Политика управления оборотным капиталом ООО «Чермет»



СОДЕРЖАНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….64

ВВЕДЕНИЕ

В условиях перманентных изменений производственно-хозяйственной практикой востребованы комплексные решения в области управления ресурсами, основанные на синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления. Актуальность проблем управления оборотным капиталом промышленного предприятия, обусловливается необходимостью постоянного совершенствования методик и внедрения теоретических подходов при принятии решений, связанных с повышением эффективности использования оборотного капитала.

Одним из немаловажных условий в поиске направлений, связанных с совершенствованием механизма принятия управленческих решений и их реализации в области оборотного капитала, является отсутствие четко регламентированных подходов к управлению сроками оборота элементов оборотного капитала во взаимосвязи со стоимостью источников финансирования и упущенной выгодой от нерационального инвестирования этих средств.

В теоретических исследованиях по проблемам управления оборотными средствами предприятия чаще всего приоритеты направлены на оптимизацию  поэлементного управления оборотными активами;  управления структурой текущих активов и текущих пассивов в их взаимосвязи; управления финансовыми рисками; управления денежными потоками. При этом недостаточное внимание уделяется комплексному исследованию временной, объемной и стоимостной характеристики оборотного капитала, а также направлений финансовых потоков, связанных с формированием и использованием оборотных средств в процессе их кругооборота на промышленном предприятии. Так управление оборотным капиталом – необходимая составляющая любой системы управления предприятием, имеются объективные основания говорить о создании универсального инструментария управления оборотными активами (капиталом). Вместе с тем, понятно, что особенности производственно-хозяйственной деятельности создают определенные специфические требования к управлению оборотным капиталом конкретного предприятия.

Цельювыпускной квалификационнойработы является выявление проблем в управлении оборотным капиталом предприятия и разработка путей их решения на примере ООО «Чермет».

В рамках поставленной цели определены следующие задачи:

1. Рассмотрение теоретических аспектов управления оборотным капиталом предприятия.

2. Проведение анализа управления оборотным капиталом на предприятииООО «Чермет».

3. Исследование управления оборотным капиталом на основе анализа.

4. Выявление негативных сторон в управлении оборотным капиталом  предприятия и разработка рекомендаций по совершенствованию управления.

Объект исследования – ООО «Чермет».

Предмет исследования –политика управленияоборотным капиталом ООО «Чермет».

Теоретическую базу выпускной квалификационной  работы составили труды российских и зарубежных ученых-экономистов в области экономики. В исследовании использовались материалы отчетности ООО «Чермет» за 2012-2014 годы.

Методологической основой работы явились общенаучные методы исследования: диалектика, анализ, синтез, комплексность, историзм, оптимизация и другие.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

1.1. Экономическая сущность, состав и структура оборотного капитала

Управление оборотными активами как процесса роста прибыли и повышения рентабельности, укрепление платежеспособности и финансовой устойчивости, как следствие совершенствования эффективности функционирования предприятия представляет собой механизм оптимизации ресурсной, финансовой экономической, социальной, инновационной, технологической, информационной, организационной и других сторон деятельности предприятия и заключается в комплексном подходе, который включает на сегодня диверсификацию деятельности с учетом приоритетов предприятия в условиях достаточно жесткой конкуренции.

Целью управления оборотными активами предприятия является оптимизация удовлетворения потребностей в приобретении различных элементов оборотных активов, обеспечение соответствия их объемов объемам финансово - хозяйственной деятельности, максимизации прибыли, и минимизации издержек при допустимом уровне риска.

При этом задачами управления оборотными активами являются:

- формирование оптимальной структуры и состава оборотных средств с позиций эффективного функционирования предприятия;

- обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых оборотных активов;

- минимизация затрат по формированию оборотных активов из различных источников;

- эффективное использование оборотных активов в процесс финансово-хозяйственной деятельности предприятия и другие [14, с.25].

Политика управления оборотными активами направлена на обеспечение самофинансирования предприятия, эффективность их использования, определения общей потребности в оборотных активах и практики нормирования, оценке стоимости привлечения для установления финансового потенциала предприятия для развития в будущем, соответствие темпов роста прибыли и рентабельности темпам прироста оборотных активов и объемам продаж, достаточности средств, платежеспособности и ликвидности, использование эффекта финансового рычага, обеспечение устойчивого роста предприятия, оптимизацию движения денежных потоков, снижения риска неплатежеспособности и другое.

Под оборотными активами или оборотным капиталом предприятия понимают активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций предприятия в течение периода, не превышающего один год. К оборотным активам относятся денежные средства и средства, которые могут быть обращены в деньги в течении года или одного производственного цикла.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения и показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств [7, с.43].

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы.

Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. В оборотные производственные фонды входят также незавершенное производство и расходы будущих периодов. Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Финансовое положение торговых предприятий и организаций ухудшается в связи с отвлечением собственных оборотных средств на покрытие дебиторской задолженности и прочих ненормируемых активов. Такое положение следует преодолевать. При соблюдении расчетной дисциплины и договорной дисциплины торговые организации не должны иметь на своих балансах значительной дебиторской задолженности, так как это приводит к внеплановому отвлечению оборотных средств от их прямого назначения, к задержке оборачиваемости оборотных средств и нарушает нормальную платежеспособность [11, с.130].

Знание и анализ структуры оборотного капитала на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере характеризует финансовое состояние на той или иной момент работы предприятия. Например, чрезмерное увеличение доли дебиторской задолженности, готовой продукции на складе, незавершенного производства свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Деление оборотного капитала по функциональному признаку на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения. По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной  готовой продукции на складах предприятия. К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменятся произвольно и беспредельно, и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей [27, с.141]. Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное и временное пользование. Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль). Заемные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они представляются предприятию во временное пользование. Часть из них платная (кредиты и займы), другая – бесплатная (кредиторская задолженность). Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия [13, с.43]. Организация и управление оборотных средств как процесс включает:

- определение состава и структуры оборотных средств;

- установление потребности предприятия в оборотных средствах;

- определение источников формирования оборотных средств;

- распоряжение и маневрирование оборотными средствами;

- ответственность за сохранность и эффективность использования оборотных средств [24, с.56].

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения. Элементами оборотных средств являются: сырье; основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты; хозинвентарь и другие МБП; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления; расходы будущих периодов; готовая продукция; отгруженные товары; денежные средства; дебиторы; прочие. Рассмотрим классификацию оборотных активов для целей управления.

Состав и структура оборотных средств определяются факторами производственного, экономического и организационного порядка.

По степени планирования оборотный капитал подразделяют на нормируемый и ненормируемый. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные – не нормируются. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств. Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.

Важнейшим принципом управления и организации оборотных средств является использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей привело к кризису платежно-расчетную дисциплину, росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате, бюджету по налоговым платежам. К числу важнейших показателей, характеризующих источники формирования капитала, прежде всего, относятся: величина, структура и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих [10, с.115].

1.2. Показатели и пути улучшения использования оборотного капитала

Оборотные средства, являясь объектом управления, обеспечивают непрерывность процесса производства и в значительной степени определяют его эффективность.

Размер оборотных средств в управлении, необходимых для осуществления нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность организации или предприятия в производственных запасах, незавершенном производстве, в денежных средствах для расходов будущих периодов, а также исходя из условий снабжения и сбыта [16, с.52].

Исходя из перечисленного, можно видеть насколько сложен и многопланов процесс управления различными структурными элементами оборотных средств.

Это и системы управления запасами с фиксированным, либо переменным запасом затрат, система управления нормами и нормативам, система управления оборачиваемостью оборотных активов, система управления «точно в срок», это также система управления заемными средствами, связанная с пополнением оборотных средств, система управления дебиторской задолженностью, система управления оборачиваемостью кредиторской задолженности, система управления ценовой политикой и другие.

Конкретными показателями оперативно-тактического управления оборотными активами являются результирующие, и промежуточные показатели прибыли, рентабельности, оборачиваемости и другие, выполняющие важную роль контроля деятельности предприятия. Рассмотрим некоторые из них.

Период обращения запасов (длительность оборота запасов товарно-материальных ценностей, производственный цикл) – это средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их.

Период одного оборота запасов часто называют периодом хранения запасов. Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в незавершенном производстве, готовую продукцию на складах.

Если период хранения производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме производства, это говорит о перенакоплении запасов, то есть о создании сверхнормативных запасов.

Это в свою очередь ведет к оттоку денежных средств - из-за увеличения затрат на хранение, связанных со страхованием имущества и с перемещением товарно-материальных ценностей, а также из-за устаревания, порчи, расхищения, увеличения суммы уплачиваемых налогов, из-за отвлечения средств из оборота [9, с.87].

Если увеличивается период хранения готовой продукции при неизменном объеме производства, это говорит о затоваривании предприятия собственной продукцией и является сигналом службе маркетинга о необходимости повышения эффективности работы.

Период оборота (погашения) дебиторской задолженности – это средний период времени, необходимый для превращения дебиторской задолженности в наличность, то есть для получения денег от продажи.

Для сокращения периода погашения дебиторской задолженности применяют следующие способы управления ею:

- контроль за состоянием расчетов с покупателями по просроченным задолженностям. Наличие просроченной задолженности и ее увеличение замедляет оборачиваемость средств, а в условиях инфляции приводит к потере денежных средств;

- диверсификация риска неуплаты, т.е. ориентация по возможности на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- предоставление скидок при досрочной оплате (спонтанное финансирование);

- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, то создается угроза финансовой устойчивости и независимости, т.к. в этих условиях предприятие вынуждено дополнительно привлекать заемные ресурсы. кредиторская задолженность больше дебиторской и намного, это ведет к неплатежеспособности предприятия.

В идеале желательно, чтобы дебиторская и кредиторская задолженности били равны.

Период оборота (отсрочки) кредиторской задолженности представляет собой средний период времени между покупкой сырья и оплатой его наличными. Например, у предприятия может быть в среднем 30 дней, чтобы заплатить за труд и материалы.

Финансовый цикл (период обращения денежных средств) объединяет три только что названных периода и, следовательно, равняется периоду времени от фактических денежных затрат компании на производственные ресурсы (сырье, труд) и до поступления денежных средств от продажи готового товара (т.е. со дня оплаты труда и/или сырья и до получения дебиторской задолженности).

Период обращения наличности равен периоду, в течение которого компания имеет средства, вложенные в оборотный капитал и исчисляется как сумма периодов погашения дебиторской задолженности, периода отсрочки кредиторской задолженности и периода обращения запасов.

Цикл обращения денежных средств можно сократить:

- путем сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;

- путем сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;

- путем удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.

Эти меры должны применяться, если их можно использовать, не повышая затрат и не снижая объема продаж [17, с.61]

1.3. Методы управления оборотным капиталом

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов, определяющая роль в ускорении оборотного капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы реализации получают отражение в  разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся  в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования [4, с. 84].

Политика управления оборотными активами разрабатывается по  следующим основным этапам:

1) анализ оборотных активов  предприятия в предшествующем периоде;

2) определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия;

3)оптимизация объема оборотных активов;

4)оптимизация соотношения между постоянной и переменной  частями оборотных активов;

5) обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов;

6) обеспечение повышения рентабельности оборотных активов;

7) обеспечение  минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования;

8)  формирование определяющих принципов финансирования  отдельных видов оборотных активов;

9) оптимизация структуры источников финансирования  оборотных активов.

В теории финансового менеджмента разработаны различные  критерии эффективного финансового управления. Основными из них  являются следующие [11, с.69].:

- минимизация текущейкредиторской задолженности. Этот подход сокращает возможность потери ликвидности. Однако  такая стратегия требует использования долгосрочных источников исобственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала;

- минимизация совокупных издержек финансирования. В  этом случае ставка делается на преимущественное использование  краткосрочнойкредиторской задолженности как источника покрытия активов. Этот источник самый дешевый, вместе с тем для него характерен высокий уровень рисканевыполнения обязательств в отличие от ситуации, когда финансированиеоборотного капитала осуществляется преимущественно за счет долгосрочных источников;

- максимизация полнойстоимости фирмы. Эта стратегия включаетпроцесс управленияоборотным капиталом в общую  финансовую стратегию фирмы. Суть ее состоит в том, что любые  решения в области управленияоборотным капиталом, способствующие повышениюэкономической стоимости предприятия, следует признать целесообразными.

Разработанные в теории финансовогоуправления модели финансированияоборотного капитала, с одной стороны, исходят из того, что политика управления им должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, с другой стороны, при подбореисточников финансирования принимается решение, учитывающее срок их привлечения и издержки за использование.

В зависимости от величины удельного весаоборотных активов в составе всех активов выделяются следующие варианты политики управления оборотными капиталом:

- Агрессивная политикауправления текущими активами характеризуется высокой долейтекущих активов в совокупных (общих) активах фирмы (предприятия) и невысокойскоростью их оборота. При этом предприятие наращивает запасысырья, материалов, нереализованной продукции, размерыдебиторской задолженности. Экономическая рентабельность активов снижается, но при этом снижается ириск технической неплатежеспособности, когда предприятие сегодня не в состоянии произвести оплату первоочередных платежей (хотя завтра это уже не будет представляться проблемой). Данная политика применяется в условиях высокой неопределенности и инфляционности экономики. Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотного капитала и системной частиоборотного капитала, т.е. того его минимума, который необходим для осуществленияхозяйственной деятельности. В этом случаечистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму. Варьирующая частьоборотного капитала в полном объеме покрывается краткосрочнойкредиторской задолженностью. С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумомоборотного капитала невозможно [19, с.133].

- Консервативная политикауправления текущими активами характеризуется снижением долитекущих активов в общих активах предприятия и высокойскоростью их оборота. При этом предприятие сводит размер запасов к рациональной величине, снижает размердебиторской задолженности. Растет экономическая рентабельность активов, но при этом резко повышаетсяриск технической неплатежеспособности. Данная политика применяется в случае, когда точно известны все сроки поставок, имеет место высокая дисциплина платежей, или в случае, когда предприятие должно экономить абсолютно на всем. Консервативная модель предполагает, что варьирующая частьоборотного капитала также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочнойкредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности.Чистый оборотный капитал равен по величинеоборотному капиталу.

- Умеренная политикауправления текущими активами характеризуется средними значениями (параметрами) долитекущих активов в общих активах предприятия и среднейскоростью их оборота. Экономическая рентабельность активов,риск технической неплатежеспособности находятся на неком среднем уровне.

Каждому типу такой политики должна соответствовать политика финансирования. В зависимости от величины удельного веса краткосрочных пассивов, в составе всех пассивов выделяются следующие варианты политики управления краткосрочными пассивами.

Агрессивная политикауправления текущими пассивами характеризуется преобладанием краткосрочных кредитов в общих пассивах. Увеличивается сила эффекта финансового рычага. Растутпостоянные затраты за счет увеличения процентов по кредитам, что неизбежно приводит к росту силы операционного рычага. Используется в условиях неопределенности и высокой инфляции. Правда, при этом возрастаетсовокупный риск, связанный с предприятием.

Консервативная политикауправления текущими пассивами характеризуется низкой долей краткосрочных кредитов в пассиве предприятия.Источником финансированияактивов в основном служат долгосрочные кредиты и займы, а такжесобственные средства. Вкраткосрочном периоде снижается сила воздействия финансового рычага. Однако сила воздействия производственного рычага возрастает (прежде всего, за счетвыплат процентов по долгосрочным кредитам). В этой ситуации имеет место довольно высокая предсказуемость риска, связанного с предприятием. Чаще всего пользуются такой политикой в условиях достаточной стабильности общехозяйственной конъюнктуры.

Умеренная политикауправления текущими пассивами характеризуется средним (по сравнению с агрессивной и консервативной политиками) уровнем доли краткосрочного кредита в общих пассивах предприятия. Сила воздействия финансового и операционного рычагов находится впределах средних значений (то же самое относится и к уровню риска, связанного с предприятием).

Наглядно уровень оборотногокапитала при реализации этих политик иллюстрирует рисунок 1.5 (линейная связь междуоборотным капиталом ивыручкой от реализации условна):

Рисунок 1.1 – Линейная связь междуоборотным капиталом ивыручкой от реализации [22.С. 29]

Применительно к фазам жизненного цикла можно отметить, что при входе на рынок и в фазе роста целесообразнее применять консервативную или умеренную политику, а в фазе зрелости — агрессивную политику, но при условии увеличения объемов производства. В кризисе стратегии лучше основываться на консервативной или умеренной политике, а при кризисах рентабельности и ликвидности необходимо придерживаться принципов лишь консервативной политики.

Прианализе матрицы видно, что некоторые виды политикиуправления текущими активами не сочетаются с определенными типами политикиуправления текущими пассивами. Это касается агрессивной политикиуправления текущими активами, которая не сочетается с консервативной политикойуправления текущими пассивами, и наоборот. Прежде всего, это связано с тем, что меры поуправлению текущими активами вступают в прямое противоречие с методамиуправления текущими пассивами (например, при агрессивной политикеуправления текущими активамифирма всячески наращивает долютекущих активов в совокупныхактивахпредприятия, при консервативной же политикеуправления текущими пассивамифирма фактически отказывается от краткосрочныхкредитов).

Хорошо сочетается (можно даже говорить о дополнении и появлении кумулятивногоэффекта) агрессивная политикауправления текущими активами с агрессивной же политикойуправления текущими пассивамипредприятия (при этом возникает агрессивная ПКУ). Аналогичное происходит и в случае сочетания консервативной политикиуправления текущими активами с консервативной же политикойуправления текущими пассивами (при этом возникает консервативная ПКУ) [17, с.140].

Нормально сочетаются, приводя к умеренной ПКУ, политика агрессивногоуправления текущими активами и консервативная политикауправления текущими пассивами и наоборот, а также все виды умеренной политикиуправления текущими активами и умеренной политикиуправления текущими пассивами.

Данная матрица имеет практический смысл при принятиирешений о политикекомплексногоуправления текущими активами и текущими пассивами.Фирма может сделать правильныйвыбор в этом принципиальном вопросе, имея всюинформацию (обязательно достоверную) о внутренней средепредприятия и об основныхпараметрах внешней среды.

В процессе управления оборотным капиталом особое внимание следует уделять следующим направлениям:

1) управлению оборотными производственными фондами  и запасами готовой продукции;

2) управлению дебиторской задолженностью предприятия;

3) управлению денежными активами и краткосрочными финансовыми вложениями.

В основе управления оборотными производственными фондами  и запасами готовой продукции лежит нормирование. В настоящее время для расчета базового норматива применяется  метод прямого счета, для ежегодной корректировки норматива - аналитический и коэффициентный методы.

Метод прямого счета наиболее точный, но трудоемкий. Он основан на определении научно обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, рассчитываемого по каждому элементу и в целом по нормируемым оборотным средствам [20, с. 153].

Аналитический (опытно-статистический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере от их среднефактических остатков. Этот метод учитывает все факторы, оказавшие влияние на формирование оборотных средств в период, на основе которого рассчитывается потребность. Метод можно брать за основу в том случае, если условия работы существенно не изменятся [20, с. 154].

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, ускорение оборачиваемости оборотных средств. При этом все запасы и затраты делят на зависящие от объема производства (сырье, материалы, незавершенное производство и т.д.) и не зависящие (запчасти, расходы будущих периодов и т.д.) Поправочный коэффициент применяют только для зависящих от объема производства [20, с.154].

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Потребность в собственных оборотных средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Таким образом, величина норматива не является величиной постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

Норма оборотных средствесть не что иное, как количество дней, в течение которых оборотные средства отвлечены в материальные запасы, начиная с оплаты счета за материалы и кончая моментом их передачи в производство. Она включает в себя [8, с.143].:

а) транспортный запас, который определяется как разность между временем грузооборота и временем документооборота. (Документооборот - время на высылку расчетных документов и сдачу их в банк, время на обработку документов в банке, время почтового пробега документов.) На практике его величина определяется на основе фактических данных за предшествующий год;

б) подготовительный запас - время на разгрузку, приемку и складскую обработку поступивших материалов определяется по факту;

в) технологический запас - время на подготовку материалов к производству. Это относится к тем материалам, которые не могут сразу идти в производство (древесина г) сушка, зерно - обработка и т.п.);

д) текущий складской запас. Он нужен для обеспечения непрерывности производственного процесса между двумя смежными поставками материалов;

е) гарантированный (страховой) запас, необходимый на случай непредвиденных обстоятельств. Он устанавливается, как правило, в размере 50% текущего складского запаса.

Таким образом, общая норма запаса в днях на сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты в целом складывается из пяти перечисленных запасов.

Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство: по незавершенному производству - исходя из себестоимости валовой или товарной продукции; по готовой продукции - на основании производственной себестоимости товарной продукции.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов.

Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма - это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ценностей. Норма запаса  может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к определенной базе. Нормы оборотных средств разрабатываются на предприятии финансовой службой с участием служб, связанных с производственной и снабженческо-сбытовой деятельностью.

Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы.

Рассчитывается совокупный норматив путем сложения частных нормативов. Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, предприятие выбирает политику в зависимости от поставленной цели деятельности: консервативная проводится в случае необходимости экономии всех ресурсов; агрессивную политику используют  при монопольном положении на рынке  или очень высоком уровне рентабельности продаж и производства, за счет эксклюзивности продукции; умеренная  применяется при любом положении рынков, т.к. снижает риски [9, с.11].

2.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯОБОРОТНЫМКАПИТАЛОМ В ООО «ЧЕРМЕТ»

2.1. Общая характеристика предприятия

Компания  ООО «Чермет» находится по адресу 162603, Вологодская область, г Череповец, ул Боршодская, д 46, кв 210, основным видом деятельности является «Производство общестроительных работ». Организации присвоен ИНН 3528215426, ОГРН 1143528006401.

ООО «Чермет», являясь юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, которым оно отвечает по своим обязательствам. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, а также нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество также имеет расчетный счет в банке, круглую печать со  своим наименованием, штампы, бланки и другие реквизиты.

Учредителями ООО «Чермет» являются физические лица, из вкладов которых образован уставный капитал предприятия.

Основными внутренними документами, регулирующим деятельность ООО «Чермет», являются Устав предприятия, Учредительный договор, коллективный договор.

Устав ООО «Чермет» утвержден в соответствии с действующим российским законодательством решением Общего собрания учредителей-участников Общества. Устав общества состоит из следующих разделов:

1. Общие положения.

2. Права участников общества.

3. Предмет, задачи и цели общества.

4. Общие собрания участников.

5. Обязанности участников общества.

6. Исполнительный орган общества.

7. Выход участников из общества.

8. Переход доли в уставный капитал общества.

9. Учет и отчетность.

10. Реорганизация и ликвидация обществ.

Высший орган управления общества - общее собрания его участников.

Исполнительным органом является директор, избранный общим собранием; он же осуществляет организацию документооборота.

Коллективный договор предприятия заключается ежегодно и состоит из 6 разделов:

- общие положения;

- условия труда;

- оплата труда;

- охрана труда;

- социальные гарантии, права, льготы;

- ответственность за нарушение коллективного договора.

Главная задача предприятия ООО «Чермет» - это получение максимальной прибыли на вложенный капитал путем осуществления различных видов деятельности, не противоречащих действующему законодательству.

2.2. Оценка имущества, финансовой устойчивости, финансовых результатов

В Приложении 1 представлен уплотненный баланс предприятияООО «Чермет» за 2012-2014 года.

Активы по состоянию на 2014 год характеризуются следующим соотношением: 40,6% внеоборотных активов и 59,4% текущих. Активы организации за весь период увеличились на 17 806 тыс. руб. (на 59,3%).

Отмечая значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 51%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность - это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Для осуществления анализа ликвидности баланса активы и пассивы классифицируются по следующим признакам:

  1. по степени убывания ликвидности (актив);
  2. по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса ООО «Чермет» представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса ООО «Чермет»

Активы

2012, тыс. руб.

Норма

Пассивы

2014 тыс. руб.

тыс. руб.

А1

10 855

П1

4 005

+6 850

А2

10 036

П2

1 504

+8 532

А3

7 547

П3

2 689

+4 858

А4

19 405

П4

39 645

-20 240

Все четыре неравенства, приведенные в таблице, выполняются, что свидетельствует об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей. Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета.

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия – финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко – и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства.

Для уточненной оценки ликвидности и платежеспособности компании произведён расчет коэффициентов ликвидности в 2012-2014 годах.

Таблица 2.2

Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Чермет»  в 2012-2014 годах

Показатель ликвидности

Значение

Отклонение

2012

2013

2014

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности

6,70

6,19

5,16

-1,54

2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности

4,92

4,77

3,93

-0,98

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

2,04

2,75

1,97

-0,07

На рис. 2.2 представлена динамика коэффициентов ликвидности ООО «Чермет»  в 2012-2014 годах.

Рис. 2.2 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Чермет»  в 2012-2014 годах

На 2014 год значение коэффициента текущей ликвидности (5,16) соответствует норме.

При этом за два последних года имело место ухудшение значения показателя – коэффициент текущей ликвидности снизился на -1,54.

Коэффициент быстрой ликвидности тоже имеет значение, укладывающееся в норму (0,89). Это свидетельствует о достаточности ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

В течение всего периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял нормативное значение.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому (1,97).

В тоже время в течение анализируемого периода  коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,07.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня):

1. Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть нет зависимости от внешних кредиторов.

2. Нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия.

3. Неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным.

4. Кризисное состояние предприятия.  В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

В таблице 2.3 приведен расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Чермет»  в 2012-2014 годах.

Таблица 2.3

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Чермет»  в 2012-2014 годах

Показатель

Значение

Отклонение

2012

2013

2014

1. Коэффициент автономии

0,87

0,85

0,83

-0,05

2. Коэффициент финансового левериджа

0,01

0,01

0,03

0,02

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,83

0,80

0,71

-0,11

4. Индекс постоянного актива

0,32

0,32

0,49

0,17

5. Коэффициент покрытия инвестиций

0,89

0,88

0,88

-0,01

6. Коэффициент маневренности собственного капитала

0,68

0,68

0,51

-0,17

7. Коэффициент мобильности имущества

0,72

0,73

0,59

-0,13

8. Коэффициент мобильности оборотных средств

0,30

0,44

0,38

0,08

9. Коэффициент обеспеченности запасов

3,11

3,47

2,99

-0,12

10. Коэффициент краткосрочной задолженности

0,86

0,79

0,67

-0,19

На рис. 2.3 и 2.4 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Чермет»  в 2012-2014 годах.

Рис. 2.3 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Чермет»  в 2012-2014 гг.

Рис. 2.4 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Чермет»  в 2012-2014 гг.

Коэффициент автономии организации по состоянию на 2014 год составил 0,83. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении ООО «Чермет» к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 83% в общем капитале организации).

В течение анализируемого периода произошло явное падение коэффициента автономии, составившее -0,05.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2014 году равнялся 0,71. За весь рассматриваемый период произошло явное снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,11.

По состоянию на 2014 год значение коэффициента характеризуется как, без сомнения, хорошее. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в нормативное значение.

За весь рассматриваемый период отмечено незначительное, на 0,01, падение коэффициента покрытия инвестиций – до 0,88. Значение коэффициента по состоянию в 2014 году вполне соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 83%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов по состоянию на 2014 год равнялся 2,99. За два последних года наблюдалось слабое уменьшение коэффициента обеспеченности материальных запасов (-0,12).

В течение всего рассматриваемого периода коэффициент укладывался в установленный норматив. Коэффициент обеспеченности материальных запасов по состоянию на 2014 год демонстрирует исключительно хорошее значение.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на последний день анализируемого периода доля долгосрочной задолженности составляет одну треть, а краткосрочной задолженности – две третьих. При этом за два последних года доля долгосрочной задолженности выросла на 0,67.

В таблице 2.4 обобщены основные финансовые результаты деятельности ООО «Чермет» за весь рассматриваемый период.

Таблица 2.4

Основные финансовые результаты деятельности ООО «Чермет»

Показатель

Значение показателя, тыс. руб.

Отклонения

2012 г. 

2013 г.

2014 г.

тыс. руб.

± %

1. Выручка

58170

59084

52367

-   6 717,00

-     0,11

2. Расходы по обычным видам деятельности

38172

34812

42153

7 341,00

0,21

3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)

19998

24272

10214

- 14 058,00

-     0,58

4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате

132

225

205

-       20,00

-     0,09

5.Прибыль до налогообложения (3+4)

20140

24497

10419

- 14 078,00

-     0,57

6. Проценты к уплате

108

133

207

74,00

0,56

7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее

4040

-4873

-2042

2 831,00

-     0,58

8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6-7)

15982

19491

8170

- 11 321,00

-     0,58

На рис. 2.5 приведена динамика основных финансовых результатов деятельности ООО «Чермет».

Рис. 2.5 - Динамика основных финансовых результатов деятельности ООО «Чермет», тыс.руб.

Годовая выручка за 2014 год составила 52 367 тыс. руб., что на 6 717 тыс. руб., или на 11,4% ниже значения за 2013 год.

За последний год прибыль от продаж составила 10 214 тыс. руб. За весь анализируемый период наблюдалось значительное уменьшение финансового результата от продаж – на 14 058 тыс. руб., или на 57,9%.

Показатель рентабельности производственной деятельности может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции. Он показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Показатель рентабельности производственной деятельности в значительной степени дублирует коэффициент рентабельности продаж, т.е. снижение значения показателя также свидетельствует о росте затрат на производство реализуемой продукции или о снижении цен на нее, с той лишь разницей, что рентабельность производственной деятельности более наглядно показывает влияние роста или снижения затрат на производство.

В табл. 2.5 приведен расчет основных показателей рентабельности производственной деятельности ООО «Чермет» в 2012-2014 г.

Таблица 2.5

Расчет основных показателей рентабельности производственной деятельности ООО «Чермет» в 2012-2014 годах

Показатели рентабельности

 

Значения показателя, %

Отклонение

2012 г.

2013 г.

2014 г.

2013/2012

2014/2012

1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки).

34,38

41,08

19,50

6,7

-14,88

2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).

34,61

41,46

19,90

6,85

-14,71

3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).

27,47

32,99

15,60

5,52

-11,87

На рис. 2.6 приведена динамика показателей рентабельности производственной деятельности ООО «Чермет».

Рис. 2.6 - Динамика показателей рентабельности производственной деятельности ООО «Чермет» в 2012-2014 годах, %

За последний год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 19,5% от полученной выручки.

Тем не менее, имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2014 год (-21,58%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения к выручке организации составил 19,9%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 19,9 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Важную роль в финансовом анализе играет показатель рентабельности собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации капитал. Если сопоставить рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, то это сравнение покажет степень использования данной организацией финансовых рычагов (займов и кредитов) с целью повышения уровня доходности. Отдача собственного капитала повышается, если удельный вес заемных источников в общей сумме источников формирования активов возрастает.

В таблице 2.6 приведен расчет основных показателей рентабельности финансовой деятельности ООО «Чермет» в 2012-2014 годах.

Таблица 2.6

Расчет основных показателей рентабельности финансовой деятельности ООО «Чермет» в 2012-2014 годах

Показатель рентабельности

Значение показателя, % 

Отклонение

2012 г.

2013 г.

2014 г.

Рентабельность собственного капитала

          60,87

        55,05

   20,61

-34,44

Рентабельность активов

          73,61

        64,47

   28,73

-35,74

Прибыль на инвестированный капитал

          75,13

        66,72

   24,61

-42,11

Рентабельность производственных фондов

        256,75

      258,71

   81,70

-177,01

На рис. 2.7 приведена динамика показателей рентабельности финансовой деятельности ООО «Чермет» в 2012-2014 годах.

Рис. 2.7 - Динамика показателей рентабельности финансовой деятельности ООО «Чермет» в 2012-2014 годах, %

За 2014 год каждый рубль собственного капитала организации принес 20,61 руб. чистой прибыли. За два года изменение рентабельности собственного капитала составило -34,4%. Рентабельность собственного капитала вполне укладывается в норму.

За два года рентабельность активов резко уменьшилась на 35,74% и составила 28,73%.

2.3.  Анализ структуры оборотного капитала

Состав оборотного капитала – это совокупность элементов, его образующих, а структура оборотного капитала представляет собой соотношение отдельных элементов в общей его сумме. Структура оборотных активов изменяется во времени.

В таблице 2.7 представлено соотношение оборотных и внеоборотных активов ООО «Чермет» в 2012-2014 годах.

Таблица 2.7

Соотношение оборотных и внеоборотных активов ООО «Чермет» в 2012-2014 годах

Показатель

Значение показателя

Отклонение

в тыс. руб.

Уд.вес, %

тыс. руб.

%

2012

2013

2014

2012

2014

Актив

1. Внеоборотные активы

8 325

11 365

19 405

27,7

40,6

+11 080

+133,1

основные средства

7 789

9 382

12 502

25,9

26,1

+4 713

+60,5

нематериальные активы

4

15

4

<0,1

<0,1

2. Оборотные, всего

21 712

30 234

28 438

72,3

59,4

+6 726

+31

запасы

5 773

6 928

6 774

19,2

14,2

+1 001

+17,3

дебиторская задолженность

8 300

8 993

10 036

27,6

21

+1 736

+20,9

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

6 600

13 418

10 855

22

22,7

+4 255

+64,5

Валюта баланса

30 037

41 599

47 843

100

100

+17 806

+59,3

Данные таблицы 2.7 позволяют заключить, что в структуре актива баланса оборотные активы на конец 2014 года составляют 59% при доли внеоборотных активов 40%.

В таблице 2.8 представлена подробная структура оборотных активов ООО «Чермет» в 2012 – 2014 годах.

Таблица 2.8

Структура оборотных активов ООО «Чермет» в 2012 – 2014 годах

Наименование статьи

2012

2013

2014

2014/ 201

2014/2013

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

 

 

 

Запасы, тыс. руб.

5773

6928

6774

1001

-2,6

-154

-2,5

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, тыс. руб.

1039

895

773

-266

-1,3

-122

-0,5

Дебиторская задолженность, тыс. руб.

8300

8993

10036

1736

-6

1043

-0,6

Финансовые вложения, тыс. руб.

5400

11822

9006

3606

10,4

-2816

-9,6

Денежные средства и денежные эквиваленты, тыс. руб.

1200

1596

1849

649

-0,2

253

0

ИТОГО по разделу II, тыс. руб.

21712

30234

28438

6726

0,4

-1796

-13,2

Рост величины оборотных активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

Однако в 2014 году наблюдается снижение величины внеоборотных активов, на которое повлияла негативная динамика следующего показателя:

-налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – 266 тыс. руб. (25%).

2.4. Эффективность использования оборотного капитала

Каждое предприятие имеет в составе своих активов оборотные активы. Для их финансирования предприятие использует определенные источники, которые в сумме называются оборотным капиталом.

Предприятие должно стремиться к повышению эффективности использования оборотного капитала. Это необходимо в целях максимизации эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом. Использование оборотных средств характеризуют три коэффициента: оборачиваемости, оборачиваемости в днях и загрузки.

Постоянное движение оборотного капитала, а, точнее, его неравномерность, приводит к тому, что его внутренняя структура и общие размеры могут значительно различаться от периода к периоду.

В целях эффективности использования оборотных активов в таблице 2.10 проведен анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

Таблица 2.9

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств, тыс. руб.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)

Значение показателя

Излишек (недостаток)

2012

2013

2014

2012

2013

2014

  СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)

18792

25833

24230

15010

19639

15459

  СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу)

18252

24521

21541

14470

18327

12770

  СОС3 (рассчитан с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)

17930

24040

19667

14148

17846

10896

По всем трем вариантам расчета в 2014 году наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое.

При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

В таблице 2.10 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда оборотных активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предприниматель-скую деятельность средств.

Таблица 2.10

Показатели оборачиваемости ряда оборотных активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность средств

Показатель

Продолжительность  оборота в днях

Коэффициент  оборачиваемости в оборотах

2012 г.

2013 г.

2014 г.

2012 г. 

2013 г.

2014 г.

Оборачиваемость оборотных активов

        136,24

      186,77

 198,21

2,68

1,95

1,84

Оборачиваемость запасов

36,22

 42,80

47,22

10,08

8,53

7,73

Оборачиваемость дебиторской задолженности

 52,08

 55,56

69,95

7,01

6,57

5,22

На рис. 2.8 приведена динамикапродолжительности оборота.

Рис. 2.8 - Динамикапродолжительности оборота оборотных активов ООО «Чермет» в 2012 – 2014 годах, дн.

Данные об оборачиваемости активов в среднем за весь рассматриваемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 198 календарных дней.

При этом в среднем требуется 47 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов, что является нормальным показателем. Однако, по причине низкой скорости оборачиваемости дебиторской задолженности (70 дней).

Таким образом, проведенный анализ финансового состояния показал следующее:

С положительной стороны характеризуют финансовое положение ООО «Чермет» следующие показатели: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; чистая прибыль; коэффициент покрытия инвестиций; финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

Положительно финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

Среди всех полученных в ходе анализа показателей имеется один, имеющий значение на границе нормативного – за последний год получена прибыль от продаж (10 214 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-14 058 тыс. руб.).

Следующие  показатели имеют неудовлетворительные значения:

- снижение рентабельности продаж;

- отрицательное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

- снижение прибыли до налогообложения на рубль выручки организации.

Основной проблемой управления оборотными активами является высокая сумма дебиторской задолженности.

В целях ускорения оборачиваемости оборотных активов компании необходимо:

1. Сократить дебиторскую задолженность, инвестировав в наиболее ликвидные активы (основные средства,  денежные средства или финансовые вложения).

2. Сократить дебиторскую задолженность, направив денежные средства на покрытие кредиторской задолженности.

2.4 Политика управления оборотными активами ООО «Чермет»

Комплексная политика управления оборотным капиталомООО «Чермет»включает в себя управление текущими активами, управление текущими пассивами предприятия и сводится к решению следующих задач:

–    превращения текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину (под текущими финансовыми потребностями понимают разницу между текущими активами (но без денежных средств) и текущими пассивами; это понятие можно также определить как недостаток/излишек собственных оборотных средств);

–   ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия;

–   выбора наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами.

Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.

Можно выделить три основных модели управления оборотными средствами.

 Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами

Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность – в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен.

Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов, но практически исключает вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности.

 Консервативная модель управления текущими активами и пассивами

Предприятие сдерживает рост текущих активов – и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии.

Такая политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.

Умеренная модель управления текущими активами и пассивами.

Предприятие занимает промежуточную, «центристскую» позицию – при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне.

Для умеренной политики управления текущими пассивами характерен средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме пассивов предприятия.

ДляООО «Чермет» характерна умеренная политика управления оборотными средствами, которая представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных средств.

Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (т.к. процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам).

Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то в этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).

 Распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

Достаточность собственного оборотного капитала, скорость оборота, эффективность его использования определяют:

–   платежеспособность, т.е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства;

–  ликвидность – способность в любой момент совершать необходимые расходы;

–  возможность дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Кризисное состояние экономики (нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины, высокий уровень налогов, снижение объемов производства, высокие темпы инфляции, сложность получения кредитов и пр.) негативно сказываются на эффективности использования оборотных средств, вызывая замедление их оборачиваемости.

Однако вООО «Чермет»существуют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотного капитала, которые оно может активно использовать в практике управления им:

–  рациональная организация производственных запасов (сокращение норм расходов, использование прямых хозяйственных связей и т.п.);

–  сокращение длительности производственного цикла и производственных затрат;

–    эффективная организация сбыта готовой продукции (совершенствование системы расчетов, использование каналов сбыта разного уровня и т.п.).

Управление оборотным капиталомООО «Чермет»важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Управление оборотными средствамиООО «Чермет»  (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности). Финансовой службе предприятия целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов: хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения); финансирование по краткосрочным ссудам; финансирование по долгосрочным ссудам; финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика); финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика). В настоящих условиях предприятие может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами: увеличение доли ликвидных активов; удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности: в первом – путем вложения средств в малоприбыльные активы; во втором – посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств. Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может относить сроки платежей. В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия: принять решение о замене неденежных форм расчетов или, по крайней мере, об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга; составить программу по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности); рассмотреть возможность реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные государственные фонды. В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм.

3.РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПОПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ В ООО «ЧЕРМЕТ»

3.1.Переуступка права требований кредиторам

В целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Чермет» предлагается рассмотреть возможности реализации переуступки права требований по дебиторской задолженности, просрочка оплаты которой уже превысила 90 дней.

В таблице 3.1 представлено распределение дебиторской задолженности компании по срокам оплаты на конец 2014 года.

Таблица 3.1

Распределение дебиторской задолженности компании просрочка оплаты которой уже превысила 90 дней на конец 2014 года

Наименование дебитора

Период просрочки, дни

Сумма, тыс.руб.

ООО «Промэнергоснаб»

180

457

ООО «Макси-трейд»

95

930

ООО «ПрофиСтройМастер»

100

290

ООО «Интрейд»

120

870

Итого

-

2547

Имеющуюся просроченную дебиторскую задолженность в сумме 2547 тыс. руб. рекомендуется продать основному кредитору ООО «Чермет» - ОАО «Северсталь-Инвест». В рамках написания выпускной квалификационной работы проводились переговоры с руководством компании, в процессе которых было получено устное согласие.

Процедура переуступки имеет свою специфику: при продаже дебиторской задолженности, если иное не предусмотрено законом или договором, согласие должника не требуется (ст. 382 ГК РФ). Однако дебитора нужно письменно уведомить о состоявшемся переходе права требования. В противном случае должник вправе рассчитаться с первоначальным кредитором, и его обязанность будет считаться выполненной (п. 3 ст. 382 ГК РФ).

Компания, уступившая право требования дебиторской задолженности, обязана передать новому кредитору документы, удостоверяющие право требования, и сообщить сведения, имеющие значение для осуществления требования (п. 2 ст. 385 ГК РФ). В этом случае составляют акт приема-передачи документов, подтверждающих наличие дебиторской задолженности и ее суммы. Такими документами могут быть договор, акт выполненных работ (оказанных услуг), накладная на отгрузку товаров, акт сверки расчетов и т.п.

Организация, которая переуступает дебиторскую задолженность в порядке заключения договора цессии, может столкнуться с рядом проблем. Организация – должник, которой переуступка права требования не выгодна, может попытаться оспорить такой договор в судебном порядке, доказывая в суде, что кредитором фактически заключен договор финансирования под уступку денежного требования (договор факторинга). В соответствии со статьей 825 ГК РФ: «В качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида».

В соответствии с пунктом 1 статьи 382 ГК РФ: «право (требование), принадлежащее кредитору на основании обязательства, может быть передано им другому лицу по сделке (уступка требования) или перейти к другому лицу на основании закона».

Если иное не предусмотрено законом или договором, то для перехода прав кредитора к другому лицу согласие должника не требуется.

В случае если должник не был письменно уведомлен о состоявшемся переходе прав от одного кредитора к другому лицу, то новый кредитор несет риск вызванных этим для него неблагоприятных последствий и тогда, в соответствии с пунктом 3 статьи 382 ГК РФ, исполнение обязательства первоначальному кредитору признается исполнением надлежащему кредитору.

Гражданским законодательством установлено, что передача прав новому кредитору может происходить либо на основании договора, либо на основании закона. Такое положение вытекает из статьи 382 ГК РФ.

Передача прав новому кредитору на основании закона в соответствии со статьей 387 ГК РФ производится в следующих случаях:

-   в результате универсального правопреемства в правах кредитора.

Универсальное правопреемство возникает, например, при реорганизации юридического лица. В этом случае права и обязанности юридического лица переходят к правопреемнику. При этом составляется передаточный акт или разделительный баланс, в этих документах должны быть указаны сведения обо всех обязательствах организации в отношении всех ее дебиторов и кредиторов.

-   по решению суда о переводе прав кредитора на другое лицо, когда возможность такого перевода предусмотрена законом.

Данное положение имеет место в случае, когда происходит нарушение преимущественного права лица заключить договор. Например, при покупке акций закрытого акционерного общества преимущественное право принадлежит акционерам. При нарушении этого права акционеры вправе потребовать реализовать данное право через суд, а если такие акции приобретены другими лицами, то перевести на себя права по договору.

-   вследствие исполнения обязательства должника его поручителем или залогодателем, не являющимся должником по этому обязательству.

Если поручитель исполнил обязательство должника, к нему переходят права кредитора по этому обязательству в том объеме, в котором поручитель исполнил требование кредитора. Такое положение вытекает из статьи 365 ГК РФ.

Таким образом, в рамках реализации переуступки прав требований по дебиторской задолженности компания сможет погасить 2547 тыс.руб. своих обязательств перед основным кредитором.

3.2 Оптимизация товарных запасовООО «Чермет»

На предприятии сумма запасов в 2014 году составляет значительную сумму 6 774 тыс.руб., которая хоть и стала меньше по сравнению с 2013 годом, но все равно еще велика.

В декабре 2014 года в ООО «Чермет» проведена очередная инвентаризация запасов.

В результате инвентаризации выявлены залежалые запасы материалов на предприятии.

В таблице 3.2 приведен перечень залежалых запасов материалов.

Таблица 3.2

Перечень залежалых запасов готовой продукции

Наименование статьи запасов

Срок хранения на предприятии

Количество, шт.

Цена, тыс.руб.

Стоимость, тыс. руб.

Сварные  балки А 422

7 мес.

5

43

215

Сварные  балки НС 12

10 мес.

4

45

180

Балки  переменного сечения СЦ 230

12 мес.

6

33

198

Ферма стропильная ФС-18-2,4 (Л1)

17 мес.

2

120

240

Ферма стропильная ФС-18-3,2 (Л2)

18 мес.

9

63

567

Балка подкрановая БП 455; полки 150х15

12 мес.

13

23

299

Колонна крайняя 40 Ш1

14 мес.

15

45

675

Балка подкрановая с рельсом и площадкой обслуживания БП 455; полки 320х195; hр=170

10 мес.

7

43

301

Балка подкрановая БП 24; двухвитиевая

12 мес.

12

23

276

Итого

 

73

 

2951

Наличие залежалых товарных запасов металлоконструкций связанно тем, что на изготовление данных видов металлоконструкций ранее были заключены контракты с инвесторами, которые в 2013-2014 годах не получили своего подтверждения, поскольку инвесторы «заморозили» проекты.

В целях снижения залежалых запасов предлагается реализация данных видов металлоконструкций со скидкой в 10% ООО «Строительная компания 21 век». У данной компании имеется собственный завод по производству нестандартных металлоконструкций, и компания сможет подогнать приобретенные металлоконструкции под собственные нужды.

В результате реализации данного мероприятия планируется снизить статью запасов до 6 774-2 951= 3 823 тыс.руб.

На сумму 3 823 тыс.руб. в активе баланса предлагается увеличить сумму денежных средств.

Кроме того, в результате реализации данного направления предприятие получит дополнительную выручку от реализации в размере 3 823*0,9=3 440,7 тыс.руб.

3.3. Разработка политики нормирования запасов

В целях повышения эффективности политики управления запасами необходимо ввести в служебные обязанности персонала отдела  материально технического обеспечения постоянный мониторинг запасов  сырья и материалов для производства металлоконструкций с целью анализа и контроля за условиями  поставки отдельных видов сырья.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, снизить текущие затраты на их хранение и содержание, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, которые могут быть вложены в активы, приносящие доход.

Поскольку большую  долю  несоответствия, т.е. превышения норматива занимают запасы  в  статье «сырье, материалы и другие аналогичные ценности» то сокращение их в абсолютном и относительном ворожении имеют принципиальное значение. По прогнозам специалистов предприятия это сырье будет не востребовано еще какое-то время, поэтому  его следует реализовать, и складское помещение сдать в аренду. Расчет предполагаемого поступления денежных средств при реализации залежалых запасов приведен в таблице 22.

Таблица 3.3

Реализация запасов сырья

Покупатель сырья

Вид сырья

Цена за ед.

товара, руб.

Объем

продаж

Полученная сумма, руб.

ООО «Строительная компания 21 век»

Сталь ТМ, (т.)

495

325

162000

Арматура (шт.)

9,7

5635

54659

ООО «Стройинвест»

Арматура(т.)

18900

1,9

36800

Сталь марки СМ (т.)

720

56

40690

Итого

294149

Необходима работа с ООО «Строительная компания 21 век» и  ООО «Стройинвест», которые являются партнерами нашего предприятия, заинтересованы в покупке этого сырья.  В результате продажи  залежалых запасов предприятие во-первых, снимет проблему излишка данного сырья на предприятии, что благотворно скажется на производственном процессе, т.к. высвободит денежные средства в размере 294 тыс.руб., во-вторых, позволит сэкономить на затратах по содержанию их на складе. Реализованные деньги стоит направить на пополнение денежных средств.

3.4. Влияние предложенных мероприятий на показатели деловой активности компании

В дипломной работе предложен комплекс мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами ООО «Чермет»:

1. Имеющуюся просроченную дебиторскую задолженность в сумме 2547 тыс.руб. рекомендуется продать основному кредитору ООО «Чермет» - ОАО «Северсталь-Инвест». Таким образом компания сможет покрыть часть своих долговых обязательств.

2.В целях снижения залежалых запасов предлагается реализация данных видов металлоконструкций со скидкой в 10% ООО «Строительная компания 21 век». В результате реализации данного мероприятия планируется снизить статью запасов до3 823 тыс.руб.

На сумму 3 823 тыс.руб. активе и в пассиве баланса предлагается увеличить сумму денежных средств и нераспределенной прибыли.

Кроме того, в результате реализации данного направления предприятие получит дополнительную выручку от реализации в размере 3 823*0,9=3 440,7 тыс.руб.

3. В целях повышения эффективности политики управления запасами необходимо ввести в служебные обязанности персонала отдела  материально технического обеспечения постоянный мониторинг запасов  сырья и материалов для производства металлоконструкций с целью анализа и контроля за условиями  поставки отдельных видов сырья.

В результате продажи  залежалых запасов предприятие во-первых, снимет проблему излишка данного сырья на предприятии, что благотворно скажется на производственном процессе, т.к. высвободит денежные средства в размере 294 тыс.руб., во-вторых, позволит сэкономить на затратах по содержанию их на складе. Реализованные деньги стоит направить на пополнение денежных средств и нераспределенной прибыли.

В таблице 3.4 представлено влияние предложенных мероприятий на имущественное положение компании в 2014 году.

Таблица 3.4

Влияние предложенных мероприятий на имущественное положение компании в 2014 году

Показатель

Значение

Удельный вес

Изменение

 2014

Прогноз

2014

Прогноз

+,- 

%

Актив

1. Внеоборотные активы

19405

19405

40,56

41,5

0

-

основные средства

12502

12502

26,13

26,73

нематериальные активы

4

4

0,01

0,01

0

-

2. Оборотные, всего

28438

25891

59,44

57,88

-2547

-

запасы

6774

2657

14,16

5,71

-4117

-60,78

дебиторская задолженность

10036

7489

14,16

5,71

-2547

-25,38

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

10855

14972

22,69

32,21

4117

37,93

Валюта баланса

47843

45296

100

100

-2547

94,68

Пассив

1. Собственный капитал

39645

39645

82,86

82,86

0

0

2. Долгосрочные обязательства, всего

2689

2689

5,62

5,75

0

-

заемные средства

2652

2652

5,54

5,67

3. Краткосрочные обязательства, всего

5509

2962

11,51

6,33

-2547

-46,23

заемные средства

1301

1301

2,72

2,78

0

-

Валюта баланса

47843

45296

100

100

-2547

94,68

Данные таблицы 3.3 позволяют заключить, что в результате реализации предложенных мероприятий имущество компании сократится незначительно -  на 5%. Но значительно сократится стоимость запасов.

В таблице 3.5 представлен расчет финансовых результатов ООО «Чермет» до и после реализации предложенных мероприятий.

Таблица 3.5

Расчет изменения финансовых показателей до и после реализации мероприятий

Показатель

Отчетный период

Прогноз

изменение

Выручка

52367

55808

3441

Оборотные активы

28438

25891

-2547

Запасы

6774

2657

-4117

Дебиторская задолженность

10036

7489

-2547

Оборачиваемость оборотных активов, оборотов

1,84

2,16

0,31

Оборачиваемость запасов, оборотов

7,73

21,00

13,27

Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов

5,22

7,45

2,23

Оборачиваемость оборотных активов, днях

198,21

169,33

-28,88

Оборачиваемость запасов, днях

47,22

17,38

-29,84

Оборачиваемость дебиторской задолженности, днях

69,95

48,98

-20,97

Коэффициент текущей (общей) ликвидности

5,16

6,11

0,95

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности

3,93

7,58

3,65

Коэффициент абсолютной ликвидности

1,97

5,05

3,08

Коэффициент автономии

0,83

0,95

0,12

Коэффициент финансового левериджа

0,03

0,08

0,05

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,71

0,92

0,21

Индекс постоянного актива

0,49

0,51

0,02

Коэффициент мобильности оборотных средств

0,38

0,56

0,18

Коэффициент обеспеченности запасов

2,99

3,56

0,57

Рентабельность собственного капитала

20,61

23,56

2,95

Рентабельность активов

28,73

35,26

6,53

В результате реализации предложенных мероприятий скорость оборачиваемости запасов возрастет на 30 дней, а скорость оборачиваемости дебиторской задолженности увеличится на 20 дней, что повлечет за собой ускорение оборачиваемости оборотных активов в целом на 29 дней.

Оборачиваемость оборотных активов вырастет на 0,31 оборота, запасов на 13 оборотов, а дебиторской задолженности на 2 оборота.

Таким образом, реализация разработанных в выпускной квалификационной работе мероприятий положительно отразится на эффективности управления оборотными активами ООО «Чермет» и рекомендуется к реализации.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги проведенному анализу можно сделать следующие выводы:

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности ООО «Чермет» характеризуют следующие показатели:

  • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 2014 демонстрирует очень хорошее значение;
  • коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
  • коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;
  • коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
  • чиста прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации;
  • идеальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
  • коэффициент покрытия инвестиций имеет хорошее значение;
  • абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

  • доля собственного капитала неоправданно высока;
  • прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2014 год составила 8 170 тыс. руб.

Среди всех полученных в ходе анализа показателей имеется один, имеющий значение на границе нормативного – за последний год получена прибыль от продаж (10 214 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-14 058 тыс. руб.).

Приведенные ниже 3 показателя финансового положения и результатов деятельности организации имеют неудовлетворительные значения:

  • значительное падение рентабельности продаж;
  • отрицательное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
  • значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.

Основной проблемой управления оборотными активами является высокая сумма дебиторской задолженности. В целях ускорения оборачиваемости оборотных активов компании необходимо:

1.Сократить дебиторскую задолженность, инвестировав в наиболее ликвидные активы (основные средства,  денежные средства или финансовые вложения).

2. Сократить дебиторскую задолженность, направив денежные средства на покрытие кредиторской задолженности.

В выпускной квалификационной работе предложен комплекс мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами ООО «Чермет»:

1. Имеющуюся просроченную дебиторскую задолженность в сумме 2547 тыс.руб. рекомендуется продать основному кредитору ООО «Чермет» - ОАО «Северсталь-Инвест». Таким образом, компания сможет покрыть часть своих долговых обязательств.

2.В целях снижения залежалых запасов предлагается реализация данных видов металлоконструкций со скидкой в 10% ООО «Строительная компания 21 век». У данной компании имеется собственный завод по производству нестандартных металлоконструкций, и компания сможет подогнать приобретенные металлоконструкции под собственные нужды.

В результате реализации данного мероприятия планируется снизить статью запасов до3 823 тыс.руб.

На сумму 3 823 тыс.руб. активе и в пассиве баланса предлагается увеличить сумму денежных средств и нераспределенной прибыли.

Кроме того, в результате реализации данного направления предприятие получит дополнительную выручку от реализации в размере 3 823*0,9=3 440,7 тыс.руб.

3. В целях повышения эффективности политики управления запасами необходимо ввести в служебные обязанности персонала отдела  материально технического обеспечения постоянный мониторинг запасов  сырья и материалов для производства металлоконструкций с целью анализа и контроля за условиями  поставки отдельных видов сырья.

Поскольку большую  долю  несоответствия, т.е. превышения норматива занимают запасы  в  статье «сырье, материалы и другие аналогичные ценности» то сокращение их в абсолютном и относительном ворожении имеют принципиальное значение. По прогнозам специалистов предприятия это сырье будет не востребовано еще какое-то время, поэтому  его следует реализовать, и складское помещение сдать в аренду.

В результате продажи  залежалых запасов предприятие во-первых, снимет проблему излишка данного сырья на предприятии, что благотворно скажется на производственном процессе, т.к. высвободит денежные средства в размере 294 тыс.руб., во-вторых, позволит сэкономить на затратах по содержанию их на складе. Реализованные деньги стоит направить на пополнение денежных средств и нераспределенной прибыли.

В результате реализации предложенных мероприятий скорость оборачиваемости запасов возрастет на 30 дней, а скорость оборачиваемости дебиторской задолженности увеличится на 20 дней, что повлечет за собой ускорение оборачиваемости оборотных активов в целом на 29 дней.

Оборачиваемость оборотных активов вырастет на 0,31 оборота, запасов на 13 оборотов, а дебиторской задолженности на 2 оборота.

Таким образом, реализация разработанных в выпускной квалификационной работе мероприятий положительно отразится на эффективности управления оборотными активами ООО «Чермет» и рекомендуется к реализации.

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

  1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия   / Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина. - Ростов н/Д: Феникс, 2013. – 352 с.
  2. Банк, В.Р. Финансовый анализ. / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина– М.: Проспект, 2013. – 158 с.
  3. Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Е. Басовский, Е.Н.  Басовская – М.: ИНФРА-М, 2012. – 366 с.
  4. Баканов, М.И. Теория экономического анализа /М.И.Баканов, А.Д.Шеремет.– М.: Финансы и статистика, 2012. – 420с.
  5. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. /  И.Т. Балабанов - М.: Финансы и Статистика, 2012.- 290 с.
  6. Белобородова, В.А. Анализ финансового состояния /В.А. Белобородова, А.П.Четова, В.Т.Слабинский.- М.:Финансы и статистика, 200 9.- 279 с.
  7. Бочаров В.В. Финансовый анализ. /  В.В.  Бочаров– СПб.: Питер, 2009. – 240 с.
  8. Большаков, С.В. Финансы предприятий/С.В. Большаков.- Теория и практика – М.: Книжный мир, 2012.-617 с.
  9. Володин, А.А. Управление финансами. (Финансы предприятий) / А.А. Володин. - Учебник- М.: ИНФРА-М, 2012.-504 с.
  10. Гинсбург, А.И. Экономический анализ/А.И. Гинсбург.- СПб.: Питер, 2012.-176 с.
  11. Гуляев, В.А. Реформа в металлургии.  / В.А.   Гуляев– М.: ИНФРА-М, 2012. – 132 с.
  12. Грузинов, В.П. Экономика предприятия /В.П.Грузинов.- М.: Банки и биржи, 2013.-535с.
  13. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика.  / С.В.    Дыбаль– М.: Цена: Бизнес-пресса, 2012. – 264 с.
  14. Емельянова, Т.В. Экономика и социология труда. / Т.В. Емельянова, В.П.  Кравченко– Минск: Выcшая школа, 2012. – 226 с.
  15. Ковалев, В.В. Управление финансами: Учебное пособие/В.В. Ковалев.- М.: ФБК-Пресс, 2009.- 306 с.
  16. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры/В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2014.- 196 с.
  17. Киреева, Е.Ф. Управление финансами предприятия. Справочно-практическое пособие/Е.Ф. Киреева, И.Н. Жук, Т.И. Вуколова.- Мн.: Книжный Дом; Мисанта, 2013.- 224 с.
  18. Ковалев, В.В. Финансы предприятий: Учебник/В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2012.- 352 с.
  19. Ковалев, В.В. : Финансы и статистика/В.В. Ковалев, В.А. Ирикова, Вит.В. Ковалев.- М.: 2009.- 186 с.
  20. Калинина, В.М. АФХД. / В.М. Калинина– М.: Academia, 2012. – 172 с.
  21. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ для менеджеров. /Н.П. Кондраков– М.: Дело, 2012. – 288 с.
  22. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент/М.Н. Крейнина - М.: Дело и Сервис, 2009.- 324с.
  23. Либерман, И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие/И.А. Либерман.- М.: Издательство РИОР, 2013.- 159 с.
  24. Миллер, Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах: учебное пособие /Н.Н. Миллер.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013.- 224 с.
  25. Маркарьян, Э.А.  Финансовый анализ. / Э.А. Маркарьян– М.: ФБК-ПРЕСС, 2012. – 267 с.
  26. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия.  / С.М.  Пястолов– М.: Академический проект, 2009. – 573 с.
  27. Раицкий, К.А. Экономика предприятия.  / К.А. Раицкий М.: Информационно- внедренческий центр «Маркетинг», 2012. – 387 с.
  28. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г.В. Савицкая  - М.: ИНФРА-М, 2012. – 425 с.
  29. Салливан, М. Анализ финансового состояния. – / М. Салливан. -  М.: ИД Зареченский, 2012. – 608 с.
  30. СелезЗареченский, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами.  / Н.Н. СелезЗареченский, А.Ф.  Ионова– М.: ЮНИТИ, 2013. – 257 с.
  31. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий. / Л.Г.Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2012. – 296 с.
  32. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной  деятельности предприятия /Г.В.Савицкая.- Минск: ИП «Экоперспектива», 2005. – 498с.
  33. Савицкая, Г.В. Методика  комплексного  анализа хозяйственной  деятельности / Г.В.Савицкая.– М.: - Инфра – М ,2013.-287с.
  34. Сивцов, В.Н. Статистика  промышленности / В.Н. Сивцов.- М.: 2012.-604с.
  35. Шаповалов, А.Н. Система оперативного анализа хозяйственной деятельности / А.Н.Шаповалов //Металлург.-2012.-№6.-С.16,17
  36. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа /А.Д.Шеремет, Р.С. Сайфулин.- М.:Инфра-М,2013.-176с.




Похожие работы, которые могут быть Вам интерестны.

1. Совершенствования управления оборотным капиталом компании ООО «Анросел»

2. Управление оборотным капиталом предприятия

3. РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИЙ РАЗВИТИЯ И МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИОННЫМ КАПИТАЛОМ

4. Анализ понятия «интеллектуальный капитал» и уточнение принципов управления интеллектуальным капиталом применительно к научной организации.

5. МУНИЦИПАЛЬНАЯ МОЛОДЕЖНАЯ ПОЛИТИКА (НА ПРИМЕРЕ УПРАВЛЕНИЯ ПО ДЕЛАМ МОЛОДЕЖИ АДМИНИСТРАЦИИ МО Г-К АНАПА)

6. Управление заемным капиталом в ОАО Саханефтегазсбыт

7. Управление собственным капиталом организации на примере ПАО Сбербанк России

8. Внедрение проектного управления в структуру управления отдела капитального строительства

9. Определения автоматического управления и фундаментальных принципов управления

10. Монетарная политика