АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ГОРОДСКОГО ХОЗЯЙСТВА В УСЛОВИЯХ ПЕРЕХОДА К РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ НА ПРИМЕРЕ ПРИОКСКОГО МЕЖДУНАРОДНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ КОММУНАЛЬНЫХ ЭЛЕКТРИЧЕСКИХ И ТЕПЛОВЫХ СЕТЕЙ - (МПКЭ И ТС)



АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ ГОРОДСКОГО ХОЗЯЙСТВА В УСЛОВИЯХ ПЕРЕХОДА К РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ НА ПРИМЕРЕ ПРИОКСКОГО МЕЖДУНАРОДНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ КОММУНАЛЬНЫХ ЭЛЕКТРИЧЕСКИХ И ТЕПЛОВЫХ СЕТЕЙ - (МПКЭ И ТС).

Дипломная работа

СОДЕРЖАНИЕ

Введение           3-5

1. Теоретические основы анализа платежеспособности организаций

1.1. Платежеспособность, ее сущность и основные характеристики 6-14

1.2. Нормативно – правовое регулирование оценки платежеспособности организации          14-22

2. Анализ платежеспособности Приокского Межрайонного предприятия коммунальных, электрических и тепловых сетей.

2.1. Организационно – экономическая характеристика деятельности предприятия          23-30

2.2. Анализ платежеспособности предприятия     30-37

2.3. Анализ состояния расчетов предприятия     37-42

3. Пути повышения платежеспособности.

3.1. Совершенствование финансовой политики     43-47

3.2. Расчет и анализ финансового цикла      48-51

3.3. Интегральная оценка диагностики вероятности банкротства  51-56

Заключение57-58

Список использованной литературы59-61

Приложения62-79

ВВЕДЕНИЕ

В современных рыночных условиях предприятия, банки сталкиваются в своей повседневной деятельности с кредитными и платежными рисками. Поэтому чтобы выявить стабильность партнеров, заемщиков, их кредитоспособность анализируют платежеспособность организации. Показатели платежеспособности должны быть такими, чтобы все те, кто связан с организацией экономическими отношениями, могли знать насколько надежна организация как партнер в этих отношениях, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения с ним этих отношений.

Платежеспособность организации является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ей кредита, а при положительном решении вопроса – под какие проценты и на какой срок.

В настоящее время, когда организации нуждаются в поддержке, кредитовании, анализ их платежеспособности является насущным и актуальным.

Проблемам анализа платежеспособности организаций посвящены работы известных ученых-экономистов: Шеремет А.Д., Ревенко П., Ефимова О.В., Крейнина М.Н., Куштуев А.А., Вольфман Б. И др.

Цель дипломной работысостоит вглубоком, всестороннем и систематизированном проведение анализа платежеспособности предприятий городского хозяйства и рассмотрение путей по улучшению платежеспособности организаций.

В соответствии с поставленной целью определеныосновные задачи этого исследования:

Предметом данной работы являетсяфинансовое состояние предприятие как экономическо-правовое явление, исследуемое с теоретических и практических аспектов.

Объектом исследования послужили предприятия городского хозяйства. Анализ платежеспособности предприятия в период перехода к рыночной экономике проводился в Приокском межрайонном предприятии коммунальных электрических и тепловых сетей.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды классиков экономической науки, специальная и общеэкономическая литература по широкому кругу вопросов, законодательные и нормативные акты, работы отечественных и зарубежных ученых. При написании дипломной работы использовались данные бухгалтерско-финансовой отчетности, годовых отчетов, данных статистической отчетности, а также проведенных исследований. Исследования базируются на следующих приемах и методах систематизации данных:

Научная новизна выполненной работы заключается в глубоком, всестороннем и систематизированном проведении анализа платежеспособности предприятия в условиях перехода к рыночной экономике и рассмотрении путей по улучшению платежеспособности организации.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений. Основное содержание работы изложено на страницах машинописного текста, включает таблицы и схемы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1. Платежеспособность, ее сущность и основные характеристики

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированны экономические интересы самой организации и ее партнеров по финансовым и другим отношениям.

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступаетплатежеспособность организации, под которой А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин подразумеваютспособность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредит, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Мнение П. Ревенко и В.Н. Фащевского —Ревенко П. Методика финансового анализа. М.: Инфра – М, 2015. С.-23. совпадают по данному вопросу, что под платежеспособностью следует понимать способность организации погашать свою задолженность при наступлении срока. По словам А.А. Куштуева,платежеспособность – это достаточность всех активов для долгосрочных и краткосрочных долгов.Мнение М.Н. Крейниной сводится к тому, чтоплатежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

Как указывает в своих работах О.В. Ефимова, средства для погашения долгов – это, в первую очередь, деньги на счетах организации —Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: ИНФРА – М , 2014. С. 26.. Потенциальным средством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна обратиться в денежную наличность. Средствами для погашения долгов могут также служить имеющиеся у организации запасы товара – материальных ценностей. При их реализации организация получит денежные средства. Иными словами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотными средствами организации. Но М.Н. Крейнина —Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. М. 1997. С. 227. считает, что это совсем не так. Если организация действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то на тот же момент прекращается его производственная деятельность, так как из средств производства у него останутся только основные средства, а денег на приобретение материальных оборотных средств нет – они полностью ушли на выплату задолженности. Хочется отметить, что высказывание М.Н. Крайниной наиболее полно отвечает требованиям о платежеспособности организации.

А.А. Куштуев —Куштуев А. А. Показатели платежеспособности  и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. №2.С. 51- 55. утверждает, что существует два основных способа проверки организации:

  1. расчет коэффициентов;
  2. составление расчетного баланса организации.

Второй способ дает более достоверные данные о возможности возникновения неплатежей организаций на конкретные даты, однако на практике этот метод труднореализуем. Суть его сводится к следующему: сопоставляются платежные средства заемщика по мере их поступления с его обязательствами по срокам их оплаты. По общим итогам выводится сальдо расчетного баланса. Активное сальдо расчетного баланса означает превышение платежных средств организации над его срочными обязательствами, а пассивное сальдо – превышение срочных обязательств над платежными средствами.

Акцент в этой работе будет сделан на первый способ проверки платежеспособности предприятий.

Показатель, характеризующийуровень платежеспособности, – этоотношение ликвидных оборотных средств к сумме кредиторской задолженности. Как было выше отмечено, по мнению М.Н. Крейниной, числитель названного показателя должен значительно превышать знаменатель. Соответственно уровень показателя должен значительно превышать единицу. В финансовой теории существуют примерные нормативы для этого показателя, который называется «общий коэффициент покрытия». В 1991 году считалось, что он не должен быть ниже 2 – 2,5. В настоящее время в условиях нестабильности экономики его минимальную величину оценивают выше 3 – 4. Однако именно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя вообще. Он должен оцениваться для каждой организации отдельно по ее балансовым данным. Для такой оценки необходимо определить, сколько оборотных средств должно остаться в активе организации после погашения текущих долговых обязательств на другие нужды – бесперебойного ведения производственного процесса, погашения долговых обязательств и т.д. Также необходимо учесть неплатежеспособных покупателей и заказчиков. Все эти обязательства и определяют, насколько выше единицы должен быть этот показатель. Если формализовать все вышесказанное, то оно будет иметь следующий вид:

К1 = Кр + Мн + Дб / Кр

Где, К1 – общий коэффициент покрытия;

Мн – материальные ресурсы, необходимые для бесперебойного ведения производственного процесса (необходимые производственные запасы, нормальные размеры незавершенного производства, нормальные складские остатки готовой продукции);

Дб – безнадежная дебиторская задолженность;

Кр – величина краткосрочной задолженности всех видов.

Кроме общего коэффициента покрытия, платежеспособность может измеряться еще двумя показателями, как бы расшифровывающими этот коэффициент: коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный коэффициент покрытия. Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению денежных средств к краткосрочной задолженности. По словам М.Н. Крейниной, данный коэффициент имеет чисто аналитическое значение. Он в условиях кризиса неплатежей представляет собой весьма мало ликвидную, с трудом превращаемую в деньги статью баланса, выражает подлинную ликвидность организации, в этом заключается мнение В.Н. Фащевского —Фащевский В.Н. О платежеспособности предприятий// финансы. 1997. №3. С. 35.. Практический коэффициент абсолютной ликвидности у многих организаций измеряется сотыми долями единицы из-за отсутствия денег на счетах. Теоретически достаточным считается значение этого коэффициента 0,2 – 0,25. Промежуточный коэффициент покрытия равен отношению суммы денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным заемным средствам. Этот коэффициент формируется главным образом в зависимости от сумм дебиторской задолженности. Чем выше этот коэффициент, тем выше платежеспособность организации. Теоретически оправданным считается коэффициент равный 0,7 – 0,8.

Теория М.Н. Крейниной сводится к тому, что если организация не может или не считает целесообразным продавать материальные оборотные средства в погашение долгов, то этот коэффициент и должен быть равен единице, то есть сумма краткосрочной задолженности полностью должна покрываться деньгами и дебиторской задолженностью организации. В реальных условиях для этого дебиторская задолженность должна быть практически равна краткосрочным заемным средствам организации. Относительно этого показателя П. Ревенко, Б. Вольфман утверждают, что для обеспечения минимальной гарантии инвесторам отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам должно по крайней мере в два раза превышать размер краткосрочных обязательств.

Организации, имеющие незначительные запасы и легко погашаемую дебиторскую задолженность, могут иметь меньший коэффициент.

В методике М.Н. Крейниной по определению платежеспособности организации приводится коэффициент чистой выручки. В определенной мере он помогает оценивать перспективную платежеспособность. Коэффициент чистой выручки – это частное отделение начисленного за анализируемый период износа и чистой прибыли на выручку от реализации продукции. Смысл коэффициента состоит в том, что он измеряет долю свободных денежных средств в выручке от реализации продукции. Таким образом, коэффициент чистой выручки может служить показателем платежеспособности организации, но с учетом того, под влиянием каких факторов, связанных с порядком налогообложения прибыли, сформировалась та или иная сумма прибыли —Финансы. Денежное обращение. Кредит; Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ. 1997.С. 57..

В методике анализа платежеспособности П. Ревенко, Б. Вольфмана уровень платежеспособности организации в большей степени могут отразить ниже приведенные показатели. Коэффициент собственности (автономии) выражается в процентах и показывает долю собственного капитала в общей стоимости имущества. Иначе говоря, этот коэффициент показывает долю активов, покрываемых собственными средствами. Чем выше коэффициент собственности, тем проще организации покрыть свои не только краткосрочные, но и долгосрочные долги. Таким образомплатежеспособность характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в организацию —Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС». 1997. С. 225.. Высокий коэффициент платежеспособности равнозначен хорошим потенциальным возможностям к привлечению дополнительного заемного капитала (получению кредитов). Низкий коэффициент платежеспособности показывает более низкие потенциальные возможности для заимствования дополнительных средств со стороны.

Коэффициент финансовой зависимости равен отношению величины обязательств организации к величине его собственных средств. При этом теоретически нормативным считается соотношение заемного и собственного капитала – 1:2, то есть доля заемных средств в общих источниках финансирования не должна превышать 1/3 всех долгов. Чем выше доля заемного капитала, тем выше риск утраты платежеспособности. В методике финансового анализа А.Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина отмечается, что важным пунктом при проведении анализа платежеспособности организации является анализ финансовой устойчивости хозяйства. Исходя из высказываний М.А. Федотовой —Федотова М.А. Методики финансового анализа. М.: ИНФРА – М. 2014. С. 205., финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов организации, гарантирующие его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние организации может остаться неизменным, либо улучшится, либо ухудшится. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа финансовой устойчивости в другой. В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками средств А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин  выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

  1. Абсолютная устойчивость, встречается редко и являет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием: запасы и затраты равны собственным оборотным средствам.
  2. Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая его платежеспособность: запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников.
  3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Оно задается условием: запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных.
  4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд, то есть запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования.

При анализе финансовой устойчивости по методике определяется излишек ил недостаток собственных оборотных средств. Условием их излишка является превышение их суммы над разностью собственных оборотных средств, запасов и затрат. И наоборот, условием недостатка собственных оборотных средств являются превышение разности собственных оборотных средств и запасов и затрат над их количеством.

М.А. Федотова —Федотова М.А. Методики финансового анализа. М.: ИНФРА – М. 2014. С. 207. отмечает, что для сохранения устойчивости организации нужно, чтобы движение его денежных потоков давало, по крайней мере, возможность рассчитаться с поставщиками, кредиторами и государством. Необходимо обеспечить платежеспособность, ликвидность и кредитоспособность организации. Это нижняя граница его финансовой устойчивости, в противном случае ему грозят банкротством.

По мнению М.А. Федотовой, на финансовую устойчивость воздействуют две группы факторов: внутренние и внешние. К внутренним можно отнести состояние активов и их оборачиваемость, состав и соотношение финансовых ресурсов, к внешним – государственную политику налогов и расходов, процентную и амортизационную политику, положение на рынке (в т.ч. финансовом), уровень безработицы и инфляции в стране, среднюю производительность труда, средний уровень прибыли и т.д.

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин отмечают, что знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению его устойчивости.

Д.А. Высоцкий отмечает —Высоцкий Д.А. Анализ финансового состояния промышленности предприятий. М.: Деньги и кредит. 1991. С. 56., что в финансовом анализе для объективного анализа платежеспособности организации важное значение имеет анализ состояния расчетов (анализ дебиторо-кредиторской задолженности). Большое значение имеет анализ задолженности в разрезе сроков погашения обязательств. Как правило, при этом задолженность делится на 2 большие группы: долгосрочная и краткосрочная. Такое деление важно при анализе ликвидности, главной целью которого является выявление способность организации погасить свои обязательства, а также важно при анализе активов организации и их оборачиваемости. Общепринятой границей между долгосрочной и краткосрочной задолженностью является срок погашения через 1 год. Ниже этого порога задолженность считается краткосрочной, выше – долгосрочной. Такое деление закреплено «Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ», утвержденным приказом Минфина от 27.12.94г. Анализ составления расчетов сводится как к установлению динамики величин дебиторской и кредиторской задолженности, так  и к сопоставлению за рассматриваемый период величин дебиторской и кредиторской задолженности. Если за анализируемый период величина дебиторской задолженности будет превышать величину кредиторской задолженности, то это свидетельствует об отвлечении средств у организации на цели, не связанные с производством продукции (иммобилизация средств). Если же за рассматриваемый период кредиторская задолженность выше дебиторской, то это свидетельствует о пассивности баланса организации, то есть об ухудшении его финансового состояния.

Рассматривая теоретические аспекты анализа платежеспособности организации по методу расчета коэффициентов, мы пришли к выводу, что этот метод в полной мере не может отражать реальное положение организации. Финансовые коэффициенты отражают положение дел в прошлом, а не в настоящий момент времени, причем на основе данных об остатках. Указанные коэффициенты характеризуют только некоторые стороны деятельности, в основном лишь сферу оборотных средств, и не прогнозируют развития.

Поэтому, взяв за основу метод расчета коэффициентов, при оценке финансового состояния организации кредиторами, инвесторами, акционерами, учредителями, необходимо подкреплять полученные данные другими средствами.

1.2. Нормативное регулирование оценки платежеспособности организации

Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих субъектов. По мнению А.Д. Шеремета —Шеремет А Д., Негашев Г.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М ,2014. С.- 134.под банкротством организации понимается ее неспособность финансировать операционную деятельность и погасить срочные обязательства. По словам А.С. Маркрва, Е.А. Мизиковского, под несостоятельностью организации понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), а также неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса.

С 1 марта 2013 года в России вступил в действие новый Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» /ВЗ РФ от 8 января 2013 г. 6-ФЗ/.

В новом Законе дано более четкое определение понятия несостоятельности (банкротства). Этопризнанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Из определения исчезла такая характеристика экономического положения должника, как неудовлетворительная структура баланса.

Законодатель указал, что под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и по иным основаниями, предусмотренным ГК РФ.

К обязательным платежам отнесены налоги, сборы и иные обязательства, взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ.

Что же касается определения того, в связи с неисполнением каких видов обязательств может возникнуть задолженность перед кредиторами, в Законе содержится прямое указание: к ним должны быть отнесены:

При этом в размер задолженности не включаются суммы долга, образовавшиеся в связи с неисполнением должником обязательств по выплате сумм гражданам за причинение вреда их жизни и здоровью, а также по уплате авторского вознаграждения. Не входят в размер денежных обязательств и обязательства перед учреждениями (участниками) должника – юридического лица, вытекающие из такого участия —Мизиковский Е.А. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика. 2014. С. 180..

Критерии неплатежеспособности должника – юридического лица:

  1. Неисполнение обязанности по уплате указанных выше сумм платежей в течение 3-х месяцев с момента наступления даты платежа;
  2. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование должнику – юридическому лицу в совокупности составляет менее 500 минимальных размеров оплаты труда, что в настоящее время определяется суммой 41 745 деноминированных рублей.

Обобщая сказанное, можно сделать вывод:несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредитов в полном объеме.

Закон предусматривает возможность добровольного объявления должника о своем банкротстве и ликвидации. Условий, при которых это может быть сделано, три:

  1. Факт наличия у организации - должника признаков банкротства;
  2. Принятие решения о ликвидации собственниками имущества должника - унитарного предприятия или органом, уполномоченным на это учредительными документами должника;
  3. Наличие письменного согласия всех кредиторов.

Необходимо иметь в виду, что теперь Закон не только предусматривает право на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом, но в некоторых случаях устанавливает обязанность произвести такие действия, причем в определенные сроки. Так, статья 8 содержит перечень ситуаций, когда должник (юридическое лицо или индивидуальный предприниматель) обязан направить в суд соответствующее заявление:

Такая обязанность лежит на руководителе должника, ликвидационной комиссии (ликвидаторе), если при проведении ликвидации юридического лица установлена невозможность удовлетворения требований кредиторов в полном объеме.

Для обязательной подачи заявления должнику дается месяц со дня возникновения соответствующих обстоятельств.

В Законе предусмотрены негативные правовые последствия для руководителей должника в случае неисполнения им обязанности по подаче заявления должника в арбитражный суд. Если такое заявление руководителем не подано, он, а также члены ликвидационной комиссии. становится субсидиарно ответственными по обязательствам должника. Эта мера применяется к указанным лицам и в случае нарушения месячного срока, установленного Законом для направления заявления должника в арбитражный суд.

Меры по восстановлению платежеспособности могут быть:

Анализ финансового состояния /ст.62/ должника проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника.

Закон предусматривает некоторые особенности в процедуре банкротства отдельных категорий должников:

  1. Банкротство градообразующих организаций;
  2. Банкротство с/х. организаций;
  3. Банкротство кредитных организаций;
  4. Банкротство страховых организаций;
  5. Банкротство профессиональных участников рынка ценных бумаг;
  6. Банкротство гражданина;
  7. Банкротство индивидуальных предпринимателей;
  8. Банкротство крестьянского (фермерского) хозяйства;
  9. Банкротство ликвидируемого должника;
  10. Банкротство отсутствующего должника.

Постановлением  Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) организации» и Методологическим положением по оценке финансового состояния организаций и установлению неудовлетворительной структурой баланса, утвержденным Федеральным управлением по делам о несостоятельности, определена система критериев, позволяющих выделить организации с удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса.

1. Коэффициент текущей ликвидности, определенный по формуле:

Кт.л. = стр.290 / стр.690 – (стр. 630,640,650,660),

Где, стр.290 – итог раздела актива баланса;

стр.690 – итог раздела пассива баланса;

стр.630,640,650,660 – соответствующие строки пассива баланса.

Данный коэффициент корректирует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а так же кредиторской задолженности). Теоретически обоснованным считается Кт.л.= 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, он равен отношению собственных источников финансирования оборотных активов к величине оборотного капитала. Данный коэффициент оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости теоретически обоснованное значение этого коэффициента 0,1.

  1. Коэффициент восстановления (убыток) платежеспособности, определенный по формуле:

Кз = Кт.л.к. + (Кт.л.к. – Кт.л.н.) / 2,

Где Кт.л.к. и Кт.л.н. – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на конец и начало периода.

Данный коэффициент показывает вероятность того, что неплатежеспособная организация в течение последующих шести месяцев может восстановить способность погашать краткосрочные обязательства, а платежеспособная – в последующие три месяца не утратит финансовой устойчивости. Теоретически обоснованным считается значение этого коэффициента не менее 1. По результатам расчетов и полученным значениям критериев может быть примерно одно из следующих решений:

Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной, является несоответствие хотя бы одного из коэффициентов теоретически обоснованным нормам —Мизиковский Е.А. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика. 2014. С. 180.. Если структура баланса неудовлетворительна, это может означать, с одной стороны, что финансовое состояние действительно близко к банкротству, а с другой – возможно неадекватное отражение реального финансового состояния по принятым критериям. Сомнительность вывода о тотальном банкротстве подтверждается хотя бы тем, что многие организации внешне несостоятельности не проявляют: они производят и реализуют продукцию, работники получают заработную плату и т.д.

Что касается зарубежного опыта в части прогнозирования вероятности банкротства, то самой простой является двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя вероятности банкротства (Z2