Проект подготовки ВКР на тему Стратегическое развитие строительной компании в кризисных условиях



МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

"МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ"

(ФГБОУ ВПО "МГСУ")

Национальный исследовательский университет

Институт строительства и архитектуры (ИСА)

Кафедра: Технологии и организации строительного производства (ТОСП)

Практическая работа № 5 по дисциплине: «Управление проектами» (УП)

Тема: Проект подготовки ВКР на тему " Стратегическое развитие строительной компании в кризисных условиях"

   Выполнил:         Козлов А.С.

        Факультет:         ИСА(м) 1-5

   Преподаватель: Синенко С.А.

г. Москва, 2016 г.

Описание проекта инвестирования

Цель проекта:

Продукт проекта: Выпускная квалификационная работа на тему "Стратегическое развитие строительной компании в кризисных условиях"

Характеристики продукта: ВКРМ является научным исследованием теоретического или прикладного характера, направленным на получение и применение новых знаний. Логическая завершенностьВКРМ подразумевает целостность и внутреннее единство работы, взаимосвязанность цели, задач, методологии, структуры, полноты, результатов исследования.

«Концепция проекта» -  ВКРМ представляет собой самостоятельную и логически завершенную выпускную квалификационную работу, связанную с решением задач того вида (видов) деятельности, к которым готовится магистрант (научно-исследовательской, научно-педагогической, проектной, технологической, исполнительской, творческой, организаторской и другим).

       Инвестиционный замысел:проблема оценки экономической эффективности инвестиционного проекта заключается в определении уровня его доходности в абсолютном и относительном выражении (т.е. в расчете на единицу инвестиционных затрат, капитала), что обычно характеризуется как норма дохода.

Оценку эффективности рекомендуется проводить по системе следующих взаимосвязанных показателей:

- чистый доход (ЧД);

- чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (другое, довольно широко используемое за рубежом название показателя - чистая приведенная (или текущая) стоимость, net present value (NPV));

- индекс доходности (или индекс прибыльности, profitability (PI));

- срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат РВ);

- внутренняя норма дохода (или внутренняя норма прибыли, рентабельности, intemal rate of retum (IRR)).

В осуществлении и реализации инвестиционного проекта принимают участие ряд субъектов: акционеры (фирмы, компании), банки, бюджеты разных уровней. Поступающий в распоряжение общества доход (валовой внутренний продукт) от реализации эффективных проектов затем делится между ними.

Наличие нескольких участников инвестиционного процесса предопределяет несовпадение их интересов, разное отношение к приоритетности различных вариантов проекта. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта с позиций каждого участника. При этом следует иметь в виду, что позиции участников проекта находят воплощение в исходной информации и формировании специфических потоков денежных средств для расчета показателей эффективности. Поэтому у них могут не совпадать результаты оценки, а следовательно, и решения об их участии в проекте.

Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV

 Период

1 год

2 год

3 год 

4 год

Итого

 Чистый денежный доход, ЧДД

37131

36135

39326

38636

154877

 Ставка дисконтирования, %

12

12

12

12

 

 Дисконтированный денежный поток, PV

*25713

**28534

***31635

****342335

104412

Пример: Расчет значений дисконтированных денежных потоков PV

Показатель

эффективности

Проект в целом

NPV,

11 966

Дисконтированный период окупаемости

Показатель

Значение , усл. ед.

Размер инвестиций

67521

Доходы от инвестиций

В первом году

15373

Во втором году

17842

В третьем году

19344

Размер барьерной ставки

7%

 Проект

Инвестиции

Годовой доход в течение 4 лет

ЧТС из расчета 12 % годовых

Индекс рентабельности

 А

665893

39864

79 116

1.008

 В

530875

38581

68 456

1.004

 С

498574

29834

61 954

0.987

D

396858

57 848

$ 48 820

1.000

E

      785674

578342

$89 200

1.057

Выбираем вариант Е.

Показатели

Оценка эффективности рекомендуется проводить по системе следующих взаимосвязанных показателей:

- чистый доход (ЧД);

- чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (другое, довольно широко используемое за рубежом название показателя – чистая приведенная (или текущая) стоимость, net present value (NPV));

- индекс доходности (или индекс прибыльности, profitability (PI));

- срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат РВ);

- внутренняя норма дохода (или внутренняя норма прибыли, рентабельности, intemal rate of retum (IRR)).

- период окупаемости - РВ, мес.;

- дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.;

- средняя норма рентабельности - ARR, %;

- модифицированная внутренняя норма доходности (рентабельности) - MIRR, %;

Для внедрения диссертации данные показатели были рассчитаны в практической работе №4:

- чистый доход (ЧД);

Чистый доход— сумма дохода, остающегося в распоряжении предприятия, после выплаты из его валового дохода сумм налоговых платежей, входящих в цену продукции. К таким платежам относится налог на добавленную стоимость, акцизный сбор, таможенные пошлины и некоторые другие сборы. Расчет суммы чистого дохода предприятия осуществляется по формуле:

ЧД = ВД - НДС -ПНц,

где ЧД —сумма чистого дохода, остающегося в распоряжении предприятия;

ВД — сумма валового дохода, полученного предприятием в определенном периоде;

НДС — сумма налога на добавленную стоимость, уплаченная предприятием в рассматриваемом периоде;

ПНц —прочие налоговые платежи, входящие в цену продукции, и другие сборы, уплачиваемые за счет дохода (таможенные сборы и пошлины, акцизный сбор и т.п.)

ЧД=900-0,2х900=720тыс.руб.

- чистый дисконтированный доход (ЧДД) или интегральный эффект (другое, довольно широко используемое за рубежом название показателя – чистая приведенная (или текущая) стоимость, net present value (NPV));

Дисконтирование - это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент). Для правильной оценки будущих доходов нужно знать прогнозные значения выручки, расходов, инвестиций, структуру капитала, остаточную стоимость имущества, а также ставку дисконтирования, которая используется для оценки эффективности вложений.

С экономической точки зрения ставка дисконтирования - это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором. Иначе говоря, с ее помощью можно определить сумму, которую инвестору придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем. Поэтому от значения ставки дисконтирования зависит принятие ключевых решений, в том числе при выборе инвестиционного проекта.

где Pk — денежные потоки за период с 1-го по n-й годы;

r — ставка дисконтирования — 15%;

I — начальные инвестиции

За год:

NPV = (900/(1+0,15) ^1-75=707тыс.руб.

- индекс доходности (или индекс прибыльности, profitability (PI)

Индекс доходности PI рассчитывается как соотношение общей величины дисконтированных доходов по проекту к величине первоначальной инвестиции. Для признания проекта эффективным по критерию PI его значение должно быть выше 1.

Таким образом, PI, как и прочее, показывает запас финансовой прочности проекта, что позволяет ранжировать проекты в инвестиционном портфеле. 

Pl=707/75=9.46

- срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат РВ);

Сроком окупаемости ("простым" сроком окупаемости, payback period - РР) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности.

Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчётном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления NV(k) становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными.

Расчет срока окупаемости в месяцах(N):

количество дохода заN месяцев минус количество расходов заN месяцев равно нулю.

-75-5,75хN+50х1,5xN =0

N=1,3месяца

- внутренняя норма дохода (или внутренняя норма прибыли, рентабельности, intemal rate of retum (IRR)).

Формула следующая:

, где

Формула расчета IRR:

1. Для начала необходимо найти минимальный IRR (левая граница внутренней нормы доходности):

2. Затем определим максимальную норму доходности (правая граница IRR):

 

Получается, что внутренняя норма доходности лежит в промежутке от 30%до2300%

Теперь необходимо найти NPV для 30%

NPV(30%)==-100+153,84+118,34+91,03+70,03+53,87+41,43+31,87+24,52+18,86+14,51+11,16+8,54=529

Тоже самое делаем для 2300%

NPV(2400%)= =

-100+8,33+0,35+0,01+0,00+0,00+0,00+0,00+0,00+0,00+0,00+0,00+0,00=

-89,28

В итоге

IRR =0,30+=19,45

Таким образом, внутренняя норма доходности по данному проекту составит 1965%

- период окупаемости - РВ, мес.;

Период окупаемости, PB (Payback period)

Период окупаемости — это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.

Расчет производитсяиз условия:

где Investments — начальные инвестиции;

CFt — чистый денежный поток от операционной деятельности месяца t.

Обязательное условие построения финансовой модели проекта состоит в том, что период окупаемости должен быть меньше длительности проекта (прогнозного периода). В противном случае рассчитанные показатели эффективности не могут иметь экономической интерпретации.

 

Показатель, тыс. руб.

Периоды(месяца)

0

1

2

3

4

5

6

Денежный поток

–75

+69.25

+69.25

+69.25

+69.25

+69.25

+69.25

Баланс

-75

-5.75

63.5

132.75

202

271.25

340.5

- дисконтированный период окупаемости - DPB;

Дисконтированный период окупаемости рассчитывается аналогично PB, однако в этом случае чистый денежный поток дисконтируется.

Расчет производится из условия:

CFt — чистый денежный поток от операционной деятельности времени t.

где r —ставка дисконтирования.

Показатель, тыс. руб.

Периоды(год)

0

1

Денежный поток

–75

  765

ДДП (= 15%)

–75

  665

Накопленный ДДП

–75

100

Этот показатель дает оценку периода окупаемости в предположении, что одновременно осуществляются возврат инвестированного капитала и генерация дохода (процентов) на него по установленной (требуемой инвестором) ставке дисконтирования. Естественно, что при этом срок окупаемости (возврата инвестированного капитала) будет больше.

Какой показатель (PB или DPB) использовать — зависит исключительно от позиции собственника, то есть приверженности к той или иной модели возврата капитала. В действительности объективно разделить денежный поток от операционной деятельности на составляющие (возврат капитала и процент на капитал) нельзя.

- средняя норма рентабельности - ARR, %;

Средняя норма рентабельности представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализации и величиной начальных инвестиций.

Он рассчитывается по формуле:

Показатель, тыс. руб.

Период(год)

0

1

Денежный поток

–75

665

ARR,%

886

где N — длительность проекта в месяцах.

Показатель ARR интерпретируется как средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта.

- модифицированная внутренняя норма доходности (рентабельности) - MIRR, %;

Модифицированная внутренняя норма рентабельности опирается на понятие будущей стоимости проекта.

Будущая стоимость проекта, TV (Terminal value) — стоимость поступлений, полученных от реализации проекта, отнесенная к концу проекта с использованием нормы рентабельности реинвестиций. Норма рентабельности реинвестиций (R) в данном случае означает доход, который может быть получен при реинвестировании поступлений от проекта (например, ставка по депозитам):

Модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR) определяется как ставка дисконтирования, при которой выполняется следующее условие:

где COt — выплаты (расходы по операционной деятельности) месяца t.

Показатель, тыс. руб.

Периоды(год)

0

1

Денежный поток

–1400

665

MIRR, %

756

Другими словами, для расчета показателя MIRR платежи (расходы), связанные с реализацией проекта, приводятся к началу проекта с использованием ставки дисконтирования r. При этом поступления от проекта приводятся к его окончанию с использованием ставки дисконтирования R, основанной на возможных доходах от реинвестиции этих средств (норма рентабельности реинвестиций). После этого модифицированная внутренняя норма рентабельности определяется как ставка дисконтирования, уравнивающая две эти величины (приведенные выплаты и поступления).

Согласно Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов, показатели эффективности всегда относятся к некоторому субъекту. Применительнок внедрению диссертации:

показатели общественной эффективности - к обществу в целом;

К обществу в целом проект имеет положительную эффективность по причинам:

1.Напрвлен на многие КБ

2.Учитывает потребность как науки в целом, так и КБ в данной диссертации

показатели коммерческой эффективности - к реальному или абстрактному юридическому лицу, осуществляющему проект целиком за свой счет;

К юридическому лицу осуществляющему проектглавный показатель коммерческой эффективности этоЧД(чистый доход). Этот показатель рассчитан выше.

показатели эффективности инвестирования в акции предприятия - для акционеров акционерных предприятий - участников проекта;

нет показателей

показатели эффективности для структур более высокого уровня - к этим структурам;

нет показателей

показатели бюджетной эффективности - к бюджетам всех уровней.

К бюджету государства:

– уплата налога 18%

К поставщикам:

-закупка ПО (5 тыс. руб.)

Эффективность проекта в целом.

Проект по написанию и внедрению диссертации считается эффективным, так как в последующем времени она будет востребована.

Эффективность участия в проекте.

Участие в проекте других лиц, в частности проектировщиков и конструкторов, считается эффективным, поскольку они будут пользоваться данной диссертацией.

Расчёт финансово-экономических показателей проекта и прогноз результатов

Данный проект осуществляется за счет средств федерального бюджета в рамках федеральной программы «О восполнении дефицита мест в общежитиях для иногородних студентов». Согласно сводному сметному расчету потребность в инвестициях составляет 273 353 270 руб.

Для оценки общей экономической эффективности инвестиций используются следующие показатели:

Стоимость аренды 1 места в общежитии, в мес. - 600 руб.

Эксплуатационные затраты, в год. - 510 724, 8 руб.

Выручка в месяц, в год: (600*344)*12 = 2 476 800 руб.

Расчет окупаемости:

Таблица 3

Статья расхода

Сумма, руб

Инвестиции

273 353 270

Выручка, в год

2 476 800

Эксплуатационные затраты, в год

510 724,8

Чистая прибыль, в год.

1 966 075,2

Формула расчета срока окупаемости:

PP = K0/CFcr = 273 353 270/1 966 075,2 = 139 лет.

где PP - срок окупаемости проекта;

K0 - первоначальные инвестиции;

CFcr - ежегодные денежные поступления.

Расчетная рентабельность инвестиций:

PI = CFcr/ K0*100%= 1 966 075,2/273 353 270*100% = 0,72%

Индекс доходности инвестиций:

ИДИ = ЧДД/ИР = 1 966 075/(510 724,8+273 353 270) = 0,007.

ЧДД - чистый дисконтированный доход на определенный момент;

ИР - инвестиционные расходы на определенный момент, в том числе и первоначальные инвестиции.

Итоги расчета

Полученные значения показателей эффективности

Таблица 4

№ п.п.

Наименование показателя

Значение

1

Стоимость общежития

273 353 270 р.

2

Эксплуатационные затраты

510 724,8 р.

3

Удельная стоимость 1 м2

66 454,82 р.

4

Срок окупаемости

139 лет

5

Расчетная рентабельность инвестиций

0,72%

6

Индекс доходности инвестиций

0,007

Список использованной литературы

  1. Лекции по дисциплине «Управление проектами»;
  2. «Методические рекомендации по выполнению практических работ по курсу управления проектами»;
  3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 г.
  4. Управление проектами. Учебное пособие под ред. И.И. Мазура. – М.: Омега-Л, 2007.




Похожие работы, которые могут быть Вам интерестны.

1. Разработка сайта для строительной компании «Технология»

2. Процесс создания web-сайта строительной компании ООО «СКИТ»

3. Анализ деятельности промышленно-строительной компании «Группы ЛСР»

4. Проект целевой программы технологической подготовки производства

5. Инновационный проект внедрения нового способа добычи нефти для буровой компании Евразия

6. РАЗВИТИЕ ВОЛИ У ДЕТЕЙ СТАРШЕГО ДОШКОЛЬНОГО ВОЗРАСТА КАК УСЛОВИЕ ПОДГОТОВКИ К УЧЕБНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

7. Методика подготовки к выполнению нормативных требований комплекса ГТОVI на силовые показатели в условиях педагогического вуза (на примере подтягивания на перекладине)

8. ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ТЕХНОЛОГИИ ПРОИЗВОДСТВА ПОДШИПНИКА В УСЛОВИЯХ ЗАО «ВПЗ»

9. Проект модульного научно-жилого комплекса в экстремальных климатических условиях

10. Анализ внутренней и внешней сред при функционировании компании в рыночных условиях