основными потребителями золота являются: ювелирная промышленность; электронная и другие отрасли экономики; стоматологическая промышленность и медицина; частные тезавраторы и инвесторы.

Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Золото в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.

Формирование рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков.

Перспективы рынка золота оцениваются позитивно, но в последнее время, можно сделать вывод о заметном снижении интереса к драгметаллам. Усиление склонности инвесторов к риску и растущие вместе с этим фондовые индексы существенно сократили инвестиционный спрос на золото, который на текущий момент является одним из главных факторов, определяющих динамику котировок желтого металла.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

  1. Аналитический портал для трейдеров // Биржа металлов. – 2014. [электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://utmagazine.ru/posts/4231-birzha-metallov.html 
  2. Вести экономика//Оператор Hong Kong Exchanges окончательно купил LME. – 2012. [электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://www.vestifinance.ru/articles/20662 
  3. Золотодобыча: геология, горное дело, обогащение, металлургия, консалтинг// Итоги добычи золота в 2015 году/Добыча золота в странах мира/Thomson Reuters, GFMS Gold Survey. – 2016. [электронный ресурс] – Режим доступа. –URL:https://zolotodb.ru/articles/other/world/11444
  4. Полюс// Инвесторам/ Рынок золота. [электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://polyus.com/ru/investors/gold-market/ 
  5. Финмаркет// Информационное агенство/ Новости экономики/ Goldman Sachs: в 2016 году упадут цены на золото, медь и алюминий. – 2016. [электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://www.finmarket.ru/news/4216061




Похожие работы, которые могут быть Вам интерестны.

1. Характеристика ООО «Лента-Тур» как субъекта рынка туризма

2. Характеристика кредитно-финансовых институтов как субъектов кредитного рынка России

3. Анализ последствий государственного регулирования агропродовольственного рынка в России на примере рынка зерна

4. Государственное регулирование рынка труда в современных условиях, характерные признаки и проблемы рынка труда в Республике Беларусь

5. Общая характеристика морфологии. Краткая характеристика имени существительного, имени прилагательного и числительного

6. Инфраструктура мирового финансового рынка

7. Изучение квази-рынка на практике

8. Государственное регулирование рынка труда

9. Инфраструктура рынка на современном этапе

10. Первичный обзор рынка пива