Совершенствование управления финансовыми ресурсами АО «Буер»



Содержание

Введение                                                                                                                   5

Раздел 1 Теоретические основы финансовых ресурсов организации                7

  1. Понятие, сущность и значение финансовых ресурсов организации            7
  2. Методы анализа и управления финансовыми ресурсами организации       9

Раздел 2 Анализ  финансовых ресурсов АО  «Буер»                                         32

2.1 Законодательно-правовые основы финансовых ресурсов

организации                                                                                                           32

2.2 Оценка ликвидности, финансовых ресурсов и деловой активности организации                                                                                                            37

Раздел 3 Совершенствование управления финансовыми ресурсами организации                                                                                                            64

3.1 Основные концептуальные подходы по совершенствованию системы управления доходностью организации                                                               64

3.2 Предложения по улучшению деятельности АО  «Буер»                             67

Заключение                                                                                                             71

Список использованных источников                                                                   74

Приложение                                                                                                            78

Введение

Финансовая стабильность и платежеспособность считаются главными характеристиками финансово-экономической деятельности компании в условиях рыночной экономики. Когда предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими компаниями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость компании, тем более оно независимо от неожиданного перемены рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Фактически используемые на сегодняшний день в Российской Федерации методы прогнозирования и анализа финансово-экономического положения компании отстают от развития рыночной экономики. Невзирая на то, что в статистическую и бухгалтерскую отчетность уже внесены и продолжают вноситься некоторые поправки, в целом она еще не отвечает потребностям регулирования предприятием в рыночных условиях, так как имеющаяся отчетность компании не содержит какого-нибудь специального раздела либо отдельной формы, которая посвящена оценке финансовой стабильности конкретной компании. Финансовый анализ компании проводится факультативно и не является обязательным.

Именно потому особуюактуальность в современных условиях приобретает исследование вопросов финансовых ресурсов организации.

Цельювыпускной квалификационной работы является исследование теоретических основ управления финансовыми ресурсами организации и разработка практических рекомендаций по их совершенствованию.

Объектомисследования выпускной квалификационной работы является АО «Буер».

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие при управлении финансовыми ресурсами под воздействием различных факторов.

Методики, которые могут являться использованы в работе: экономико-статистический, экономико-математический, расчетно-конструктивный, монографический, балансовый и другие методы. В ходе разработки данной выпускной квалификационной работы применялись методы экономико-статистического, сравнительно-аналитического и финансового анализа.

Выпускная квалификационная работа состоит из 3 разделов.  В первом разделе исследуются теоретические основы регулирования финансовыми ресурсами компании; во втором разделе проведен анализ системы финансовой стабильности организации и оценка эффективности управления финансовыми ресурсами; в третьем разделе даны предложения по совершенствованию управления финансовыми ресурсами организации.

В качестве информации для анализа финансовой стабильности объекта исследования будут использованы бухгалтерский баланс и приложения к нему, налоговая и оперативная отчетность АО «Буер».

Раздел 1 Теоретические основы финансовых ресурсов организации

  1. Понятие, сущность и значение финансовых ресурсов организации

Грамотное использование финансовых ресурсов организации отображается в высоком уровне ее финансовой стабильности.

По мнению Л.С. Васильевой«‎финансовая устойчивость компании — одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности, позволяющая оценить возможность компании поддерживать необходимый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, наращивать экономический потенциал при допустимых для компании уровнях платежеспособности и рискованности, увеличивать инвестиционную привлекательность бизнеса»[18].

Л.В. Колядов и Ф.Р. Матвеев дают определение, что «‎финансовой устойчивостью является определенное положение счетов организации, которое гарантирует его непрерывную платежеспособность. Поток хозяйственных операций, реализуемых предприятием, считается «возмутителем» конкретного состояния финансовой стабильности. Знание границ видоизменения финансов, инвестируемых в запасы, дает возможность генерировать подобные решения, которые приводят к увеличению стабильности компании (либо, по крайней мере, не ухудшают ее). Как раз с целью определения данных границ и реализуется анализ финансовой стабильности»[29].

С точки зрения И.В. Ильина и О.В. Сидоренко, «финансовая устойчивость компании – это возможность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска»[24].

Так, финансовая устойчивость - это характеристика финансовой деятельности организации, отображающая положение счетов, которые показывают платежеспособность, инвестиционную привлекательность, возможность компании поддерживать необходимый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, наращивать экономический потенциал.

«‎Уровень финансовой стабильности зависит от достаточности у компании денежных средств для финансирования операционной деятельности, от способности его менеджеров так обеспечивать производственные потребности необходимыми финансовыми ресурсами, чтобы при этом соблюдалось равновесие между темпами роста деловой активности, привлеченных источников финансирования, эффективности финансовых ресурсов и активов, в которые вложены эти ресурсы.

Потому, высокий уровень финансовой стабильности - это результат грамотной работы с комплексом внутренних и внешних факторов, влияющих на результат деятельности организации. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Потому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной должна являться направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное их использование» пишетЛ.С. Васильева[18].

Также Л.С. Васильева выделяет«‎основными задачами управления финансовой устойчивостью компании являются:

1 Объективная и своевременная диагностика финансового положения компании, определение ее «болевых точек» и исследование причин их возникновения;

2 Поиск резервов улучшения финансового состояния компании, его платежеспособности  и финансовой стабильности;

3 Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния компании;

4 Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов» [18].

  1. Методы анализа и управления финансовыми ресурсами организации

Волкова О.Н., Ковалев В.В.,  заявляют что, «‎Финансовое положение компании в отношении краткосрочной перспективы расценивается критериями ликвидности или платежеспособности, в более общем виде, характеризующем, может ли оно в полном объеме и своевременно совершить расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность компании, которая обособлена в конкретном разделе пассива баланса, погашается разными методами, а в частности, обеспечением подобной задолженности могут выступать различные активы фирмы, включая и внеоборотные. Вместе с этим, бесспорно, что ситуация, если доля основных денежных средств продается для того, чтобы выплатить краткосрочные обязательства, считается анормальной.

Под ликвидностью какого-нибудь актива требуется понимать возможность его трансформироваться в финансы, а степень ликвидности устанавливается длительностью временного периода, в течение которого такая трансформация может являться реализована. Чем меньше период, тем больше ликвидность этого вида активов. В подобном понимании разные активы, какие можно обратить в денежные средства, считаются ликвидными.

Говоря о ликвидности компании, имеют в виду наличие у него оборотных финансов в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хоть и с нарушением сроков погашения, которые предусмотрены договорами.

Платежеспособность обозначает наличие у компании финансов и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения. Так, главными признаками платежеспособности считаются:

1 наличие на расчетном счете финансов в достаточном объеме.

2 отсутствие просроченной кредиторской задолженности» [27].

«‎Платежеспособность и ликвидность друг другу не тождественны. Таким образом, коэффициенты ликвидности могут определять финансовое состояние как удовлетворительное, хотя, по сути, такая оценка может являться ошибочной, когда в оборотных активах существенный удельный вес приходится на просроченную дебиторскую задолженность и неликвиды. Неликвиды, то есть активы, которые невозможно реализовать на рынке вообще либо без значительной финансовой потери, и дебиторская неоправданная задолженность не выделяются в балансе, то есть качественная характеристика оборотных финансов не доступна внешнему аналитику, потому с формальной стороны даже подобные активы, ценность которых сомнительна, применяются для оценки ликвидности.

Ликвидность менее динамична в сравнении с платежеспособностью. По мере стабилизации производственной деятельности компании у нее плавно складывается некоторая структура активов и источников финансов, резкие перемены, которой относительно редки.

Наоборот, финансовое положение в плане платежеспособности может являться довольно изменчивым, причем очень скоро: еще вчера фирма была платежеспособной, но сегодня ситуация полностью изменилась – пришло время рассчитаться с кредитором, а у компании нет денежных средств на счете, так как не поступила своевременная оплата за поставленные раньше товары – другими словами, она стала неплатежеспособной из-за недисциплинированности своих дебиторов.

Для экспресс-оценки финансового состояния компании, чем существеннее сумма средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что она располагает достаточными финансами для текущих платежей и расчетов. Вместе с этим наличие незначительных остатков на расчетном счете не обозначает, что организация не платежеспособна – финансы могут поступить на счет за ближайшие дни, некоторые виды активов по необходимости с легкостью превращаются в финансовую наличность и др.» заявляют Волкова О.Н. и Ковалев В.В.[27].

Ковалев В.В., Волкова О.Н.пишут, что «‎Неплатежеспособность может являться временной или случайной, так и хронической и длительной. Этому причины: недостаточная обеспеченность денежными ресурсами, неисполнение плана реализации товара, нерациональная структура оборотных финансов, несвоевременное поступление оплаты от контрагентов и пр.

Платежеспособность и ликвидность могут оцениваться при помощи относительных и абсолютных показателей. Из абсолютных основным считается  показатель, который характеризует размер собственных оборотных финансов (WC).

Данный показатель определяет ту часть своего капитала компании, которая считается источником покрытия текущих его активов. Он считается расчетным показателем, который зависит от структуры активов и источников финансов, и обладает большим значением для организаций, осуществляющих коммерческую деятельность. При остальных равных условиях рост такого показателя в динамике исследуется в качестве положительной тенденции. Постоянным и основным источником повышения своих оборотных финансов считается прибыль»[27].

Алгоритм расчета показателяWC менялся с течением лет. Ввиду усиления в 90-е гг.воздействия англо-американской школы бухгалтерского учета в Российской Федерации получил признание такой алгоритм расчета размера своих оборотных финансов, отмеченный в формуле 1:

WC = (СК –LS) + П3– ВнА, (1)

где

WC – размер собственных оборотных финансов, руб.;

СК – свой капитал, руб.;

П3 – долгосрочные пассивы, руб.;

LS – убытки и иные регулятивы, руб.;

ВнА – внеоборотные активы, руб.

«‎Анализ платежеспособности реализуется с помощью соизмерения наличия и поступления финансов с платежами первой необходимости. Более точно платежеспособность обнаруживается при исследовании ее за сравнительно короткий срок (полмесяца или неделю).

Главным показателем платежеспособности субъекта хозяйствования считается ликвидность баланса.

Ликвидностью хозяйствующего субъекта является возможность быстро погашать собственную задолженность. Она устанавливается соотношением размера ликвидных финансов и задолженности, то есть   финансов, какие   могут использоваться для погашения долгов (наличные средства, ценные бумаги, депозиты, реализуемые   компоненты   оборотных   финансов и др.).  В сущности, ликвидность хозяйствующего субъекта обозначает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса отображается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, период превращения которых в денежные средства соответствует и сроку погашения обязательств. Ликвидность обозначает абсолютную платежеспособность хозяйствующего субъекта и подразумевает равенство активов и обязательств по общей сумме  и по срокам наступления. Анализирование ликвидности баланса заключается в сравнении финансов по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые объединены по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков» пишут Ковалев В.В., Волкова О.Н.[27].

Активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в финансы:

1A1 - наиболее ликвидные активы (все финансы хозяйствующего субъекта (на счетах или наличные) и краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги).

2 А2 - быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность).

3 Аз - медленно реализуемые активы: незавершенное производство, запасы, готовые товары.

4 А4 - сложно реализуемые активы. Это «Нематериальные активы», «Основные финансы», «Незавершенное капитальное строительство».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1 П1 - более срочные пассивы.  Кредиторская задолженность, то есть текущие долги, уплата которых или же уже наступила, либо наступит в скором времени (в течение месяца).

2 П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные денежные средства и кредиты). Обязательства со сроком погашения до 1 года.

3 Пз - долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные денежные средства и кредиты). Обязательства со сроком погашения больше 1 года.

4  П4 - постоянные пассивы (свой капитал или резервы).

«‎Если компанию расценивать как юридическое лицо, то финансы, которые вложены в него, являются задолженностью компании перед собственниками. Собственники не несут ответственность по обязательствам компании (в пределах соответственных организационно-правовых форм), а компания не несет ответственность по обязательствам любого из собственников, но считается его должником, когда мы принимаем теорию юридического лица в сумме авансированного в него денежного капитала. В данном смысле вложенные финансы владельцем не считаются его активами, которые направлены на погашение его долгов, а выражают собой право требования к компании. Собственник может использовать свое право или переуступить его. В первой ситуации деятельность собственника ограничиваются законом, так как действия юридического лица не подпадают под юрисдикцию его собственников и полностью находятся под властью государства, которое регулирует нормы права, согласно которым фирма должна руководствоваться», пишутБаканов М.И. и Шеремет А. Д.[11].

С целью установления ликвидности баланса необходимо соотнести результаты приведенных групп по пассиву и активу. Баланс является абсолютно ликвидным, когда:

А1 не меньше П1

А3 не меньше П3

А2 не меньше П2

А4 не меньше П4

Главным показателем ликвидности компании считаются коэффициенты ликвидности:

1 Коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую ликвидность и отражает, в какой мере кредиторские текущие обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько именно денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Это основной показатель платежеспособности фирмы. Нормативное значение принимается в пределах от 1 - 2.

Установить коэффициент текущей ликвидности  возможно по формуле 2:

Ктл =

А123

(,

(2)

П12

       где

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

А1 – наиболее ликвидные активы, руб.;

А2 – скоро реализуемые активы, руб.;

А3 – медленно реализуемые активы, руб.;

П1 – более срочные пассивы, руб.;

П2– краткосрочные пассивы, руб.

2 Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (дальше Кбл), который отображает, какая часть краткосрочных обязательств организации может считаться немедленно погашенной за счет финансов на разных счетах, поступлений по расчетам и в краткосрочных ценных бумагах.

Он дает возможность оценить способность погашения компанией краткосрочных обязательств в ситуации ее критического состояния, если не будет возможности продать запасы. Нормативное значение коэффициента принято в интервале от 0,8 - 1,0.

Вычислить коэффициент можно по формуле 3:

Кбл = (А1+А2) / (П1+П2)             (3)

3 Коэффициент абсолютной ликвидности (дальше Кал). Такой показатель считается более жестким критерием платежеспособности и отображает, какую долю краткосрочной задолженности фирма может погасить в скором времени за счет финансов. Нормативное значение коэффициента от 0,2 - 0,7.

Коэффициент высчитывается по формуле 4:

Кал = А1 /(П1 + П2)                                              (4)

4 Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле 5:

Кфн = СК / В, (5)

где СК – свой капитал, руб.,

Кфн – коэффициент финансовой независимости;

В – баланс, руб.

Нормативное значение данного коэффициента  больше 0,5.

5 Коэффициент финансовой независимости в части образования запасов исчисляется по формуле 6:

Кфнз =

СК-ВнА

,(6)

З

где

СК – свой капитал, руб.,

Кфнз – коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов;

ВнА – внеоборотные активы, руб.,

З – запасы, руб.

6 Коэффициент утраты платежеспособности можно высчитать по формуле 7:

                      Кутр = Ктл1 + 0,25* (Ктл1-Ктл2)/ 2,(7)

где

Кутр – коэффициент утраты платежеспособности;

Ктл1– коэффициент текущей ликвидности периода, который предшествует отчетному;

Ктл2- коэффициент текущей ликвидности отчетного периода.

Нормативное значение коэффициента  больше 1.

7 Коэффициент восстановления платежеспособности исчисляется по формуле 8:

      Квос = Ктл1 + 0,5 * (Ктл1-Ктл2) / 2            (8)

«Финансово стабильным является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (главные фонды, оборотные финансы, нематериальные активы), не допускает неоправданной кредиторской и дебиторской задолженности и оплачивает в срок по собственным обязательствам».Ковалев В.В., Волкова О.Н. [27]

ВнА + ОбА = М + П3 + (П1 + П2),(9)

где

ОбА – оборотные активы, руб.;

ВнА – внеоборотные активы, руб.;

       М – собственные финансы, руб.;

       (П12) – краткосрочные пассивы, руб.;

       П3 – долгосрочные пассивы, руб.

«Единого общепризнанного подхода к построению алгоритмов оценки финансовой стабильности не существует. Показатели, которые включены в разные методы анализа, могут значительно различаться в количественном отношении и по методам расчета. Различные показатели могут иметь разное наполнение в зависимости от того, какие источники финансов и в какой градации избраны аналитиком для оценки. В более общем случае вероятны2 варианта, когда для расчетов применяются сведения:

1 О долгосрочных источниках;

2 Обо всех источниках.

В первой ситуации высчитывают коэффициенты, которые характеризуют долю своего капитала, долгосрочных источников и заемного капитала в общем размере источников софинансирования, то есть в оценке учитываются статьи пассива баланса. Исследуется структура источников баланса-нетто, в основании которого находится балансовое регулирование (формула 9).

Во второй ситуации ограничиваются анализированием структуры капитала фирмы, под которым требуется понимать только долгосрочные источники инвестирования (заемные и собственные). Таким образом, подразумевается, что оборотные активы являются обеспечением кредиторской краткосрочной задолженности вне зависимости от того, обладает такая задолженность финансовым или нефинансовым характером».Ковалев В.В., Волкова О.Н. [27]Здесь речь идет об анализе пассива аналитического баланса, имеющего вид уравнения (формула 10):

            ВнА + (ОбА – (П12)) = М + П3,(10)

где

ОбА – оборотные активы, руб.;

ВнА – внеоборотные активы, руб.;

12) – краткосрочные пассивы, руб.;

П3 – долгосрочные пассивы, руб.;

М – свои финансы (свой капитал), руб.

«Основанием финансовой стабильности считаются рациональная организация и применение оборотных финансов. Потому в ходе анализа финансовой стабильности вопросам рационального применения оборотных финансов уделяют большое внимание.

При анализировании финансовой стабильности исследуются:

1 структура и размещение активов хозяйствующего субъекта;

2 структура и динамика источников денежных ресурсов;

3н своих оборотных финансов;

4 кредиторская задолженность;

5 структура и наличие оборотных финансов;

6 платежеспособность;

7 дебиторская задолженность.

Анализ размещения и состава активов хозяйствующего субъекта производится таким образом. Главным показателем оценки финансовой стабильности считается динамика прироста реальных активов.

Реальными активами являются реально имеющееся свое имущество и денежные вложения по их действительной стоимости. Реальными активами не считаются нематериальные активы, износ материалов и основных фондов, заемные финансы, использование прибыли»,заявляетБалабанов И.Т. [12].

Динамика прироста реальных активов определяет интенсивность наращивания имущества и высчитывается по формуле 11:

А =    (

С1 + З1 + Д1

- 1)

* 100

,  (11)

С0 + З0 + Д0

где

А -  динамика прироста реальных активов, %;

С1, С0 - основные финансы и капиталовложения без учета износа, торговой наценки по нереализованной продукции, нематериальных активов, использованного дохода отчетного и предыдущего периода соответственно, руб.;

31, З0 - запасы и затраты /отчетного и предыдущего периодов, руб.;

Д1, Д0–финансы и расчеты, иные активы без учета примененных заемных финансов отчетного и также предыдущего периодов, руб.

Следующим этапом анализирования считается исследование структуры  и динамики источников финансовых ресурсов посредством способа сравнения.

Для оценки финансовой стабильности хозяйствующего субъекта применяются коэффициент концентрации своего капитала (коэффициент автономии), коэффициент концентрации привлеченных финансов, коэффициент маневренности своего капитала, коэффициент структуры покрытия долгосрочных капиталовложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных финансов, коэффициент соотношения своих и привлеченных финансов, коэффициент финансовой независимости капитализированных источников, и коэффициент финансовой стабильности.

1 Коэффициент автономии определяет независимость финансового положения хозяйствующего субъекта от заемных источников финансов. Он отражает часть своих финансов в общей сумме источников и вычисляется по формуле 12:

Ка =

М

,         ( 12)

∑И

где

Ка -   коэффициент автономии;

М  -   свои финансы, руб.;

∑И - общая сумма источников, руб.

Минимальное значение коэффициента автономии устанавливается на уровне 0,6. Ка не менее 0,6 обозначает, что все обязательства хозяйствующего субъекта  покрываются его личными финансами.

Рост коэффициента автономии подтверждает увеличение финансовой независимости и понижении риска финансовых затруднений.

2 Коэффициент концентрации привлеченных финансов, который определяется по формуле 13,  – их сумма равна 1 (или 100%).

Кtdc =

П3+(П12)

,    (13)

∑И

где

Кtdc – коэффициент концентрации привлеченных финансов;

П3 – долгосрочные пассивы, руб.;

12) – краткосрочные пассивы, руб.;

∑И - общая сумма источников, руб.

3 Коэффициент маневренности своего капитала. Отражает, какая часть своего капитала применяется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные финансы, а какая часть капитализирована. Размер коэффициента вычисляется по формуле 14:

Кwc =

WC

,

( 14)

М

где

Кwc– коэффициент маневренности своего капитала;

WC – величина своих оборотных финансов, руб. ;

М – свои финансы (свой капитал), руб.

Значение данного показателя может различаться в зависимости от структуры самого капитала  и отраслевой принадлежности компании.

Какие-нибудь универсальные рекомендации по размеру данного капитала либо тенденциям его перемены навряд ли возможны; все устанавливается спецификой отрасли и данной компании.

4 Коэффициент структуры покрытия долгосрочных капиталовложений. Логика расчета данного показателя создана на предположении, что долгосрочные займы и ссуды применяются для финансирования основных финансов и иных капиталовложений. Размер коэффициента вычисляется по формуле 15.

КВнА =

П3

,    (15)

ВнА

где

КВнА - коэффициент структуры покрытия долгосрочных капиталовложений;

ВнА – внеоборотные активы, руб.;

П3- долгосрочные пассивы, руб.

Коэффициент отражает, какая часть основных финансов и иных внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, то есть им принадлежит, а не владельцам.

5 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных финансов (дальше Кdtc)вычисляется по формуле 16:

Кdtc =

П3

,

(16)

М + П3

6 Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (или Кetc), который можно рассчитать по формуле 17:

Кetc =

М

,       (17)

М + П3

Бесспорно, что сумма данных показателей равняется 1. Рост коэффициента в динамике Кdtcсчитается отрицательной тенденцией, обозначая, что с позиции долгосрочной перспективы компания все сильнее зависит от внешних инвесторов. Более распространено и суждение, что часть своего капитала в общей сумме долгосрочных источников софинансирования (Кеtc) должна считаться достаточно великой. Отмечают и нижний предел данного показателя – 0,6 (или 60 %)

7 Коэффициент соотношения своих и привлеченных финансов. Этот показатель обозначается как Кdte и высчитывается по формуле 18:

Кdte =

П3+(П12)

,

( 18)

М

Рост коэффициента в динамике подтверждает усиление зависимости компании от внешних кредиторов и инвесторов, то есть о некотором снижении финансовой стабильности, и наоборот.

8 Коэффициент финансовой стабильности (дальше Ку) отображает соотношение своих и заемных финансов и исчисляется по формуле 19:

Ку =

М

,

( 19)

К+З

где

Ку - коэффициент финансовой стабильности;

К - заемные финансы, руб.;

М - свои финансы, руб.;

3 - кредиторская задолженность и иные пассивы, руб.

«Превышение своих финансов над заемными обозначает, что хозяйствующий субъект имеет достаточный запас финансовой стабильности и сравнительно независим от финансовых внешних источников.

Затем исследуются в отдельности структура и динамика своих оборотных финансов и кредиторская задолженность.

Источниками формирования своих финансов считаются уставный капитал, добавочный капитал (суммы от переоценки основных фондов и товарно-материальных ценностей, комиссионной прибыли),  нераспределенный доход, резервный капитал.

Анализирование наличия и передвижения своих оборотных финансов хозяйствующего субъекта подразумевает установление фактической величины финансов и факторов, которые влияют на их динамику.

Также при исследовании финансовой стабильности требуется просчитать показатель, как недостаток или излишек финансов для образования затрат и запасов, который высчитывается как разность между размером источников финансов и размером запасов. Потому для анализа, в первую очередь, необходимо установить величину источников финансов, которая имеется у компании для формирования его затрат и запасов.

Для характеристики источников финансов для образования  затрат и запасов применяются показатели, которые отражают разную степень охвата видов источников» Балабанов И.Т.[12].К ним относятся:

1 Наличие своих оборотных финансов, определяемые по формуле  20:

СОС = СК – ВнА,

(20)

где

СК – свой капитал компании, руб.;

СОС – свои оборотные финансы, руб.;

ВнА – внеоборотные активы, руб.

2 Долгосрочные и собственные заемные источники (дальше СДЗИ). Их величина вычисляется по формуле 21:

СДЗИ = СОС + П3,

(21)

где

СДЗИ –долгосрочные и свои заемные источники, руб.;

П3– долгосрочные пассивы, руб.;

СОС – свои оборотные финансы, руб.

3 Общий размер основных источников софинансирования исчисляется по формуле 22:

ОИФ = СДЗИ + П2,

            (22)

где

ОИФ - общий размер основных источников софинансирования;

П2 - краткосрочные заемные финансы (краткосрочные пассивы), руб.;

СДЗИ – свои и долгосрочные заемные источники, руб.

На основе вышеуказанных показателей высчитываются значения обеспеченности затрат и запасов источниками их формирования:

- недостаток (минус), излишек (плюс) своих оборотных финансов, высчитывается как разность между своими оборотными финансами и размером запасов;

-недостаток (минус), излишек (плюс) своих и долгосрочных заемных источников, высчитывается как разность между своими и долгосрочными заемными источниками и размером запасов;

-недостаток (минус), излишек (плюс) источников финансирования, высчитывается как разность между общим размером основных источников софинансирования и размером запасов.

По степени финансовой стабильности компании возможны 4 типа ситуаций:

- абсолютная стабильность финансового положения. Такая ситуация вероятна при подобном условии: из выше просчитанных значений 1,2,3 – положительные значения;

- нормальная стабильность финансового положения, которая гарантирует платежеспособность компании. Она вероятна при условии, если первое принимает отрицательное значение, а второе и третье значения– положительные;

- нестабильное финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности и появляется при условии, когда первое или второе значение  -менее нуля, а третье– больше нуля;

- кризисное финансовое положение - это когда все три значения имеют отрицательный знак.

«После подобного анализа переходим к анализированию кредиторской задолженности.

Для глубокого анализа передвижения кредиторской задолженности и финансового положения требуется обнаружить и изучить динамику кредиторской неоправданной задолженности. К кредиторской неоправданной задолженности относится задолженность поставщикам по не выплаченным в срок расчетным документам.

Дальше исследуется состав и динамика оборотных финансов. Соотносится сумма оборотных финансов на начало-конец отчетного периода, и раскрываются целесообразность и законность отвлечения финансов из оборота.

Если анализируемым хозяйствующим объектом созданы и определены нормативы по отдельным видам оборотных финансов для оценки, контроля и регулирования собственной финансовой деятельности, то в ходе анализа требуется сопоставить фактические остатки оборотных финансов с их нормативами. Более важным значением обладает анализ применения финансов, которые вложены в производственные запасы (запасы материалов и сырья). На величину оборотных финансов воздействуют видоизменения выручки от сбыта товара и нормы запаса в днях» Балабанов И.Т. [12].

«В ходе анализирования требуется исследовать дебиторскую задолженность, определить ее законность и сроки появления, обнаружить неоправданную и нормальную задолженность. На финансовое положение хозяйствующего субъекта воздействует не само наличие дебиторской задолженности, а ее величина, форма и движение, то есть чем вызвана такая задолженность. Появление дебиторской задолженности представляет объективный процесс хозяйственной деятельности в системе безналичных расчетов, также, как и возникновение кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда формируется в итоге нарушения порядка расчетов и не всегда усугубляет финансовое положение. Потому ее невозможно в полной сумме считать отвлечением своих финансов из оборота, потому что часть ее является объектом банковского кредитования и не действует на платежеспособность хозяйствующего субъекта.

Отличается неоправданная и нормальная задолженность. К неоправданной задолженности причисляется  задолженность возмещению материального ущерба (хищения, недостачи, порча ценностей), по претензиям и т. д. Неоправданная дебиторская задолженность представляет форму незаконного отвлечения оборотных финансов и нарушения финансовой дисциплины.

При анализировании финансовой стабильности разумно исследовать верность использования своих оборотных финансов и обнаружить их иммобилизацию. Иммобилизация своих оборотных финансов обозначает применение их не по назначению, то есть в основные денежные средства, финансовые долгосрочные вложения и нематериальные активы. Хозяйствующий субъект в условиях рыночной экономики распоряжается самостоятельно своими и привлеченными финансами. Потому анализ иммобилизации своих оборотных финансов производится лишь при резком сокращении своих финансов за отчетный период. В исследуемом хозяйствующем субъекте нет иммобилизации оборотных финансов» Балабанов И.Т [12].

Финансовая стабильность компании зависит от уровня оборачиваемости оборотных активов. Как раз значения оборачиваемости оборотных финансов влияют на эффективность их применения в рыночной экономике, что особо важно для автотранспортных организаций.

«Оборачиваемость оборотных финансов считается важным экономическим критерием хозяйственной деятельности компании. Чем быстрее осуществляется их оборот, тем меньше необходимо финансов в обороте для исполнения производственных заданий»,заявляетБалабанов И.Т.[12]

Оборачиваемость оборотных финансов отражается при помощи таких показателей:

1 коэффициент оборачиваемости;

2  продолжительность 1 оборота;

3 фондоотдача, которая рассчитана исходя из стоимости реализованного товара или дохода.

Коэффициент оборачиваемости (Ко), либо число оборотов, устанавливается по формуле 23:

Ко =

Р

,

(23)

Со

где

Р - сумма реализованного товара (выручка);

Со - средние остатки оборотных финансов.

Продолжительность1 оборота оборотных финансов в днях (О) высчитывается по формуле 24:

О=

Со

Или

О=

Д

,

(24)

Р

Ко

где

Д – число дней в периоде (360 дней в году; 90 дней в квартале).

«Параметр фондоотдачи, вычисленный на основании реализованного товара (Фр), определяется аналогично коэффициенту оборачиваемости (Р/Со) и отображает, сколько реализованного товара приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные финансы. Значение фондоотдачи, вычисляемое исходя из прибыли (Фп), устанавливается по формуле 25:

Фп =

П

,

(25)

Со

где

П – прибыль компании от реализованного товара.

Параметры оборачиваемости оборотных финансов высчитываются как в общем по оборотным финансам компании, так и отдельно по нормируемым и ненормируемым, в области производства и обращения, по отдельным видам (элементам) нормируемых оборотных финансов. По нормируемым оборотным денежным средствам высчитывается фактическая и плановая оборачиваемость, а по ненормируемым и остальным оборотным финансам – лишь фактическая оборачиваемость.

Расчет оборачиваемости оборотных финансов по отдельным компонентам либо частной оборачиваемости определяет применение оборотного капитала в любой фазе кругооборота денежных ресурсов»Ковалев В.В., Волкова О.Н.[27]. Для установления частных параметров оборачиваемости (по материалам, сырью, топливу и иным) применяются общие формулы исходя из остатков соответственных товарно-материальных ценностей (Со) или оборот по их расходу за каждый период.

Параметры оборачиваемости дебиторской задолженности подтверждают степень возврата задолженности и обозначены коэффициентом оборачиваемости и продолжительности1 оборота. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Ко.д.) устанавливается по формуле 26:

Ко.д. =

По

,

(26)

Сд

где

По – объем реализованного товара (услуг) по тарифам;

Сд – средняя дебиторская задолженность.

Продолжительность1 оборота дебиторской задолженности (Од) устанавливается по формуле 27:

Од =

Сд

(27)

По

В итоге ускорения оборачиваемости оборотных финансов совершается относительное и абсолютное их высвобождение из оборота компании. Абсолютное высвобождение оборотных финансов определяетсясоотнесением фактической суммой оборотных финансов в отчетном периоде с плановой потребностью на этот же период либо с фактическим остатком оборотных финансов за предыдущий период.

Относительное высвобождение оборотных финансов подразумевает видоизменение потребности в оборотных финансах при повышении сбыта товара. Потому высчитывают потребность в оборотных финансах на данный период, отталкиваясь от плановой оборачиваемости или фактического объема реализованного товара. Полученную сумму оборотных финансов соотносят со среднегодовыми остатками оборотных денежных средств. Разность будет представлять величину относительного высвобождения.

Относительное отклонение (вовлечение в оборот или высвобождение) оборотных финансов определяется и иными способами, к примеру, как совершение однодневной реализации товара в планируемом периоде на изменение продолжительности 1 оборота.

«Одним из факторов усугубления финансового компании считается нехватка финансов для текущей деятельности. Это сопряжено с тем, что в нынешних условиях существует изъятие части финансов из оборота компании (ввиду инфляции, и также ввиду заморозки большой части оборотных денежных средств в дебиторской задолженности).

Невзирая на растущее бремя процентов, вследствие нарастания платежно-расчетного кризиса  фирма вынуждена снова прибегать к помощи кредитования, в результате чего свои источники формирования оборотных финансов по существу полностью заменяются заемными. Потому необходимо детальным образом подходить к вопросу разумности привлечения заемных финансов.

Следующая важная проблема, которой требуется уделять большое внимание – образование рациональной структуры источников финансов компании» Балабанов И.Т.[12].

«Эффектом финансового рычага является приращение к рентабельности своих финансов, получаемое ввиду применения кредита, невзирая на платность последнего. Компания, использующая лишь свои финансы, ограничивает их рентабельность экономической рентабельностью, «урезанной» на величину ставки налогообложения» Балабанов И.Т.[12](дальше СН), как отражено в формуле 28:

РСС = (1 – СН) * ЭР ,

(28)

где

РСС – рентабельность своих финансов;

ЭР – экономическая рентабельность активов компании

Добавленной стоимостью является стоимость произведенного товара (в этой ситуации она равняется выручке) за минусом стоимости материалов,  услуг сторонних фирм и энергии. Ее величину можно установить по формуле 29:

ДС = Выр – СМ - СУСО,

(29)

где

ДС – добавленная стоимость;

СУСО - стоимость услуг сторонних организаций;

СМ  - стоимость материалов;

Брутто-результатом эксплуатации инвестиций является добавленная стоимость за минусом расходов на выплату труда или социальное страхование, либо налогов и иных неналоговых платежей (помимо налога на доход). Высчитать значение можно по формуле 30:

БРЭИ = ДС – ОТ – ФСС – Н,          (30)

где

БРЭИ – брутто-результат эксплуатации инвестиций;

ОТ  - оплата труда;

ДС – добавленная стоимость;

Н – налоги и прочие неналоговые платежи;

ФСС – расходы на социальное страхование.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций (дальше НРЭИ) – БРЭИ за минусом затрат на восстановление финансов производства (в данной ситуации амортизация основных финансов), как отмечено в формуле 31:

НРЭИ = БРЭИ – А,

     (31)

где

А – амортизация основных финансов.

Экономическая рентабельность активов (ЭР) устанавливается по формуле 32 как доля нетто-результата эксплуатации инвестиций в общем капитале компании (сумма своего и заемного капитала):

ЭР =

НРЭИ

* 100%,

       (32)

СС+ЗС

где

СС – свои финансы;

ЗС – заемные финансы.

Компания, использующая кредит, повышает либо понижает рентабельность своих финансов, в зависимости от соотношения своих и заемных финансов и от размера процентной ставки. Тогда и появляется эффект финансового рычага (дальше ЭФР). При использовании кредита рентабельность своих финансов исчисляется по формуле 33:

РСС = (1-СН)* ЭР + ЭФР,

 (33)

Эффект финансового рычага появляется ввиду  расхождения между экономической рентабельностью и «ценой» заемных финансов – средней расчетной ставкой процента (дальше СРСП). Этот размер можно просчитать по средневзвешенной стоимости  разных займов и кредитов в структуре заемных финансов по формуле 34:

СРСП = ФИ/ЗС,

      (34)

где

ФИ – все финансовые фактические издержки по всем кредитам за исследуемый период;

ЗС – общая сумма заемных финансов в исследуемом периоде.

Первая составляющая финансового рычага – дифференциал (ДФР) – разность между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным финансам (скорректированная на ставку налогообложения), как отмечено в формуле 35:

ДФР = (1 –СН) * (ЭР – СРСП),

           (35)

Вторая составляющая – плечо финансового рычага – определяет силу влияния финансового рычага. Это соотношение между заемными финансами (ЗС) и своими финансами (СС).

ЭФР = (1-СН) * (ЭР-СРСП)* (ЗС/СС),

(36)

В комплексе данные компоненты представляют эффект финансового рычага, высчитываемый по формуле 36.

Имеются такие правила:

Если новое заимствование приносит компании повышение эффекта финансового рычага, то подобное заимствование выгодно;

Риск кредитора отображен размером дифференциала.

Раздел 2 Анализ  финансовых ресурсов АО  «Буер»

2.1 Законодательно-правовые основы финансовых ресурсов организации

Мальцев В.А., Золотарева А.Е. пишут, что «фактически каждый законодательный акт, который регулирует определенную область финансовой хозяйственной деятельности, состоит из норм, обеспечивающих финансовую стабильность компании. Таким образом, в ст. 25 Закона РФ «Об организации страхового дела в России» установлены гарантии обеспечения финансовой стабильности страховщика, а конкретно:

«При том страховые резервы и свои финансы страховщика должны  обеспечиваться активами, отвечающие требованиям диверсификации, возвратности, ликвидности и доходности. В п. 3 ст. 25 отмечено Закона говорится, что страховщики обязаны иметь полностью оплаченный уставный капитал, величина которого является не ниже наименьшего величины уставного капитала, который устанавливается на основании базовой величины его уставного капитала, равного 30 млн. рублей, и таких коэффициентов:

Перемена наименьшего размера уставного капитала страховщика возможна только федеральным законом не чаще 1 раза в 2 года при обязательном определении переходного периода. Не допускается внесение в уставной капитал заемных финансов или находящегося в залоге имущества.

В ФЗ от 03.02.1996 г. № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» в ст. 24 «Обеспечение финансовой надежности кредитной организации» отмечается, что для обеспечения финансовой надежности кредитная фирма должна:

Также Мальцев В.А., Золотарева А.Е. отмечают, «при осуществлении финансового анализирования в акционерных обществах кроме ФЗ от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» используются и положения ФЗ от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», в котором определяется:

Согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» организация признается несостоятельной, когда ее финансовые обязательства либо обязанность по выплате обязательных платежей не выполнены им в период трех месяцев с момента наступления даты их осуществления.

При совершении общего анализирования финансового положения компании применяются относительные и абсолютные показатели. Задачей анализирования финансовой стабильности считается оценка величины и структуры пассивов и активов.

Хотя некоторые виды деятельности имеют другой порядок установления финансовой стабильности. К примеру, арбитражные управляющие в своей деятельности следуют Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)», обязывающим их «рассматривать финансовое положение должника».

Документом, который устанавливает непосредственные средства анализа, считается в этой ситуации постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Об утверждении 1) Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»1.»

«Правовым регулированием является воздействие права на общественные правоотношения при помощи разных способов и методов (принуждения и убеждения) для их упорядочения. Цель единого правового регулирования заключается в упорядочении общественных правоотношений с помощью формирования, перемены, отмены или дополнения норм права и определения области их действия в пространстве, по кругу лиц и во времени. Финансово-правовое регулирование устремлено, в первую очередь, на упорядочение взаимоотношений появляющихся в области финансовой деятельности государства или муниципальных образований, то есть деятельности устремленной на создание, перераспределение и применение децентрализованных и централизованных финансовых фондов публичного назначения. В основе этой деятельности лежат разные группы финансовых правоотношений. Одним из главных компонентов финансовых взаимоотношений считаются реальные участники, которые реализуют публичные и частные интересы, без которых не было бы и самого правоотношения. Учением об участнике финансового правоотношения является учение о субъекте финансового права.

Под субъектом финансового права необходимо понимать лицо, которое обладает правосубъектностью, то есть потенциально способное считаться участником правоотношений, так как оно наделено необходимыми обязанностями и правами.

Всех субъектов финансового права можно разделить на3 группы субъектов:

1 коллективные субъекты;

2 государство и его территориальные подразделения;

3 индивидуальные субъекты.

Организации, компании и учреждения относятся к группе коллективных субъектов финансового права вместе с органами государственной власти или местного самоуправления»пишет Н.И. Химичева. [43].

С позиции М.В. Карасевой«российские компании как субъекты финансового права реализуют себя в таких финансовых правоотношениях по поводу:

а) составления проекта бюджета (сметный процесс);

б) получения финансов из государственных внебюджетных фондов;

в) получения бюджетных кредитов;

г) оплаты налогов и неналоговых платежей;

д) перечисления в бюджет унитарным (на праве хозяйственного ведения) предприятием части прибылив доход бюджета;

е) создание внутрихозяйственных фондов казенных учреждений и перечисления в бюджет свободного остатка дохода;

ж) исполнения обязанностей налоговых агентов и т.д.

Субъектами финансового права касательно налоговых взаимоотношений, отталкиваясь от смысла ст. 19 и 11 НК России считаются организации, под которыми необходимо понимать юридические лица, которые образованы согласно законодательству России, и также иностранные юридические лица, фирмы и иные корпоративные образования, которые обладают гражданской правоспособностью, сформированные согласно законодательству иностранных стран, международные организации, представительства и филиалы отмеченных иностранных лиц или международных организаций, образованные на территории России.

Кроме вышеуказанного, компании вступают в налоговые правоотношения как налоговые агенты, на которых возложена обязанность по исчислению,  перечислению  и удержанию у налогоплательщика налогов в бюджетную систему России. В таком качестве компании имеют все права, что и налогоплательщики»[41].

2.2 Оценка ликвидности, финансовых ресурсов и деловой активности организации

Акционерное общество «Буер» создано в соответствии с Федеральными  законами от 21.12.2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации  государственного и муниципального имущества» и от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Место нахождения Общества: Российская Федерация, Санкт-Петербург, ул. Новолитовская, д. 37а

Основными целями  деятельности Общества является удовлетворение общественных потребностей в результате деятельности и получения прибыли.

Для достижения целей  общество осуществляет следующие виды деятельности:

Устав АО составляет 286655500 рублей.

Органами управления Общества являются:

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляет Ревизионная комиссия.

Общество ведет бухгалтерский учет и представляет финансовую отчетность в порядке и сроки, определенные законодательством Российской Федерации.  Данные основных показателей АО представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели ПАО «Буер» в 2014-2015гг.

Показатели

Ед. изм.

2014г.

2015г.

Перемены: 2015г. к 2014г.

абсолютные (+;-)

динамика  роста (%)

Выручка от реализации товара

млн.руб.

1079

1077

-2

99,9

Себестоимость

млн.руб.

904

899

-5

99,5

Фонд оплаты труда

млн.руб.

71,2

78,6

+7,4

110,4

Продолжение таблицы 1

Среднемесячная заработная плата

тыс.руб.

21

24

+3

114,3

Основные производственные фонды

млн.руб.

5540

5800

+260

104,7

Фондоотдача

тыс.руб.

19,5

18,6

-0,9

95,4

Чистая прибыль

млн.руб.

2,4

-3,6

-1,2

-150

Рентабельность

%

0,26

убыток

-

-

«Финансовые итоги деятельности компании определяются суммой полученного дохода и уровнем рентабельности. Чем выше размер дохода и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует организация, тем стабильнее его финансовое положение. Потому поиск резервов повышения дохода и рентабельности - одна из главных задач в любой области бизнеса. Важное значение в ходе регулирования финансовыми итогами отводится экономическому анализу», отмечаетБалабанов И.Т.[12].

Рассмотрим динамику и состав доходов в АО «Буер». Как показывают данные таблицы 2 общая сумма брутто-прибыль в 2015 году,в сравнении с 2014 годом снизилась на 58,6 %. В 2015 г. основная доля  прибыли- прибыль, которая получена от реализации. На понижение прибыли и получении убытка в 2015 г. в размере 3,6 млн.руб. повлияли проценты к оплате в сумме 176,6 млн.руб.

Таблица 2Состав и динамика прибыли АО «Буер» в 2014-2015 гг., млн.руб.

Показатели

2014 г.

2015 г.

Перемены 2015 г. к 2014 г.

динамика  роста (%)

абсолютн. (+;-)

Прибыль от реализации

175

178,4

101,9

+3,4

Проценты к уплате

175,6

176,6

100,5

+1

Сальдо иных операционных расходов и доходов

-1

-5

500,0

-4

Показатели

2014 г.

2015 г.

Перемены2015 г. к 2014 г.

динамика  роста (%)

абсолютн. (+;-)

Сальдо внереализационных расходов и доходов

14,2

0,6

4,2

-13,6

Общая сумму брутто-прибыль

11,6

6,8

58,6

-4,8

Налоги на прибыль

9,2

11,2

121,7

+2

Чистый доход (убыток)

2,4

-3,6

-150

-6

Факторное анализирование финансовых итогов от реализации товара, услуг и работ за 2014-2015 гг.отметил, что доход в общем по АО зависит от 4 факторов 1 уровня соподчинения: объема сбыта товара (V); ее структуры (Y); себестоимости(C) и  уровня среднереализационных цен(Ц)  (формула 38):

П=V*Y(Ц-С)                   (38)

«Объем реализации товара оказывает как положительное, так и отрицательное воздействие на сумму прибыли. Повышение объема продаж рентабельности товара ведет к повышению прибыли. Если же товар считается убыточным, то при повышении объема реализации совершается сокращение суммы дохода.

Структура товара оказывать положительное и отрицательное воздействие на сумму дохода. Когда повысится часть наиболее рентабельных видов товара в общем объеме ее реализации, то сумма дохода увеличится. Наоборот, при повышении удельного веса низкорентабельной либо убыточного товара общая сумма дохода снижается.

Себестоимость товара обратно пропорционально доходу: при понижении себестоимости приводит к соответственному росту суммы дохода, и наоборот. Перемена уровня средне реализационных цен прямо пропорционально доходу: при повышении уровня цен сумма дохода увеличивается, и наоборот»Балабанов И.Т.[12].

Расчет воздействия данных факторов на сумму дохода можно осуществить методом цепной подстановки, применяя данные, отраженные в табл. 3.

Таблица 3-Данные для факторного анализа прибыли от реализации товара АО «Буер» в 2014-2015 гг.

Показатель

Ед.изм.

2014 г.

2015 г.

Данные 2014 г., пересчит. на объем продаж  2015 г.

Выручка

(нетто) от реализации товара, выполненных работ (В)

млн.руб.

В1=V1*Ц1

1079=

=115,8*9,3205

В2=V2*Ц2

1077=116,2*9,2688

В3=V2*Ц1

1083=116,2*9,3205

Продолжение таблицы 3

Полная себестоим. реализован.товара, исполненных работ (З)

млн.руб.

З1=V1*C1

904=115,8*7,8086

З2=V2*C2

895,7=115,8*7,7346

З3=V2*C1

907,3=116,2*7,8086

Прибыль

млн.руб.

+175

+187,3

+175,7

Дальше исследуем прибыль от сбыта товара своего производства, размер которой зависит от 3 факторов 1 уровня: объема продажи товара, среднереализационных цен и себестоимости.

Факторная модель дохода от реализации определенного вида товара отражена в формуле 39:

П=V (Ц-С)              (39)

Метод расчета воздействия факторов методом абсолютных различий за 2014-2015гг. изображен в таблице 4.

Таблица 4 – Факторный анализ прибыли от реализации товара собственного производства АО «Буер» в 2014-2015 гг.

Объем продаж (тонн)

Цена издел.

(тыс.руб.)

Себест. (тыс.руб.)

Прибыль

(тыс.руб.)

Изменение суммы прибыли

2014г.

2015г.

2014г.

2015г.

2014г.

2015г.

2014г.

2015г.

Общее изм.

Включая за счет

V

Ц

С

290

275,5

8,44

8,25

7,93

7,69

148

154

6

14,5

0,19

0,23

^П1=(V2-V1)*(Ц1-С1)=(275,5-290)*(8,44-7,31)=-7,38 тыс.руб.

^П2=(V2-V1)*V2=(8,25-8,44)*275,5=-52,3 тыс.руб.

^П3=(С2-С1)*V2=(7,69-7,93)*275,5=+66 тыс.руб.

Результат расчета отображает, что увеличение дохода на 66 тыс.руб. реализуется ввиду понижения себестоимости. Понижение суммы дохода на 7,38 тыс.руб. совершилось под воздействием сокращения объема продаж. На понижение суммы дохода повлияло и  понижение цены. Но так как динамика понижения себестоимости выше  динамики понижения цены, то, в общем, динамика дохода, которая получена от реализации товара своего производства положительная.

По мнению Л.С. Васильевой «‎Рентабельностью является относительный показатель, который определяет уровень доходности бизнеса. Параметры рентабельности определяют продуктивность деятельности компании в общем, доходность разных направлений работы (коммерческой, производственной, инвестиционной и др.); они наиболее полно, чем доход, определяют окончательные результаты хозяйствования, потому что их размер отображает соотношение эффекта с наличными либо потребленными ресурсами. Данные значения применяют для оценки деятельности компании и как средство инвестиционной политики или ценообразования.

Значения рентабельности можно подразделить на несколько групп: показатели, которые характеризуют окупаемость издержек  производства или инвестиционных разработок; показатели, которые характеризуют рентабельность продаж; показатели, которые характеризуют прибыльность капитала или его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек)R3 вычисляется по формуле 40 с помощью отношения прибыли от реализации (П) либо чистой прибыли от основной деятельности (ЧП), либо суммы чистого денежного потока (ЧДП), который включает в себя чистый доход и амортизацию отчетного периода, к сумме затрат по реализованному товару (З)»[18].

R3=П/З, или R3=ЧП/З, R3=ЧДП/З (40)

«Она отображает, сколько именно организация имеет прибыли  либо самофинансируемого дохода с 1 рубля, который затрачивается на производство или реализацию товара, и может высчитываться в общем по компании, некоторыми его сегментами или видами товара. Последний параметр вернее предшествующих отображает итоги деятельности компании, так как учитывает не только чистую прибыль, но и весь размер своих заработанных финансов, которые поступают в свободное распоряжение компании из оборота. Сумма дохода может быть небольшой, когда фирма использует ускоренный способ исчисления амортизации, и наоборот. Хотя в комплексе эти два размера весьма реально отображают прибыль компании, которая может использоваться в ходе реинвестирования.

Подобным образом устанавливается окупаемость инвестиционных разработок: ожидаемая или полученная сумма дохода либо чистого финансового потока от разработки относится к сумме инвестиций в эту разработку»Балабанов И.Т.[12].

«Рентабельность оборота (продаж) высчитывается разделением дохода от реализации товара, услуг и работ, либо чистой прибыли, либо чистого финансового потока на сумму полученной выручки (В). Определяет продуктивность коммерческой и производственной деятельности: сколько дохода имеет компания с 1 рубля продаж. Этот параметр широко используется в рыночной экономике; высчитывается в общем по фирме и отдельным видам товара»Балабанов И.Т.[12] (формула 41)

R0= П/В, илиR0= ЧП/В,   илиR0= ЧДП/В          (41)

Доходность (рентабельность) капитала вычисляется  по формуле 42 отношением брутто-прибыли либо чистого дохода к среднегодовой стоимости инвестированного капитала (KL) либо определенных его слагаемых: своего (акционерного), перманентного, заемного, основного, операционного, оборотного капитала и др.

R1=БП/KL; R1=ЧП/KL; R1= ЧДП/KL   (42)

«Уровень рентабельности производственной деятельности (или окупаемость затрат), вычисленный в общем по фирме, зависит от 3главных факторов 1 уровня перемены структуры реализованного товара,  средних цен реализации и себестоимости»,пишетБалабанов И.Т.[12].

Факторная модель данного показателя отражена в  формуле 43

Уровень рентабельности определенных видов товара зависит от перемены себестоимости единицы товара и среднереализационных цен.

R= П/З=V(Ц-С)/V*C= Ц-С/С= Ц-С-1.          (43)

По сведениям табл. 5 высчитаем воздействие данных факторов на видоизменение уровня рентабельности товара своего производства.

R0=Ц1-С1/С1=8,44-7,93/7,93*100=6,42%

R1= Ц2-С1/С1=8,25-7,93/7,93=4,02%

R1= Ц2-С2/С1=8,25-7,69/7,93=7,0%

Общее видоизменение рентабельности по товарам своего производства: ^R1=R2-R0=7-6,42=+0,58%

Включая за счет перемены:

а) уровня себестоимости товара: ^R3=R2-R1= 7-4,02=+2,98%;

б) среднего уровня отпускных цен:^R2=R0-R1=4,02-6,42=-1,82%.

Таблица 5 – Факторный анализ рентабельности товарасвоего производства АО «Буер» в 2014-2015 гг.

Вид

товара

Цена

тыс.руб.

Себестоим.

тыс. руб.

Рентабельн. %

Изменение рентабельн.%

2014 г.

2015 г.

2014

г.

2015 г.

2014

г.

2015

г.

 Общее

Включая за счет

цены

Себест.

Собственная

8,44

8,25

7.93

7,69

6,42

4.02

+0,58

-1,82

+2,98

Полученные итоги подтверждают то, что уровень рентабельности увеличился ввиду понижения уровня себестоимости. Понижение отпускной цены на 0,19 тыс.руб. за тонну вызвало понижение уровня рентабельности на 1,82%.

Рентабельность отображает, какое число рублей приходится на 1 рубль своего (авансированного) капитала. Главные значения рентабельности изображены в таблице 6. В 2015 г. компания работала убыточно, потому отдельные показатели высчитать не представляется вероятным.  В 2015 г. доход от реализации товара на 1 вкладываемый рубль достиг 16,5 руб., но в сравнении с прошедшим годом доход на 1 рубль увеличился на 0,3. 1 рубль, вложенный в активы компании, не принес доход, так как фирма в 2014 г. работала убыточно. Рентабельность от главной деятельности увеличилась на 0,4. Это сопряжено с тем, что себестоимость товара понизилась в сравнении с прошедшим годом.

Таблица 6 - Оценка рентабельности деятельности АО «Буер» в 2014-2015 гг.

Показатели

2014г.

2015г.

Перемены

2015г. к 2014г.

1 Рентабельность товара

R= прибыль от реализации / выручка от реализации  *100

16,2

16,5

+0,3

2 Рентабельности основной деятельности

R= прибыль от реализации/ себестоимость  реализованной товара *100

19,4

19,8

+0,4

3 Рентабельности активов

R= чистая прибыль /   баланс    *100

0,4

Убыток

-

4 Рентабельность внеоборотных активов

R= чистая прибыль  /  размер внеоборотных активов  *100

0,8

Убыток

-

5 Рентабельность оборотных активов

R= чистая прибыль / размер оборотных активов *100

0,7

Убыток

-

6 Рентабельность собственного капитала

R= чистая прибыль   /   размер своего капитала *100

0,7

Убыток

-

«Одной из основных задач компании считается оценка финансового положения предприятия, которая вероятна при совокупности способов, дозволяющих определить положение дел компании в результате анализирования его деятельности на конечном отрезке времени.

Целью данного анализа является получение сведений о его финансовом положении, доходности и платежеспособности.

Источником анализирования финансового положения компании считаются бухгалтерский баланс, отчет об убытках и прибылях.

В конечном результате после исследования руководство компании получает картину его реального состояния, а лицам, не работающим непосредственно на предприятии, хотя заинтересованным в его финансовом положении – данные, требуемые для беспристрастного рассуждения о целесообразности применения вложенных в компанию дополнительных капиталовложений и др.

В процессе исследования показателей бухгалтерского отчета и баланса об убытках и прибылях будут высчитаны аналитические коэффициенты финансового положения компании» Д.А. Ендовицкого [17].

«Стабильность финансового положения экономического субъекта в существенной степени зависит от разумности и верности капиталовложения в активы.

В ходе работы экономического субъекта его активы или их структура претерпевают непрерывные перемены. Более общее представление об качественных переменных в структуре пассивного и активного капиталов, и также динамике данных видоизменений можно получить при помощи горизонтального и вертикального анализа параметров отчетности.

Вертикальный анализ отображает структуру финансов экономического субъекта или их источников.

Преимущество вертикального анализа состоит в том, что в условиях инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на начало-конец года поддаются сравнению лучше, чем абсолютные величины данных показателей.

Горизонтальное анализирование дает характеристику перемен параметров отчетности за отчетный период либо их динамику за отчетные периоды» Д.А. Ендовицкого[17].

По сведениям возможно сделать вывод, что принципиальных перемен в структуре баланса в течение всего года не совершилось.

Негативной тенденцией можно считать повышение кредиторской задолженности в 2015 г. на 20 млн. руб., что достигает 2,8% и понижение дебиторской задолженности в 2014г.  на 39,4 млн. руб., что достигает 6,7%.

В 2015 г. стоимость имущества компании увеличилась на 20,6 млн. руб., в основном за счет повышения главных финансов на 10,4 млн.руб. либо на 0,4% и затрат и запасов на 49млн.руб. либо на 6,6%.

Доля своих финансов организации  в 2014 г. уменьшилась на 1,9%  в основном за счет нераспределенного дохода на 1%.

«Распределение дохода непосредственно осуществляет основную цель политики регулирования ею – увеличения уровня благосостояния собственников компании. Оно создает пропорции между текущими выплатами им прибыли на капитал и увеличением такой прибыли в будущем периоде.

Для эффективного регулирования применением полученного дохода производят анализ его употребления.

Сумма чистого дохода зависит от определенных законодательством России льгот или  ставки налога на доход. После выплаты налога на доход в бюджет, компания самостоятельно устанавливает направления применения дохода, большая часть, которой самостоятельно перераспределяется в соответствии с учредительными документами или желанию собственников»Грачев, А.В. [34].

«Наличие существенных отчислений в фонды потребления можно расценивать как 1 из характеристик выбранной компанией стратегии в реализации финансовой деятельности. В условиях неплатежеспособности компании эту часть применения дохода разумно исследовать как потенциальный резерв своих финансов, которые при перемене соотношения в перераспределении дохода между фондами потребления или накопления можно было бы устремить на наполнение оборотных финансов. Валовый доход и доход от продаж  в 2015 г. повысилась в сравнении с прошлым периодом.  Для повышения удельного веса чистого дохода требуется уменьшить себестоимость, достичь уменьшения внереализационных расходов или повышения показателя внереализационной прибыли. Задача анализирования ликвидности баланса появляется ввиду необходимости давать оценку кредитоспособности компании, то есть его возможности полностью и своевременно покрывать все свои обязательства. Ликвидность баланса устанавливается как степень покрытия обязательств компании ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса необходимо различать ликвидность активов, которая устанавливается как величина, обратная времени, которое необходимо для обращения их в финансы. Чем меньше время, которое требуется, чтобы такой вид активов обратился в денежные средства, тем больше их ликвидность. Анализ ликвидности состоит в сопоставлении финансов по активам, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке уменьшения ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенных в порядке возрастания сроков и сгруппированными по срокам их погашения»Грачев, А.В. [34]. Согласно степени ликвидности, то есть скорости обращения в финансы, активы компании подразделяются на такие группы:

А1 - ликвидные активы – это все статьи денежных финансов компании и краткосрочные капиталовложения (ценные бумаги).

А2 - скоро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3 -медленно реализуемые активы – статьи разделаII актива баланса, которые включают запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются больше, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и иные оборотные активы.

А4 - трудно реализуемые активы – статьи разделаI актива баланса – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1- более срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П2 - краткосрочные пассивы –краткосрочные заемные финансы, и прочие краткосрочные пассивы.

П3 -долгосрочные пассивы – заемные финансы и долгосрочные кредиты.

П4 - постоянные или стабильные пассивы–статьиIII раздела баланса.

Для установления ликвидности баланса необходимо сопоставить результаты приведенных групп по пассиву и активу.

Баланс является абсолютно ликвидным, когда имеют место такие соотношения: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

Соотнесение ликвидных финансов и обязательств дает возможность подсчитать такие показатели:

Текущая ликвидность, подтверждающая о платежеспособности (+) либо неплатежеспособности (-) организации на ближайший к анализируемому моменту отрезок времени и высчитывается по формуле 44:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)                                       (44)

Быстрой ликвидностью является возможность товара быстро оборачиваться:

«Для анализирования ликвидности создается таблица. В графы таблицы вносятся данные на начало-конец отчетного периода из аналитического сравнительного баланса по группам пассива и актива. Сравнивая результаты этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков либо недостатков на начало-конец периодов. Таким образом, совершается проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в финансы равен сроку погашения обязательств.

Соотнесение результатовI группы по пассиву и активу, то есть А1-П1 (сроки до трех месяцев), отображает соотношение текущих поступлений и платежей. Сопоставление результатовII группы по пассиву и активу, то есть А2-П2 (сроки от трех до шести месяцев), отображает тенденцию повышения либо понижения текущей ликвидности в скором будущем. Соотнесение результатов по пассиву и активу дляIII-IV групп отображает соотношение поступлений и платежей в относительно далеком будущем. Анализ, производимый по этой схеме, достаточно полно отражает финансовое положение с позиции возможностей своевременной реализации расчетов».

Итоги расчетов по сведениям исследуемой нами АО «Буер» приведены в таблице 7.

Таблица 7-Анализ ликвидности  АО «Буер» за 2014-2015 гг. (млн.руб.)

Актив

На конец 2014г.

На конец 2015г.

Пассив

На конец 2014г.

На конец 2015г.

Платежный излишек или недостаток

 

 

2014г.

2015г.

1.Более ликвидные активы (А1)

 51

149 

1.Более срочные обязательства (П1)

445

340

-394

-191

2.Быстро реализуемые активы (А2)

218

107

2.Краткосрочные пассивы (П2)

В т.ч.краткосрочные кредиты

105

99

101

101

+113

+6

Продолжение таблицы 7

3.Медленно реализуемые активы (А3)

в т.ч. затраты и запасы

248

262

278

267

3.Долгосрочные пассивы (П3)

11

37

237

241

4.Сложно реализуемые активы (А4)

388

402

4.Постоянные пассивы (П4)

347

408

+41

-6

Баланс

923

919

Баланс

923

919

-

-

Таким образом,  соотнесение групп по пассиву и активу баланса АО «Буер» имеет такой вид:

2014 г.: А1<П1; А2 >П2; А3>П3; А4>П4.

2015 г.: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Исходя из этих данных, возможно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Тем более беспокойная обстановка сформировалась с первым неравенством. Видно, что предприятие не в состоянии рассчитаться по собственным более неотложным обязательствам при помощи более ликвидных активов и в случае надобности будет нужно использовать иные активы или же заемные способы.

Хотя, по 3-му неравенству (перспективная ликвидность) излишек огромен, так как долгосрочные пассивы не существенные, а размер медленно реализуемых активов довольно велика ввиду большой суммы запасов (неликвидных).

Для совокупной оценки ликвидности баланса в общем необходимо применять общий показатель ликвидности, исчисляемый по формуле 45:

                             (45)

На основании этого параметра реализуется оценка перемены финансовой ситуации в компании с позиции ликвидности. Этот показатель используется также при избрании более надежного партнера из большого числа вероятных партнеров на основании отчетности.

Общий показатель ликвидности (L1) немного ниже нормального значения, и в динамике он понижается. Естественно это может создать отрицательное впечатление об организации с позиции возможностей своевременной реализации расчетов.

Коэффициент текущей ликвидности (L2)отображает, какую долю текущих обязательств по расчетам и кредитам можно погасить, мобилизовав все оборотные финансы. Иными словами, он дает возможность определить, в какой кратности покрывают текущие активы краткосрочные обязательства. Это основной показатель платежеспособности. Нормальным значением для этого параметра является соотношение от 1,5-2. У анализируемой компании значение такого коэффициента не больше единицы, то есть находится на нижней возможной границе, что  можно заявлять о существовании финансового риска, если взять во внимание разную степень ликвидности активов. В ситуации, когда не все активы смогут считаться осуществлены в срочном порядке, то появляется угроза финансовой стабильности компании.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L3) равен отношению величины более ликвидных активов к сумме более срочных обязательств либо краткосрочных пассивов. Из данного расчета мы видим, что его значение намного ниже нормального ограничения, хоть в 2014 г имеется тенденция к улучшению.  На конец 2014 г. АО могло погасить только 11% своей краткосрочной задолженности; а к концу 2015 г.около 43 %, что отмечает улучшение положения платежеспособности фирмы.

Коэффициент обеспеченности своими финансами (L4) определяет наличие своих оборотных финансов у компании, которые необходимы для ее финансовой стабильности. Он должен быть не меньше 0,1; тогда как в нашей ситуации в 2014 г.  он  имеет отрицательное значение – 0,07, а в 2015г. хоть имеет положительное значение - 0.01, но все-таки недостаточное. Так, подавляющая часть коэффициентов ликвидности обладает нормальным значением, и также положительную динамику в течение этого периода. Это дает возможность сделать вывод о нормальном уровне ликвидности баланса компании и финансовой стабильности.

«Одна из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта – стабильность его платежеспособности и деятельности. Компания является платежеспособной, когда остатки на балансе финансов, краткосрочных капиталовложений или активных расчетов покрывают ее краткосрочные обязательства. Для наиболее глубокого анализирования финансового положения фирмы в дополнение к абсолютным параметрам разумно высчитать относительные показатели.

Задачей анализа финансовой стабильности считается оценка структуры и размера пассивов и активов. Это требуется, чтобы ответить на поставленные вопросы: насколько фирма независима с финансовой позиции, увеличивается либо понижается уровень такой независимости, и отвечает ли положение пассивов и активов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Параметры, характеризующие независимость по любому элементу активов или по имуществу в общем, дают возможность исследовать достаточно ли стабильна анализируемая фирма в финансовом отношении.

Требуется установить, какие абсолютные значения отображают суть стабильности финансового положения. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных финансов, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы финансы и финансы в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Уровень общей финансовой независимости определяется коэффициентомU3, то есть устанавливается удельным весом своего капитала организации в его общем размере. U3 отображает степень независимости компании от внешнего капитала»Куприянова, Л.М. [32].

Отталкиваясь от сведений балансов в анализируемой фирме коэффициенты, которые характеризуют финансовую стабильность, динамику финансовых коэффициентов компании за отчетный период обладают значениями, приведенными в табл.8.

Таблица 8 - Динамика финансовых коэффициентов компании за отчетный период АО «Буер» за 2014-2015 гг.

Наименование

показателя

Обозначение

На конец 2014 г.

На конец 2015 г.

Нормальное ограничение

1. Коэффициент капитализацииU1

(стр1400+стр1500)

стр.1300

0,37

0,42

Не выше 1,5

2. Коэффициент обеспеченности своими источниками финансированияU2

(стр.1300– стр.1100)

стр.1200

-0,07

0,01

Нижняя граница 0,1 оптимальное> 0.5

3. Коэффициент финансированияU3

    стр.1300

(стр.1400+стр.1500)

2,7

2,4

Миним. необходимое значение 0.7;  оптимальное 1,5

4. Коэффициент финансовой стабильностиU4

0,6

0,6

> 0.6

Как отмечают сведения, динамика коэффициента капитализации (U1) подтверждает нормальную финансовую стабильность компании.

Хотя коэффициент соотношения своих и заемных финансов дает только общую оценку финансовой стабильности. Этот показатель требуется исследовать в увязке с коэффициентом обеспеченности своими финансами (U2).

Так, расчет показателей стабильности указывает на то, что организация в основном  не имеет финансовую самостоятельность и  находится в большой зависимости от инвесторов, кредиторов и иных источников привлеченных финансов.

Обобщающим значением финансовой независимости считается недостаток или излишек источников финансов с целью формирования затрат и запасов, который устанавливается в форме разницы величины источников финансов и величины затрат и запасов.

Общий размер источников затрат и запасов равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ = стр.1210 + стр.1220

Наличие своих оборотных финансов:

СОС =IIIраздел –Iраздел = резервы и капиталы – внеоборотные активы – убытки

Либо СОС = стр.1300 – стр. 1100

Наличие долгосрочных заемных и своих источников создания затрат и запасов либо функционирующий капитал (КФ):

КФ =III раздел +IVраздел –Iраздел =

= резервы и капиталы + долгосрочные пассивы – внеоборотные активы или КФ = стр.1300 + стр.1400 – стр.1100

3 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат     (Долгосрочные и собственные источники + Займы и краткосрочные кредиты – Внеоборотные активы):

ВИ =IIIраздел +IVраздел + стр.15101 –Iраздел

Либо  ВИ = стр.1300 + стр.1400 + стр.15101 – стр.1100

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками софинансирования:

1 Недостаток (-) или излишек (+) своих оборотных финансов:

+ФС = СОС – ЗЗ

или

+ФС = стр.1300 – стр.1100 – (стр.1210 + стр.1220)

2 Недостаток (-) или излишек (+) долгосрочных заемных и своих источников формирования затрат и запасов:

+ФТ = КФ – ЗЗ

или + ФТ = стр.1300 + стр.1400 – стр.1100 – (стр.1210 + стр.1220)

3 Недостаток (-) или излишек (+) общего размера основных источников для формирования затрат и запасов:

+ФО = ВИ – ЗЗ

либо

+ФО = стр.1300 + стр.1400 + стр1510 – стр.1100 – (стр.1210 + стр.1220)

При помощи данных показателей мы можем установить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

1,еслиФо>0

S (Ф) ={0,если Фо < 0

«Возможно выделение 4видов  финансовых ситуаций:

Абсолютная независимость финансового состояния. Данный тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой стабильности, то есть трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Нормальная зависимость финансового положения, гарантирующая платежеспособность.

Неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все, же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Кризисное финансовое положение, при котором компания полностью зависит от заемных источников софинансирования. Своего капитала и кратко- и долгосрочных кредитов или займов не хватает для инвестирования материальных оборотных финансов, то есть наполнение запасов идет за счет финансов, которые образуются в результате замедления погашения кредиторской задолженности» Балабанов И.Т.[12]. (см. т.9)

Таблица 9 – Расчет  показателей для определения типа финансового состояния  АО «Буер»за 2014-2015 гг.

Наименование показателя

Обозначение

На конец

2014 г.

На конец

2015 г.

1 Общая величина затрат и запасов

ЗЗ

262

257

2 Наличие своих оборотных финансов

СОС

-41

6

3 Функционирующий капитал

КФ

-30

43

4 Общая величина источников

ВИ

69

144

5  СОС - ЗЗ

ФС

-221

-251

6 КФ – ЗЗ

ФТ

-232

-214

7 ВИ - ЗЗ

ФО

-193

-113

8 Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

S = [S(+ФС), S(+ФТ), S(+ФО)]

(0,0,0)

(0,0,0)

В итоге сделанных расчетов наблюдаем  за анализируемый период кризисное финансовое положение, спровоцированное значимым превышением размера затрат и запасов над размером существующих источников их формирования.

Показатели деловой активности определяют эффективность и результаты текущей деятельности экономического субъекта. Финансовое положение компании находится в прямой зависимости от того, насколько быстро финансы, которые вложены в активы, превращаются в реальные денежные средства. Продолжительность нахождения финансов в обороте устанавливается совокупным воздействием ряда разноплановых факторов внутреннего  и внешнего характера. Примером может являться зависимость скорости оборота от используемой учетной политики, созданной структуры активов, применяемой методики оценки товарно-материальных ценностей компании.

Деловая активность компании может оцениваться в количественном и качественном отношении.

Для количественной оценки деловой активности по продуктивности применения ресурсов организации высчитаем видоизменение рентабельности капитала под воздействием коэффициента рентабельности и оборачиваемости продаж, и также произведем оценку оборачиваемости оборотных финансов в АО «Буер».

«Капиталовложение должно являться эффективным. Под эффективностью применения капитала необходимо понимать величину дохода, приходящегося на 1 рубль вложенного капитала. Эффективностью капитала является комплексное  понятие, которое включает применение оборотных финансов, нематериальных активов, основных фондов. Потому анализ эффективности капитала производится по определенным его частям, затем совершается сводный анализ.

Эффективность применения оборотных финансов определяется, в первую очередь, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью финансов требуется понимать длительность прохождения финансами определенных стадий производства или обращения. Время, в течение которого оборотные финансы находятся, то есть поочередно переходят из 1 стадии во вторую, составляет период оборота оборотных финансов. Оборачиваемость оборотных финансов вычисляется длительностью 1 оборота в днях (оборачиваемость оборотных финансов в днях) либо числом оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Длительность1 оборота в днях представляет отношение суммы среднего остатка оборотных финансов к сумме однодневной выручки за исследуемый период» Козлова Е. П., Бабченко Т. Н[28] (формула 46):

                 Z = O х t / Т                                      (46)

где:

Z – оборачиваемость оборотных финансов, дн.;

t- количество дней исследуемого периода (90,360);

О – средний остаток оборотных финансов, руб.;

Т – выручка от реализации товара за исследуемый период, руб.;

Средний остаток оборотных финансов устанавливается как средняя хронологическая моментного ряда, вычисляемая по совокупности значения параметра в различные моменты времени по формуле  47.

                 О   =1/2О1+О2+. . .+1/2Оn              (47)

                                             п-1

где:

О1О2;Оn – остаток оборотных финансов на 1 число любого месяца, руб.;

n - количество месяцев.

Коэффициент оборачиваемости финансов определяет величину объема выручки от реализации в расчете на 1 рубль оборотных финансов. Он устанавливается как отношение суммы выручки от реализации товара к среднему остатку оборотных финансов по формуле  48:

                                 К0 = Т/О                     (48)

где: К0 – коэффициент оборачиваемости, обороты;

О – средний остаток оборотных финансов, руб.;

Т – выручка от реализации товара за исследуемый период, руб.;

Коэффициентом оборачиваемости финансов является фондоотдача оборотных финансов. Рост его подтверждает более эффективное применение оборотных финансов. Коэффициент оборачиваемости одновременно количество оборотов оборотных денежных средств за исследуемый период и может рассчитаться по формуле 49 разделением числа дней исследуемого периода на длительность1 оборота в днях (оборачиваемость в днях):

                    К0 = t / Z                      (49)

где: К0 – коэффициент оборачиваемости, обороты;

t- количество дней исследуемого периода (90, 360);

Z – оборачиваемость оборотных финансов в днях.

За счет форсирования оборачиваемости капитала совершается повышение суммы дохода, потому что к исходной финансовой форме он возвращается с приращением. Если производство или реализация товара считается убыточным, то форсирование оборотных финансов приводит к ухудшению финансовых результатов. Эффективность применения капитала определяется его рентабельностью (отдачей) как отношение суммы дохода к среднегодовой  сумме оборотного и основного капитала. Для определения интенсивности применения капитала высчитывается коэффициент оборачиваемости.

Показатели эффективности применения капитала и оборачиваемости оборотных финансов отражены в таблице 10.

Таблица 10 - Показатели эффективности применения капитала и оборачиваемости оборотных финансов АО «Буер» за 2014-2015 гг.

Показатели

Единица

измерен.

2014г.

2015г.

Абсолютные изменения (+,)

Прибыль компании

млн.руб.

175

178,4

+3,4

Выручка от  реализации

млн.руб.

1079

1077

-2

Однодневная

Выручка

млн.руб.

3

3

-

Средняя сумма капитала

млн.руб.

347

408

+61

Рентабельность капитала

     %

50

43,7

-6,3

Рентабельность продаж

     %

16,2

16,5

+0,3

Продолжительность 1 оборота

   Дней

26,7

28,2

+1,5

Коэффициент оборачиваемости

13,5

12,8

-0,7

Из таблицы 10 отмечается, что за исследуемый период оборачиваемость оборотных финансов замедлилась на 1,5 дня, что повергло к понижению коэффициента оборачиваемости на 0,7 оборота. Перемена скорости оборота оборотных финансов было получено в итоге взаимодействия 2 факторов: понижением выручки и уменьшением среднего остатка оборотных финансов.

«Причинами понижения продуктивности деятельности компании считается: повышение кредиторской и дебиторской задолженности, уменьшение запасов фирмы и резкое падение дохода. Потому организации надо изучить положение кредиторской и дебиторской задолженности, создать план оптимальных платежей по расчету с кредиторами. Отслеживать соотношение кредиторской и дебиторской задолженности. Существенное превышение дебиторской задолженности образует угрозу финансовой стабильности компании. Такое положение делает потребным привлечение дополнительных источников финансирования и нарушение платежеспособности фирмы. Для обнаружения причин повышения дебиторской задолженности выявить постоянных клиентов, которые систематически вовремя не рассчитываются с фирмой. Оформлять контракты с клиентами, в которых отмечать сроки оплаты или штрафные санкции за нарушение договоров.

Наиболее продуктивно регулировать запасами компании, так как неверное хранение приводит к иммобилизации сырья, из-за чего меньше производится товара, а значит и выручка фирмы будет маленькой. Производить инвентаризации материалов и сырья по местам их хранения» Ковалев В.В., Волкова О.Н.[27].

Вывод:

В  ходе изучения по итогам анализа финансовой бухгалтерской отчетности:

- обнаружен низкий удельный вес своего оборотного капитала в стоимости имущества, то есть существует дефицит своих оборотных финансов;

- отмечено существенное преобладание в составе активов оборотных финансов, но в основном медленно реализуемых активов;

- пассивная часть баланса определяется превышением своих финансов над заемными;

- выявлено накопление сверхплановых запасов на крайне большую сумму, что говорит об их не ликвидности.

Дальше в процессе изучения производился анализ ликвидности баланса. Для этого было осуществлено следующее:

- совершена группировка пассивов по срокам их погашения и активов по степени их ликвидности;

- совершен анализ итогов сравнения данных значений и обнаружена недостаточная ликвидность баланса компании, особенно в части более срочных обязательств;

- высчитаны значения пассивов и активов по вышеотмеченным группам накаждую отчетную дату;

- высчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались намного ниже нормировочных значений, что подтверждает финансовую нестабильность компании;

- по итогам расчета текущей ликвидности сделан вывод о неплатежеспособности компании в краткосрочном периоде.

В ходе работы дана оценка финансовой стабильности организации.   Было указано, что:

- компания находится в финансовой сильной зависимости от заемных источников финансов;

- в итоге анализа ликвидности было обнаружено, что финансовое положение АО «Буер» является кризисным. Если в ближайшее время предприятие  не улучшит финансовое положение, оно обанкротится.

Раздел 3 Совершенствование управления финансовыми ресурсами организации

3.1 Основные концептуальные подходы по совершенствованию системы управления доходностью организации

За время исследования было установлено, что: важнейшей задачей деятельности коммерческой организации является максимизация прибыли;

«Проявление факторов, которые влияют на доход компании, подразумевает исследование экономических условий ее создания. Под воздействием внутренних и внешних условий хозяйственной деятельности торговой компании значительно переменяются относительный уровень дохода и абсолютная величина.

К внешним условиям относится инфляция, поправки законодательства или нормативных документов в сфере ценообразования, импортирование товаров народного потребления, кредитования, налогообложения организации, оплаты труда сотрудников.

Внутренние условия деятельности компании также воздействуют на формирование дохода. Таким образом, в связи с переменой числа сотрудников, меняются затраты на социальные нужды и оплату труда, что, прежде всего, действует на видоизменение валовой прибыли и также соответственно чистой прибыли, однако уровень рентабельности, вычисленный по отношению к товарообороту, может сохраниться на этом же уровне либо незначительно измениться.

Трудности, которые возникают при реализации товара в виду понижения спроса, могут привести к понижению валового дохода от реализации и валовой прибыли. Регулятором соотношения предложения и спроса на рынке выступают цены. При низких ценах на товары объем спроса на них выше, а при высоких - ниже, потому что имеются заменители данных товаров. По мере повышения объемов продаж норма дохода растет. Затем ее рост замедляется и, наконец, она стабилизируется либо понижается, что зависит от группы товаров»,пишет Балабанов И.Т.[14].

Также Балабанов И.Т. полагает, «основательный анализ факторов, которые влияют на прибыль фирмы, дает возможность обнаружить резервы роста дохода, то есть число измеримых возможностей ее повышения. Резервы обнаруживаются на этапе планирования и в ходе осуществления планов. Установление резервов роста прибыли основывается на научно-обоснованной методике их расчета, реализации и мобилизации. Выделяют 3 этапа данной работы: организационный, аналитический и функциональный. На 1 этапе обнаруживают и количественно оценивают резервы, на 2 этапе создают комплекс организационных, инженерно-технических, экономико-социальных мероприятий, которые обеспечивают применение выявленных резервов, на 3 этапе практически осуществляют мероприятия и ведут контролирование за их исполнением»[14].

Анализ образования и перераспределения дохода, произведенный во 2 главе дипломного проекта, дал возможность выявить резервы  повышения прибыли в  АО «Буер» и выработать проект мер по улучшению механизма регулирования прибылью исследуемой компании:

Общеизвестно, введение новых видов товара требует дополнительных затрат и потому их производство должно начаться задолго до того, как степень рентабельности начнет понижаться либо по крайне мере сразу же, как наметится такая тенденция.

В итоге для уменьшения уровня дохода на организации важно установить момент начала проектирования и запуска в производство нового товара, так как этап проектирования и изучения товара занимает конкретное время, в течение которого фирма несет убытки. Затем с момента запуска товара в производство убытки начинают понижаться, и через некоторое время достигается точки безубыточности.

Хотя если для введения нового товара применять такие финансы, экономию которых фирма получит при переходе на метод учета выручки от сбыта по моменту выплаты, то оно не несет убытков, а при реализации нового товара получит прибыль. Таким образом, фирма повысит свою прибыль, а потребители приобретут новый вид товара.

Суть выбора оптимальной структуры ассортимента с учетом конъюнктуры рынка, и его регулированием состоит в том, чтобы товаропроизводитель своевременно предлагал конкретную совокупность товаров, которые бы, в целом соответствуя профилю его производственной деятельности, более полно удовлетворяли требованиям отдельных категорий клиентов.

Формированию ассортимента предшествует выработка компанией ассортиментной доктрины. Она представляет направленное выстраивание оптимальной ассортиментной структуры. Товарного предложения. При том за основание принимаются, с одной позиции, потребительские требования конкретных групп, а с другой, - потребность обеспечить более эффективное применения предприятием технологических, сырьевых, финансовых и других ресурсов с тем, чтобы производить товары с низкими издержками.

Бесспорно, заинтересованности компании в повышении дохода и улучшении ее применения могло бы послужить образование отдельного структурного подразделения, в функции которого входило бы финансовое планирование, включая планирование дохода и анализ ее по источникам формирования, и также создание эффективных направлений ее применения.

3.2 Предложения по улучшению деятельности АО «Буер»

В процессе данной ВКР  был произведен экономический анализ финансового итога компании АО «Буер». Приняв во внимание обнаруженные в процессе анализа отрицательные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению и оздоровлению компании в целом:

- требуется повысить долю своего оборотного капитала в стоимости имущества и достигать, чтобы  динамика роста своего оборотного капитала была выше динамики роста заемного капитала;

- необходимо повысить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе компании;

- требуется увеличивать оборачиваемость оборотных финансов организации.

Коэффициент оборачиваемости определяет величину объема выручки от реализации в расчете на 1 рубль оборотных финансов. Это отношение суммы выручки от реализации товара к среднему остатку оборотных финансов. На коэффициент оборачиваемости оборотных финансов влияют два фактора это выручка от реализации товара и средний остаток оборотных финансов. Повышение коэффициента оборачиваемости оборотных финансов будет вызвано, если будет увеличена выручка от реализации и снижены средние остатки оборотных финансов. Чтобы увеличить выручку от реализации товара необходимо увеличить количество строительных работ и услуг, а также реализацию производимой товара. АО «Буер» в 2015г. основную прибыль получила от реализации товара и выполненных работ и услуг.

Также можно сказать, что прирост запасов образуется в результате приобретения предприятием сырья  и товаров для производства и перепродажи. В любой ситуации запасы не должны возлагаться дополнительным бременем на компанию, повышать непроизводственные расходы, которые в современном бизнесе расцениваются, как наихудшее из потерь, отрывая финансы из оборота.

При регулировании запасами требуется учитывать:

- что осядет на складах АО, в течение будущего периода, в виде запасов (прирост запасов);

- на какую сумму сократятся запасы (стоимость реализованных товаров со складов АО);

- какой уровень запасов требуется поддерживать в организации — норматив запасов (стоимость запасов по балансовым счетам планового периода). Сверхнормативные запасы должны достигать не более 7 % к нормативу;

- осуществить мероприятия по приращению своих источников финансов и уменьшению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности компании;

- акцентировать внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность товара, его конкурентоспособность:

- усовершенствовать показатели ликвидности.

В ходе анализа финансового положения компании было обнаружено, что у фирмы не имеется личных финансов для покрытия запасов, потому предприятие использует привлеченные финансы, и вследствие чего повышается кредиторская задолженность перед третьими лицами. Чтобы подобное избежать, требуется:

- доход, оставшийся в распоряжении у компании применить целенаправленно, то есть не списывать за счет нее недостачи, а обнаруживать виновных лиц для взыскания с них потерь при недостачах или хищениях, штрафы за нарушение условий контрактов платить за счет дохода до налогообложения, не выдавать средства на командировки за счет нераспределенного дохода, стоимость обучения сотрудников включать в себестоимость товара;

- изучить положение кредиторской задолженности, разработать план приемлемых платежей по расчету с кредиторами, в контрактах с поставщиками отмечать  отсрочки платежа и на какой именно срок, чтобы потом не оплачивать штрафы и не сокращать тем самым доход;

- исследовать положение дебиторской задолженности и обнаружить постоянных клиентов, которые систематически вовремя не рассчитываются с компанией;

- заключать договоры с банками на осуществление факторинговых услуг, где обслуживаются постоянные клиенты;

-  оформлять договоры с клиентами, в которых отмечать сроки оплаты и штрафные санкции за нарушение контрактов. А также использовать скидки, размер которых зависит от срока выплаты товара или скидки, которые предоставляются клиенту при единовременной покупке товара в конкретном количестве либо на конкретную сумму. Первый вид скидки стимулирует клиента уменьшить временной промежуток с момента отгрузки товара до его оплаты, этим самым, улучшая показатели оборачиваемости товара у продавца.  Второй вид скидок дает возможность продавцу стимулировать реализацию и повышать доход за счет ускорения оборачиваемости товара, повышения объема продаж и сокращения за этот счет доли коммерческих расходов.

При составлении аналитического учета по счету 91 «Прочие расходы и доходы» должно учитываться несколько целей. Прежде всего – возможность группировки расходов и доходов по видам внереализационных и операционных для облегчения порядка создания Отчета о прибылях и убытках. В новом плане счетов предусмотрены лишь2 субсчета для учета расходов и доходов: 91-1 «Прочие доходы», и 91-2 «Прочие расходы». Такого явно не достаточно для целей регулирования фирмой, так и для составления бухгалтерской отчетности ввиду отсутствия наиболее детальных сведений о группах или видах иных расходов и доходов.

Заключение

В выпускной квалификационной работе изложены теоретические и практические вопросы, касающиеся финансового состояния компании.

Финансовая стабильность и платежеспособность считаются важными характеристиками финансово-экономической деятельности компании в условиях рыночной экономики

Уровень финансовой стабильности зависит от достаточности у компании финансов для финансирования операционной деятельности, от способности его менеджеров так обеспечивать производственные потребности необходимыми финансовыми ресурсами, чтобы при этом соблюдалось равновесие между  динамика роста деловой активности, привлеченных источников финансирования, эффективности финансовых ресурсов и активов, в которые вложены эти ресурсы.

Основными задачами управления финансовой устойчивостью компании являются:

1 Своевременная и объективная диагностика финансового положения компании, определение его «болевых точек» и исследование причин их формирования;

2  Поиск резервов улучшения финансового состояния компании, его платежеспособности  и финансовой стабильности;

3 Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния компании;

4 Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

В  ходе изучения по итогам анализа, расчет показателей финансовой стабильности подтвердил, что организация в основном  не имеет финансовой самостоятельности и находится в созависимости от инвесторов, кредиторов и иных источников привлеченных финансов.

Кризисное финансовое положение вызвано существенным превышением величины затрат и запасов над размером существующих источников их формирования.

За исследуемый период замедлилась оборачиваемость оборотных финансов, что привело к понижению коэффициента оборачиваемости. Видоизменение скорости оборота оборотных финансов было достигнуто в результате взаимодействия 2 факторов: сокращением выручки и понижением среднего остатка оборотных финансов.

Предпосылки понижения эффективности деятельности предприятия считаются: увеличение кредиторской и дебиторской задолженности, уменьшение запасов компании и резкое падение дохода.

В  ходе изучения по итогам анализа бухгалтерской финансовой отчетности:

- обнаружен малый удельный вес своего оборотного капитала в стоимости имущества, то есть существует дефицит своих оборотных финансов;

- обнаружено существенное преобладание в балансе  медленно реализуемых (менее ликвидных) оборотных финансов;

- пассивная часть баланса характеризуется превышением своих финансов над заемными;

- выявлено накопление сверхплановых запасов на большую сумму, что говорит об их не ликвидности.

В ходе изучения произведен анализ ликвидности баланса, и, в частности:

- создана группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

- высчитаны значения активов и пассивов по вышеотмеченным группам на каждую отчетную дату;

- осуществлен анализ итогов сопоставления данных значений и обнаружена недостаточная ликвидность баланса компании, особенно в части более срочных обязательств;

- по итогам расчета текущей ликвидности сделан вывод о неплатежеспособности предприятия в краткосрочном периоде;

- просчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались намного меньше нормируемых значений, что говорит о финансовой нестабильности предприятия.

Анализ формирования и распределения прибыли, позволил выявить резервы  увеличения прибыли в  АО «Буер»  и создать  проект мероприятий по улучшению механизма управления прибылью исследуемой организации, который сводился: к обоснованию производства новых видов товара; расширению ассортимента выпускаемого товара и совершенствовании организации управления финансовой деятельностью.

В целом по результатам исследования разработаны рекомендации по улучшению  финансовому оздоровлению АО «Буер».

В частности, предлагается:

- повысить процент своего оборотного капитала в стоимости имущества и добиться, чтобы  рост своего оборотного капитала были выше  роста заемного капитала;

- повысить размер капиталовложений в основной капитал и его процент в общем объеме имущества компании;

- повысить оборачиваемость оборотных финансов организации;

- уделить внимание построению производственного цикла, на рентабельность товара, ее конкурентоспособность;

- оптимизировать дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Список использованных источников

1 Российская Федерация. Конституция Российской Федерации [Электронный ресурс]: принята 12 декабря 1993 года. – Поисково-правовая система «Гарант», 2016.

2 Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: федеральный закон: от 30 ноября 1994 г.N 51-ФЗ // Информационно-правовая система «Консультант плюс», 2016.

3 Российская Федерация. Налоговый кодекс Российской Федерации (в двух частях) [Электронный ресурс]: федеральный закон от 31.07.98 г. № 146-ФЗ: // Информационно-правовая система «Консультант плюс», 2016.

4 Российская Федерация. Законы. «О бухгалтерском учете» [Электронный ресурс]: федеральный закон от 06.12.2011г №402-ФЗ.// Информационно-правовая система « Консультант Плюс», 2016.

5 Российская Федерация. Законы. «О несостоятельности (банкротстве) организаций» [Электронный ресурс]: федеральный закон №  от 26.10.2002г, №127-ФЗ/  Информационно-правовая система «Консультант Плюс», 2016.

6 Российская Федерация. Министерство Финансов России. Приказы. «Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 30 .12 1999г.,№ 107н / Информационно-правовая система «Консультант Плюс», 2016.

7 Российская Федерация. Министерство финансов России. Приказы. «Бухгалтерская отчетность организации» [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 6.07.1999,.№43н / Информационно-правовая система «Консультант Плюс», 2016.

8 Российская Федерация. Министерство финансов России. Приказы. «О формах бухгалтерской отчетности» [Электронный ресурс]: приказ Минфина РФ от 02.07.2012, № 66н.// Информационно-правовая система «Консультант плюс», 2016.

9 Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного компании [Текст]: учебное пособие. – М.: Риор,2014.

10 Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие для магистров / О.В Ефимова. М.В.Мельник и др. / – М.: Омега-Л, 2013.

11 Баканов,  М.И. Шеремет А. Д. Теория эконо­мического анализа. — 3-е изд., перераб. — М.: Финансы и статистика, 1994.

12Балабанов,  И.Т.. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.. Финансы и статистика. - 112 с.. ил.. 1998

13 Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента [Текст]: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2008.

14 Бережная, Е.В. Диагностика финансово-экономического состояния организации [Текст]: учебное пособие для бакалавров: учебное пособие для вузов – М.: Инфра - М, 2014.

15 Брусов, П.И. Финансовый менеджмент: математические основы: краткосрочная финансовая политика [Текст]: учебное пособие для бакалавров. - М.: Кнорус, 2013

16 Бузырев, В.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного компании [Текст]: учебник для бакалавров учебник для вузов. - М.: Кнорус, 2015.

17 Бухгалтерский учет и отчетность [Текст]: учебное пособие для магистров (под ред. Д.А Ендовицкого). - М.: Кнорус, 2015.

18 Васильева, Л.С. Финансовый анализ [Текст]: учебник. - М.: Кнорус, 2008.

19 Васильева, Л.С., Анализ хозяйственной деятельности [Текст]/ Васильева, Л.С., Петровская, М.В./ учебник   — М.: Кнорус, 2016

20 Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебное пособие - М.: Кнорус, 2009.

21  Грачев, А.В. Финансовая устойчивость компании: анализ, оценка и управление [Текст]: учебно-практическое пособие. - М.: «Дело и Сервис», 2009.

22 Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ

23 Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник / Донцова Л.В., Никифорова Н.А.-М.: «Дело и Сервис», 2010.

24 Ефимова, О.В Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений [Текст]: учебник для магистров. - М.: Омега-Л, 2014.

25 Ильин, И.В.Анализ и управление финансовой устойчивостью компании[Текст]  – № 5. – 2008. –С.7.

26 Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст].- М.: Проспект, 2014.

27 Ковалев, В.В.Анализ хозяйственной деятельности компании[Текст]: учеб. - М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 424 с.

28 Козлова,  Е. П.Бухгалтерский учет в малом предпринимательстве [Текст] - М.2002

29Колядов, Л. В.Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Анализ финансового состояния компании[Текст]: учебное пособие 2007

30 Кондраков, Н.П.Бухгалтерский учет: учебник для вузов [Текст].- М.: Инфра-М, 2013.

31 Крейнина, М.Н. Финансовое положение компании методы оценки [Текст]. - М.: «Дело и Сервис», 2008 .

32 Куприянова, Л.М. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие для вузов. – М.: Инфра-М, 2014.

33 Литовченко, В.П. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие.- М.: Дашков и К, 2014.

34 Мальцев, В.А., Золотарева, А.Е., (2016), Правовые основы обеспечения финансовой стабильности организаций (предприятий) в российской федерации. Пробелы в российском законодательстве, 3: 133-136.

35 Мансуров, Р.Е. Организация финансового планирования [Электронный ресурс] // Организация и планирование производства. – 2013.-№5. –Режим доступа:http://www.profiz.ru/se/rubric/164/. (дата обращения: 16.05 2015).

36 Мельник, М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании [Текст]: учебник. - М.: Инфра-М, 2015.

37 Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009.

38 Панков, В.В. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие для вузов. – М.: Магистр, 2015.

39 Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании [Текст]: учебник. - М.: Издательский центр «Академия»,2008.

40 Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2013.

41 Финансовое право Российской Федерации[Текст]: учебник / коллектив авторов; под ред. М.В. Карасевой. — М.: Кнорус, 2016

42 Финансовый менеджмент [Текст]: учебник для бакалавров: учебник для вузов (под ред. Н.И.Берзона, Т.В Тепловой. - М.: Кнорус, 2014.

43Химичева, Н. И. [Текст]Финансовое право. — 4-е изд. — М.: Норма, 2008.

44 Щербина, А.В. Финансы организаций [Текст]: учебное пособие. - М.: Феникс,2009.

45 Юркова, Т.И., Юрков С.В. Экономика компании. Показатели передвижения и использования основных финансов. [Электронный учебник]-2010.-119с.- Режим доступа:http://www.aup.ru/books/m88/2_6.htm(дата обращения: 13.04.2015).

Приложение

Приложение А

Основные технико-экономические показатели ПАО «Буер» в 2014-2015гг.

Показатели

Ед. изм.

  2014г

2015г

Перемены:2015г. к 2014г.

абсолютные (+;-)

динамика  роста (%)

Выручка от реализации товара

млн. руб.

1079

1077

-2

99,9

Себестоимость

млн. руб.

904

899

-5

99,5

Фонд оплаты труда

млн. руб.

71,2

78,6

+7,4

110,4

Среднемесячная заработная плата

тыс. руб.

21

24

+3

114,3

Основные производственные фонды

млн. руб.

5540

5800

+260

104,7

Фондоотдача

тыс. руб.

19,5

18,6

-0,9

95,4

Чистая прибыль

млн. руб.

2,4

-3,6

-1,2

-150

Рентабельность

%%

0,26

убыток

-

-




Похожие работы, которые могут быть Вам интерестны.

1. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ(НА ПРИМЕРЕ ОАО «ИЧИ»)

2. Как улучшить систему управления земельными ресурсами. Система управления и контроля земельными ресурсами

3. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ НА ПРИМЕРЕ ТОРГОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ООО «ГАММА-КОСМЕТИК»

4. Оценка системы управления человеческими ресурсами в ООО «Автобус1»

5. Автоматизация процессов управления человеческими ресурсами в компании

6. Технологии управления социальными ресурсами на муниципальном уровне

7. Анализ системы управления человеческими ресурсами в ООО «Центральный офис»

8. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ГОСУДАРСТВЕННОГО УПРАВЛЕНИЯ ЗЕМЕЛЬНЫМИ РЕСУРСАМИ

9. Анализ организации управления человеческими ресурсами в ООО «ЮКЕЙ-АУДИТ»

10. Формирование эффективной системы управления земельными ресурсами муниципального образования на основе принципов самоуправления